ドル円は１４０円台回復　ブラード発言でドル買い戻しが強まる＝ＮＹ為替

　きょうのＮＹ為替市場はドル買い戻しが強まる中、ドル円は１４０円台を回復している。ＦＯＭＣ内でもタカ派の急先鋒として知られるブラード・セントルイス連銀総裁が「政策金利はまだ十分に制限的と見なされるゾーンにはない」と述べたうえで、ターミナルレート（最終着地点）の５－７％のレンジにも言及したことが、米国債利回り上昇と伴にドルの買い戻しを誘っている。５．００－５．２５％は最低水準だとも述べていた。

　来年にかけてのドルについては、２０２３年に反落とする一方、きれいな弱気トレンドまではないとの見方が出ている。来年にはＦＲＢの利上げサイクルが終了し、過去１年間のドル高トレンドは反転が予想される。しかし、構造的な下落の始まりではなく、あくまで調整の範囲と定義しているようだ。

　ＦＲＢが政策引き締めを停止するにつれて、ドルの安全資産としての魅力はいくらか薄れる。しかし、世界の成長はしばらく低迷し、米国の金利水準は依然として魅力的で、他国の脆弱性は顕著だという。

　ドル反転にはＦＲＢが利上げに後ろ向きに転換することが必要だが、その可能性は低い。ドル安のもう一つの条件は、安全資産であるドルから資金を引き出せるほど魅力的な世界経済の環境があるかだが、世界の成長予測はまだ下方修正されているとしている。

USD/JPY　140.54　EUR/JPY　145.28
GBP/JPY　165.81　AUD/JPY　93.51

MINKABU PRESS編集部　野沢卓美

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