石油週間展望＝８０ドルの節目が視野、中東情勢が引き続き焦点

　　　　　　　　　　［２月１９日からの１週間の展望］
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         週間高低（カッコ内は日付）     2 月 13 日〜 2 月 16 日
                始  値    高  値        安  値       帳入値    前週末比
ガソリン  先限   81,000    81,000(13)    81,000(13)   81,000        ±0
灯　　油  先限   81,500    82,500(13)    81,500(13)   82,500        ±0
原　　油 7月限   72,060    74,250(15)    71,650(13)   73,420     +1,330
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                                        2 月 12 日〜 2 月 16 日
＜海外原油＞ 週間４本値　始　値   高  値　     安　値     終　値　  前週末比
　　ＮＹ原油  4 月限     76.54    78.52(16)    75.49(12)  78.46　　   +1.69
ブレント原油  4 月限     81.94    83.66(16)    80.72(15)  83.47    　 +1.28
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16日　東京時間の午後3時15分現在　ドル・円　150.24　前週末比 0.85円の円安
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【前週のレビュー】ニューヨーク原油３月限は７１．４１ドルで押し目底を付けた後、
７６．５９ドルまで戻り高値を更新。前回の戻り高値７９．２９ドルから押し目底まで
の下げ幅の６１．８％戻し（７６．２８ドル辺り）をすでに達成しており、目先の上値
メドは７８．６％戻しの７７．６０ドル、全値戻しの７９．２９ドルになるとした。

【ＮＹ原油７８．６％戻し達成】
　ニューヨーク原油はさらに戻り高値を更新する展開となった。３月限は２０日に納会
するため、４月限が指標限月となるが、１４日に７８．４３ドルの戻り高値を付けた。
その後いったん下振れしたものの、１５日に７７ドル台まで戻して、本稿執筆時の１６
日午後には７８ドル台に乗せている。
　１月２９日の高値７９．０９ドルから２月５日の安値７１．４９ドルまでの下げ幅の
７８．６％戻し（７７．４６ドル辺り）をすでに達成しており、全値戻しの７９．０９
ドル、それを抜けると８０ドルの節目、さらには１．６１８倍戻しの８３．７９ドル辺
りまで上値余地が拡大する
　日柄的には、全値戻し水準を抜けた場合は上げ足を加速して、満月の２４日（土曜で
取引なし）辺りまで上値を伸ばすようなシナリオが描ける。

　材料的には、引き続き中東地域の地政学的リスクが懸念材料。イスラエル軍が避難民
で人口が１４０万人に膨れ上がっているガザ南部のラファの空爆を１２日から開始して
おり、地上侵攻が迫っている、バイデン米大統領は１１日にイスラエルのネタニエフ首
相と電話会談しラファへの地上侵攻に懸念を伝えた。また国際司法裁判所（ＩＣＪ）は
１月２６日にイスラエルに対しガザ地区住民の大量虐殺（ジェノサイド）を防ぐため、
あらゆる手段を尽くすよう暫定措置を命じたが、この国はどこ吹く風で大量虐殺を続け
ている。ただ本格的なラファ地上侵攻が始まっても、原油の供給に大きな懸念が生じる
ことはないため、原油がどこまで強気の反応を占めすか不透明だ。むしろ有事のドル買
い的な動きは逆に上値抑制要因となり得る。ただ目先は材料云々よりチャート要因が先
行する可能性もあろう。

　原油供給面では、イエメンの武装組織のフーシ派の紅海運航船攻撃の長期化の方がよ
り厄介だろう。ドローンをイスラエルに提供して親イスラエルを鮮明にしているインド
の船舶も今後狙われそうだ。
　また米軍が７日、イラクで武装組織カタイブ・ヒズボラの司令官を殺害したことで、
イラクの反米勢力が猛反発していることも見逃せない。同国は日量４３０万バレルと、
同２９９万バレルのイラン以上の産油大国であり供給障害が生じれば原油急騰につなが
る。

　外部要因を見ると、ニューヨークダウ平均株価は引き続き３万８０００ドル台後半の
の過去最高値圏で推移。
　ドルインデックスは一段高で１０４ポイント台後半まで戻り高値を更新したが、直近
は１０４ポイント台前半までやや軟化している。

【米国原油在庫、前週比１２０１．８万バレルの急増＝ＥＩＡ週報】
　米国内に目を移すと、直近の米エネルギー情報局（ＥＩＡ）の週報で、原油在庫が前
週比１２０１万８０００バレル増の４億３９４５万バレルとなったことが目立った。前
日に発表された米石油協会（ＡＰＩ）の週報でも同８５２万バレル増と大幅増となって
いた。これで３週連続での増加だが、製油所の定期修理シーズンで稼働率が８０．６％
まで低下していることがその背景にあり、製品在庫は逆に大幅減なっている。ガソリン
在庫は同３６５万８０００バレル減の２億４７３３万バレル、留出油在庫は同１９１万
５０００バレル減の１億２５６６万バレルだった。
　原油在庫の増加傾向がどこまで続くのか来週以降も注目したい。

【東京原油、ガソリンのテクニカル分析】
　東京原油の６番限である７月限は１５日の高値で一時ボリンジャーバンドの２シグマ
（７万４１１０円辺り）を上抜けたがその日に反落して陰線引け。ただ１６日には再す
ぐに陽線を引き、まだ高値更新の可能性を残している。
　ガソリン先限は名目値で８万１０００円の横ばい。

【ＮＹ原油のテクニカル分析】
　ニューヨーク原油４月限は戻りも１４日には７８．４３ドルとボリンジャーバンドの
２シグマ（７８．９４ドル辺り）に届かずにいっんた反落したが、２１日移動平均線で
もあるボリンジャーバンドの中心線（７５．４０ドル辺り）に支持されて戻しており、
まだ高値更新も十分に期待できる形。

＜当面の予定＞
１９日【経済】機械受注 2023年12月（内閣府）
　　　【経済】英住宅価格指数 2024年2月（ライトムーブ）
　　　【休日】米大統領の日

２０日【経済】ユーロ圏国際収支 2023年12月（ECB）
　　　【経済】米景気先行指数 2024年1月（カンファレンスボード）
　　　【納会】米WTI原油 2024年3月限（NYMEX）

２１日【経済】貿易収支 2024年1月速報（財務省）
　　　【工業】原油・石油製品供給統計週報（石油連盟）
　　　【工業】石油製品給油所小売価格調査（資源エネルギー庁）
　　　【経済】米住宅ローン申請指数（MBA）
　　　【経済】米FOMC議事録公表 1月30-31日（FRB）
　　　【工業】米週間石油統計（API）

２２日【経済】対外及び対内証券売買契約等の状況 2月11日-2月17日（財務省）
　　　【経済】チェーンストア販売統計 2024年1月（日本チェーンストア協会）
　　　【納会】バージガソリン・灯油・軽油・中京ローリーガソリン・灯油2024年
             3月限（東京商品）
　　　【経済】ユーロ圏製造業購買担当者景況指数 2024年2月速報（Markit）
　　　【経済】ユーロ圏サービス業購買担当者景況指数 2024年2月速報（Markit）
　　　【経済】ユーロ圏購買担当者総合景況指数 2024年2月速報（Markit）
　　　【経済】ユーロ圏消費者物価指数 2024年1月確報（EUROSTAT）
　　　【経済】米新規失業保険申請件数（労働省）
　　　【経済】米中古住宅販売統計 2024年1月（全米不動産協会）
　　　【工業】米週間石油統計（EIA）

２３日【休日】天皇誕生日
　　　【経済】中国住宅価格指数 2024年1月（国家統計局）
　　　【経済】独国内総生産 2023年10-12月期確報（連邦統計庁）
　　　【経済】独景況感指数 2024年2月（ifo）
　　　【商品】米建玉明細報告（CFTC）
　　　【商品】全米石油堀削稼動数（米ベーカーフューズ）

MINKABU PRESS

＊投資や売買については御自身の判断でお願いします。

• 金は上昇して始まる＝ＮＹ金オープン
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  11/12(水) 23:14
• 原油は５９ドル台に下落して始まる＝ＮＹ原油オープン
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  11/12(水) 23:13
• ＮＹ金１２月限は１７．３ドル高の４１３３．６ドルで推移
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  11/12(水) 23:11
• ＮＹ原油１２月限は０．９８ドル安の６０．０６ドルで推移
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  11/12(水) 23:10
• ＯＰＥＣ月報 ２０２５年石油需要成長予測を日量１３０万バレルで据え置き
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  11/12(水) 22:14