●論点解説金、地政学リスクのクライマックス近づく＝マーケットエッジ

　中東情勢が週末を挟んで一段と緊迫化している。イスラエルは地上作戦の強化に乗り
出しており、ガザ地区はパニック状態に陥っている。情報が十分に伝わらない状態だ
が、多数の死者が発生しているのは間違いない。イスラエル軍は、これから本格的な地
上侵攻が開始されることを予告しており、まだ地政学リスクのクライマックスを迎えて
いない可能性が高い。金市場は素直に買いで反応しており、それは週明け後にも変化が
見られない。一方、この先は本格的な地上侵攻が残されるのみであり、金市場の目線で
はそこで地政学リスクの織り込みがピークを迎えるか否かが焦点になる。地上侵攻は最
終段階であり、ここで和平交渉に向けた動きが活発化すると、地政学リスク主導の買い
圧力は一服に向かう可能性がある。
（マーケットエッジ・小菅　努）

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