●論点解説金、利下げの議論開始で勢いづく＝マーケットエッジ

　ウォラー米連邦準備制度理事会（ＦＲＢ）理事は、インフレ率が低下に向かっている
と確信できれば、政策金利を引き下げ始めることができるとの認識を示した。数か月先
にそれが実現する可能性が示唆されている。直ちに利下げが可能との見方は支持されな
いが、米金融政策の議論中心軸が利上げ終了から利下げ開始へとシフトしつつあること
は、金相場に対してポジティブである。現在の５．２５〜５．５０％という高政策金利
環境を２０００ドル水準で乗り切ることができれば、次の利下げサイクルではこの
２０００ドル水準が上昇トレンドの起点になる。
（マーケットエッジ・小菅　努）

• バルチック海運指数=08/04時点=
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