プラチナ週間展望＝もみ合い、ドル高一服も米国債の利回りが上昇

　　　　　　　　　　　　　［２月２６日からの１週間の展望］
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　　　週間高低（カッコ内は日）   2024 年 12 月限  2 月 19 日〜 2 月 22 日
　　　　　　　　始　値　　　高　値　　　　安　値　　　　帳入値　　　前週末比
　　金           9,686     9,807 (22)    9,657 (19)      9,805        +124
　　銀           110.3     112.0 (20)    110.0 (19)      112.0        +3.0
　プラチナ       4,340     4,392 (21)    4,300 (22)      4,313         -20
　パラジウム     4,500     4,700 (21)    4,500 (19)      4,700        +200
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　　ＮＹ貴金属（カッコ内は限月）      | 東京外為・株式／ＮＹ原油
　　　　　　  23  日終値　　前週末比  |  　　　　　　終　値　     前週末比
　　金       ( 4) 2,049.4     +25.3   | ドル・円　　  150.27      0.03　円安
　　銀       ( 3) 2,298.2     -49.3   | 日経平均　 39,098.68       +611.44
　プラチナ   ( 4)   909.6      -3.9   | ＮＹ原油 ( 4)  76.49         -1.97
　パラジウム ( 3)   988.50    +35.70  |* ドル・円は15時15分現在、原油は 23日
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【前週のレビュー】
　プラチナは米連邦準備理事会（ＦＲＢ）の利下げ観測後退も買い戻しが下支え、とし
た。
　プラチナはドル高一服が下支えになったが、米連邦準備理事会（ＦＲＢ）の利下げ観
測後退などを受けて米国債の利回りが上昇すると、戻りを売られた。現物相場は１日以
来の高値９１５．１６ドルを付けたのち、上げ一服となった。プラチナ先限は１月３１
日以来の高値４３９２円を付けたのち、上げ一服となった。一方、パラジウムの現物相
場は１月３１日以来の高値９９０．５０ドルを付けたのち、上げ一服となった。
　１月の米生産者物価指数（ＰＰＩ）は前月比０．３％上昇となった。事前予想の
０．１％上昇を上回り、昨年８月以来の伸びとなった。一方、１月の米一戸建て住宅の
着工件数は同４．７％減の１００万４０００戸だった。厳しい天候条件が影響したとみ
られている。２月の米ミシガン大消費者信頼感指数速報値は７９．６と前月の７９．０
から上昇した。ただ事前予想の８０．０は下回った。米連邦公開市場委員会（ＦＯＭ
Ｃ）議事録では、金利をいつまで現行水準に維持すべきかに不透明感が存在する中、政
策担当者の大半が尚早な利下げに対する懸念を示していたことが分かった。ＣＭＥのフ
ェドウォッチで、米連邦準備理事会（ＦＲＢ）の利下げ開始は６月との見方に変わりは
ない。
　中国人民銀行は、５年物の最優遇貸出金利（ローンプライムレート）を４．２％から
３．９５％に引き下げた。住宅ローンの主要指標金利を過去最大の幅で引き下げ、低迷
する不動産セクターへの支援を強化した。中国の証券取引所は、大手クオンツヘッジフ
ァンドの口座を３日間凍結した。また中国は有力機関投資家が、株式の取引日の開始直
後と終了間際に保有株式を減らすことを禁止した。証券監督当局が主要な資産運用会社
や証券会社の自己勘定取引部門に指示した。春節休暇中の個人消費が堅調だったことや
株安対策を受けて上海株は上昇した。ただ不動産不況に対する懸念が残っており、中国
当局の対策を確認したい。一方、連休明けの上海プラチナの出来高は伸び悩み、実需筋
は買いを見送った。
【プラチナ・パラジウムＥＴＦ残高は横ばい】
　プラチナＥＴＦ（上場投信）の現物保有高は、１６日のロンドンで１２．４６トン、
２１日のニューヨークで３２．００トン（前週末３２．００トン）、２０日の南アで
１１．７３トン（同１１．７３トン）と変わらずとなった。またパラジウムＥＴＦの現
物保有高はロンドンで３．５７トン、ニューヨークで６．９２トン（同６．９２ト
ン）、南アで０．５４トン（同０．５４トン）と変わらずとなった。米国と南アのプラ
チナ・パラジウムＥＴＦ残高が横ばいとなった。ドル高一服を受けて堅調となったが、
模様眺めの動きとなった。一方、米商品先物取引委員会（ＣＦＴＣ）の建玉明細報告に
よると、２月１３日時点のニューヨーク・プラチナの大口投機家の買い越しは１９３８
枚（前週９５３４枚）に縮小、パラジウムの売り越しは１万３５１１枚（同１万
１００２枚）に拡大した。
【独政府は今年の経済成長率見通しを大幅に下方修正】
　欧州自動車工業協会（ＡＣＥＡ）によると、１月の欧州連合（ＥＵ２６）の新車（乗
用車）登録台数は前年同月比１２．１％増の８５万１６９０台となった。ドイツ政府
は、２０２４年の経済成長率は０．２％になるとし、従来見通しの１．３％から大幅に
下方修正した。世界的な需要低迷、地政学的な不確実性、インフレ率の高止まりなどを
反映した。欧州中央銀行（ＥＣＢ）政策委員会メンバーのウンシュ・ベルギー中銀総裁
は、一部が予想するほどＥＣＢは早急に利下げしない可能性があると述べた。
当面の予定（イベント・経済統計）
２６日　貴金属取引 2024年2月限納会
　　　　米新築住宅販売 2024年1月（商務省）
２７日　消費者物価指数 2024年1月（総務省）
　　　　貴金属取引 2025年2月限発会
　　　　米耐久財受注 2024年1月速報値（商務省）
　　　　米ケース・シラー住宅価格指数 2023年12月（S&P）
　　　　米消費者信頼感指数 2024年2月（カンファレンスボード）
２８日　NZ準備銀行政策金利公表
　　　　米国内総生産 2023年10-12月期改定値（商務省）
　　　　米卸売在庫 2024年1月速報値（商務省）
２９日　鉱工業生産指数 2024年1月速報（経済産業省）
　　　　小売業販売額 2024年1月速報　（経済産業省）
　　　　独雇用統計 2024年2月（連邦雇用庁）
　　　　独消費者物価指数 2024年2月速報（連邦統計庁）
　　　　米個人所得・支出 2024年1月（商務省）
　　　　米新規失業保険申請件数（労働省）
　　　　シカゴ購買部協会景気指数 2024年2月（シカゴ購買部協会）
　　　　米中古住宅販売仮契約指数 2024年1月（全米不動産協会）
　１日　労働力調査（失業率） 2024年1月（総務省）
　　　　中国製造業購買担当者景況指数 2024年2月（中国物流購買連合会）
　　　　中国非製造業購買担当者景況指数 2024年2月（中国物流購買連合会）
　　　　中国製造業購買担当者景況指数 2024年2月（財新）
　　　　ユーロ圏製造業購買担当者景況指数 2024年2月確報（Markit）
　　　　ユーロ圏消費者物価指数 2024年2月速報（EUROSTAT）
　　　　ユーロ圏雇用統計 2024年1月（EUROSTAT）
　　　　米製造業景況指数 2024年2月（ISM）
　　　　米消費者信頼感指数 2024年2月確報値（ミシガン大）
　　　　建玉明細報告（CFTC）
MINKABU PRESS 東海林勇行
※投資や売買については御自身の判断でお願いします。

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