石油週間展望＝Ｗボトム完成なら上昇期待、米ドライブシーズンへ向けて

　　　　　　　　　　［５月２０日からの１週間の展望］
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
         週間高低（カッコ内は日付）     5 月 13 日〜 5 月 17 日
                始  値    高  値        安  値       帳入値    前週末比
ガソリン  先限   81,000    83,000(13)    83,000(13)   83,000        ±0
灯　　油  先限   81,500    81,500(13)    81,500(13)   81,500        ±0
原　　油 10月限  77,750    77,790(13)    75,300(16)   77,650        -60
＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝
                                        5 月 13 日〜 5 月 17 日
＜海外原油＞ 週間４本値　始　値   高  値　     安　値     終　値　  前週末比
　　ＮＹ原油  7 月限     77.76    79.66(17)    76.36(15)  79.58       +1.74
ブレント原油  7 月限     82.78    84.04(17)    81.05(15)  83.98       +1.19
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
17日　東京時間の午後3時15分現在　ドル・円　155.77　前週末比 0.22円の円安
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
【前週のレビュー】ニューヨーク原油６月限は新月だった８日に７６．８９ドルの安値
を付けた後に反発。このまま上昇すれば、新月が押し目底だったということになるが、
まだ押し目底を付けたとの判断はしにくい。目先は８０ドルを超えて一段高となるよう
な戻り基調が続くのか否かが注目されそうだとした。

【ＮＹ原油は７月限が７９．５０ドル上抜ければＷボトム完成】
　ニューヨーク原油６月限は８０ドルの節目が強い抵抗となった。６月限は２１日に納
会を迎えるため、７月限が指標限月となるが、７月限のここまでのもみ合いレンジ高値
は１０日の７９．４７ドルで、７９．５０ドルの節目を強い上値抵抗として推移してい
る。逆に安値は１５日の７６．３６ドルと、８日の７６．６３ドルを割り込んだ。
　チャート的にこの２つの安値を起点として、ネックラインの７９．４７ドルを上抜く
と、ダブルボトム完成というのがセオリーとなる。その場合は８０ドルの節目を上抜い
て行く可能性が高まりそうだ。上抜いた場合は満月の２３日辺りに天井を付ける可能性
を考えておきたい。
　材料的には、ガザを巡るイスラエルとハマスが停戦協議が決裂したことで、材料とし
てのインパクトがいったん軽減するなか、後述する要因もあって、今後ドライブシーズ
ンに入る米国の国内需要が注目されている。
　また１５日に発表された４月の米消費者物価指数（ＣＰＩ）や米小売売上高の数値が
やや弱かったこともあり、年内の米利下げ開始観測が意識される流れで、１６日にニュ
ーヨークダウ平均株価が史上初めて一時４万ドル台に乗せたことは原油には追い風とな
った。
　統計物では、石油輸出国機構（ＯＰＥＣ）月報では世界石油需要の伸びは据え置きと
なったが、国際エネルギー機関（ＩＥＡ）月報では今年が下方修正されるなど、生産国
側と消費国側の見方で食い違いを見せている。

　外部要因を見ると、前述のようにニューヨークダウ平均株価は再び戻り高値を更新し
て、一時史上初めて４万ドル台に乗せた。
　ドルインデックスに関しては、ドル安が進展して１０４ポイント台割れもあったが、
直近は１０４ポイント台半ばまで戻している。
　原油にとってはともに追い風と言っても良い状況。

【米国、ドライブシーズン前にガソリン需要が増加】
　米国に目を移すと、１３日に米自動車協会（ＡＡＡ）が今月末の米メモリアルデーの
週末の自動車旅行者数が２０００年の調査開始以来の最高水準になる見通しを発表する
なか、１５日の米エネルギー情報局（ＥＩＡ）の週報で、ガソリンの需要が日量８８７
万５０００バレルまで増加して、製油所稼動率も９０．４％と再び９０％台に乗せたこ
とが好感された。米国のドライブシーズンは５月末のメモリアルデーから９月初めのレ
ーバーデーまでの期間とされ、この時期が最もガソリンの需要が高まる季節となる。
　なお原油在庫も前週比２５０万８０００バレル減の４億５７０２万バレルと２週連続
で減少していた。

【今年の世界石油需要の伸び、ＯＰＥＣとＩＥＡで見方に乖離】
　統計物では、まず１４日のＯＰＥＣ月報では、今年の世界石油需要の伸びが日量
２２５万バレル、来年が同１８５万バレルと、それぞれ前月が見通しを据え置かれた。
　一方１５日のＩＥＡ月報では、同じ世界石油需要伸びが今年が同１１０万バレルと前
回から下方修正されたが、来年は１２０万バレルと若干上方修正された。
　相対的にＯＰＥＣが強気の見方、ＩＥＡが弱気の見方と言えるが、とくに今年の需要
伸び見通しの乖離が大きくなっている。

【東京原油、ガソリンのテクニカル分析】
　東京原油の６番限である１０月限はボリンジャーバンドの−１シグマ（７万６７１０
円辺り）を挟んだ高下。１７日は再び引けでそれを上回った。
　ガソリン先限は名目値で８万３０００円の横ばいが続いている。

【ＮＹ原油のテクニカル分析】
　ニューヨーク原油６月限は７６ドル台半ば〜７９ドル台半ばの間のボックス圏の取
引。８日の安値７６．６３ドル、１５日の安値７６．３６ドルをダブルボトムと見れ
ば、１０日の高値７９．４７ドルがネックラインとなる。これを上抜けると、８０ドル
が再び視野に入って来る。

＜当面の予定＞
２０日【経済】第3次産業活動指数 2024年3月（経済産業省）
　　　【経済】独生産者物価指数 2024年4月（連邦統計庁）
　　　【休日】仏霊降臨祭の月曜日
　　　【経済】英住宅価格指数 2024年5月（ライトムーブ）

２１日【経済】ユーロ圏国際収支 2024年3月（ECB）
　　　【経済】ユーロ圏貿易収支 2024年3月（EUROSTAT）
　　　【工業】米週間石油統計（API）
　　　【納会】米WTI原油 2024年6月限（NYMEX）

２２日【経済】機械受注 2024年3月（内閣府）
　　　【経済】貿易収支 2024年4月速報（財務省）
　　　【工業】原油・石油製品供給統計週報（石油連盟）
　　　【工業】石油製品給油所小売価格調査（資源エネルギー庁）
　　　【経済】英消費者物価指数 2024年4月（国立統計局）
　　　【経済】英小売物価指数 2024年4月（国立統計局）
　　　【経済】英生産者物価指数 2024年4月（国立統計局）
　　　【経済】米住宅ローン申請指数（MBA）
　　　【経済】米中古住宅販売統計 2024年4月（全米不動産協会）
　　　【経済】米FOMC議事録公表 4月30-5月1日（FRB）
　　　【工業】米週間石油統計（EIA）

２３日【経済】対外及び対内証券売買契約等の状況 5月12日-5月18日（財務省）
　　　【経済】ユーロ圏製造業購買担当者景況指数 2024年5月速報（Markit）
　　　【経済】ユーロ圏サービス業購買担当者景況指数 2024年5月速報（Markit）
　　　【経済】ユーロ圏購買担当者総合景況指数 2024年5月速報（Markit）
　　　【経済】米新規失業保険申請件数（労働省）
　　　【経済】米新築住宅販売 2024年4月（商務省）

２４日【経済】消費者物価指数 2024年4月（総務省）
　　　【納会】バージガソリン・灯油・軽油・中京ローリーガソリン・灯油
             2024年6月限（東京商品）
　　　【経済】独国内総生産 2024年1-3月期確報（連邦統計庁）
　　　【経済】英小売売上高 2024年4月（国立統計局）
　　　【経済】米耐久財受注 2024年4月速報値（商務省）
　　　【経済】米消費者信頼感指数 2024年5月確報値（ミシガン大）
　　　【商品】米建玉明細報告（CFTC）
　　　【商品】全米石油堀削稼動数（米ベーカーフューズ）

MINKABU PRESS

＊投資や売買については御自身の判断でお願いします。

• １５日のＳＰＤＲゴールドの現物保有高は前日比２．５７トン減
  商品

  NEW

  05/16(土) 08:00
• 海外粗糖市況＝ＮＹ粗糖７月限は０．１９セント安の１４．８０セント
  商品

  NEW

  05/16(土) 07:43
• ＣＦＴＣ建玉明細報告（５月１２日現在）＝シカゴ大豆
  商品

  NEW

  05/16(土) 07:30
• ＣＦＴＣ建玉明細報告（５月１２日現在）＝シカゴ・コーン
  商品

  NEW

  05/16(土) 07:30
• ＣＦＴＣ建玉明細報告（５月１２日現在）＝ＩＣＥ粗糖１１号
  商品

  NEW

  05/16(土) 07:30