石油週間展望＝５日の高値を上抜けるか否かが焦点、米国原油在庫の減少続く

　　　　　　　　　　［７月１５日からの１週間の展望］
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         週間高低（カッコ内は日付）     7 月 8 日〜 7 月 12 日
                始  値    高  値        安  値       帳入値    前週末比
ガソリン  先限   83,000    83,000( 8)    82,000(12)   82,000     -1,000
灯　　油  先限   82,500    82,500( 8)    82,500( 8)   82,500     　 ±0
原　　油 12月限  82,830    83,170( 8)    78,830(12)   79,900     -2,450
＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝
                                        7 月 8 日〜 7 月 12 日
＜海外原油＞ 週間４本値　始　値　 高  値　     安　値     終値　  前週末比
　　ＮＹ原油  8 月限      83.15    83.74(12)    80.81(10)   82.21    -0.95
ブレント原油  9 月限      86.74    86.92( 8)    84.00(10)   85.03    -1.51
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12日　東京時間の午後3時15分現在　ドル・円　159.04　前週末比 1.56円の円高
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【前週のレビュー】ニューヨーク原油８月限は上抜けでさらに上昇する可能性。次の上
値目標は全値戻しで一代高値でもある８５．２７ドル。それを上抜くと、上値目標は
１．２３６倍戻しの８８．３０ドル、１．３８２倍戻しの９０．１７ドル、１．６１８
倍戻しの９３．２０ドルなどになるとした。

【ＮＹ原油は８０ドル台前半のもみ合い続く】
　ニューヨーク原油８月限は高値圏のもみ合いの様相となっている。前回の当欄で前提
条件とした８５．２７ドル上抜けどころか８５ドル台乗せもまだ達成していない。ただ
８０ドル台を維持しており、１０日の安値８０．８１ドルから再び戻り基調を鮮明にし
ていることから、今回の上昇で前述の上値目標を抜ける可能性は残っている。差し当た
りは５日の高値８４．５２ドルを上抜けることができるかどうかが注目される。

　このところの懸念材料だったイスラエルとレバノンのヒスボラの交戦拡大に関しては
ひとまずこう着感が出ているが、イスラエルの情報機関であるモサドのバルネア長官が
５日にカタールを訪問して以降、イスラエルとパレスチナのハマスの停戦交渉期待が浮
上して上値抑制要因となった。ただ、米国のサリバン大統領補佐官（国家安全保障問題
担当）は１１日、停戦交渉に明るい兆しは見えるが、近い将来の合意成立については否
定的な見解を示している。

　また結局テキサス州に上陸したハリケーン「ベリル」に関しては、大きな被害は発生
せず、イスラエルとハマスの停戦交渉期待とともに、米独立記念日明けの週前半の上値
抑制要因となった。
　ただ、例年ハリケーンが米ガルフに到来するピークは８月下旬から９月上旬にかけて
のため、今年は出だしが早い印象があり「当たり年」になる可能性もあるため引き続き
注意したい。

　直近の戻り要因は、１０日発表の米エネルギー情報局（ＥＩＡ）の週報で、原油在庫
が前週に続いて急減していたことや、１１日発表の６月の米消費者物価指数（ＣＰＩ）
が前月比−０．１％と、前月比マイナスに落ち込んだことで９月の米利下げ開始観測が
強まったなとが挙げられる。
　ただ、ＣＰＩ発表後にドル円が１ドル＝１６１．５０円付近から一時１５７．４５ド
ル当たりまで急落して、急激な円高が進展しており（本稿執筆時の１２日午後には
１５９円台前半で推移）当局のドル売り／円買い介入観測が出ている。これにより東京
原油は大幅安となっている。

　外部要因を見ると、ニューヨークダウ平均株価は３万９０００ポイント台後半まで上
昇して、再び４万ドル台や過去最高値も視野に入っている。
　ドルインデックスは、１１日に急落してて一時は１０４ポイント台を割り込んだが、
直近は１０４ポイント台を回復している。
　ともに原油にとっては追い風となっている。

【米国の原油在庫が減少続く、ガソリン在庫も減少＝ＥＩＡ週報】
　直近のＥＩＡの週報によると、米国の原油在庫は前週比３４４万３０００バレル減の
４億４５１０万バレルと前週に続きさらに減少した。ガソリンも同２００万６０００バ
レル減の２億２９６７万バレルと２億３０００万バレル台を割り込んだ。ただ、留出油
は４８８万４０００バレル増の１億２４６１万バレルと急増している。
　また製油所稼働率は９５．４％まで上昇して、今年最高の水準にある。
【今年の世界石油需要の伸び、ＯＰＥＣとＩＥＡで見方の乖離拡大】
　統計物では、まず１０日のＯＰＥＣ月報では、今年の世界石油需要の伸びが日量
２２５万バレル、来年が同１８５万バレルと、これまでの見通しが据え置かれた。
　一方、１１日のＩＥＡ月報では、同じ世界石油需要伸びが今年、来年ともに同１００
万バレルを下回るとして、ともに下方修正している。
　相変わらずＯＰＥＣが強気の見方、ＩＥＡが弱気の見方と言えるが、とくに今年の需
要伸び見通しの乖離が倍以上に拡大している。

【東京原油、ガソリンのテクニカル分析】
　東京原油の６番限である１２月限は１１日は２１日移動平均線でもあるボリンジャー
バンドの中心線（８万０１３０円辺り）や８万円の節目でいったん支持されたが、１２
日は急激な円高進展もあり大陰線でそれらを大きく割り込んだ。
　ガソリン先限は名目値で８万３０００円の横ばいが続いている。

【ＮＹ原油のテクニカル分析】
　ニューヨーク原油８月限は直近の修正安も上昇中の２１日移動平均線でもあるボリン
ジャーバンドの中心線（８０．８３ドル辺り）で支持されて戻しているが、１１日は１
シグマ（８２．８７ドル辺り）が上値抵抗となった。

＜当面の予定＞
１５日【休日】海の日
　　　【経済】中国住宅価格指数 2024年6月（国家統計局）
　　　【経済】中国国内総生産 2024年4-6月期（国家統計局）
　　　【経済】中国小売売上高 2024年6月（国家統計局）
　　　【経済】中国鉱工業生産 2024年6月（国家統計局）
　　　【経済】ユーロ圏鉱工業生産 2024年5月（EUROSTAT）
　　　【経済】英住宅価格指数 2024年7月（ライトムーブ）
　　　【経済】米製造業景況指数 2024年7月（ニューヨーク連銀）

１６日【経済】第3次産業活動指数 2024年5月（経済産業省）
　　　【経済】小売業販売額 2024年5月確報（経済産業省）
　　　【経済】ユーロ圏貿易収支 2024年5月（EUROSTAT）
　　　【経済】独景況感指数 2024年7月（ZEW）
　　　【経済】仏国際収支 2024年5月（フランス銀行）
　　　【経済】米小売売上高 2024年6月（商務省）
　　　【経済】米輸出入物価指数 2024年6月（労働省）
　　　【経済】米企業在庫 2024年5月（商務省）
　　　【工業】米週間石油統計（API）

１７日【経済】ユーロ圏消費者物価指数 2024年6月確報（EUROSTAT）
　　　【経済】英消費者物価指数 2024年6月（国立統計局）
　　　【経済】英小売物価指数 2024年6月（国立統計局）
　　　【経済】英生産者物価指数 2024年6月（国立統計局）
　　　【経済】米住宅ローン申請指数（MBA）
　　　【経済】米住宅着工・許可件数 2024年6月（商務省）
　　　【経済】米鉱工業生産・設備稼働率 2024年6月（FRB）
　　　【工業】米週間石油統計（EIA）

１８日【経済】貿易収支 2024年6月速報（財務省）
　　　【工業】原油・石油製品供給統計週報（石油連盟）
　　　【工業】石油製品給油所小売価格調査（資源エネルギー庁）
　　　【経済】ユーロ圏理事会結果公表（ECB）
　　　【経済】英雇用統計 2024年6月（国立統計局）
　　　【経済】米新規失業保険申請件数（労働省）
　　　【経済】米製造業景況指数 2024年7月（フィラデルフィア連銀）
　　　【経済】米景気先行指数 2024年6月（カンファレンスボード）
　　　【経済】米対米証券投資 2024年5月（財務省）

１９日【経済】消費者物価指数 2024年6月（総務省）
　　　【経済】対外及び対内証券売買契約等の状況 7月7日-7月13日（財務省）
　　　【経済】ユーロ圏国際収支 2024年5月（ECB）
　　　【経済】独生産者物価指数 2024年6月（連邦統計庁）
　　　【経済】英小売売上高 2024年6月（国立統計局）
　　　【商品】米建玉明細報告（CFTC）
　　　【商品】全米石油堀削稼動数（米ベーカーフューズ）

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