●論点解説原油、ゴールドマン・サックスの見方＝マーケットエッジ

　ゴールドマン・サックスはブレント原油価格見通しを７０〜８５ドルとした。
２０２５年１２月で７４ドルとしている。現在の価格水準は下限に近いとの評価になる
が、価格見通しのリスクは下向きとしている。依然として産油国の増産余力は大きく、
中国の需要が弱まり、更に貿易紛争のリスクもあることが、価格見通しを引き下げるリ
スクとして指摘されている。石油輸出国機構（ＯＰＥＣ）は１２月から３ヵ月連続の減
産縮小（増産）が見込まれているが、その先の対応は困難との見方になる。短期的には
ＯＰＥＣプラスの減産合意履行の強化が行われるが、需要不安とリビア産供給回復の影
響で相殺されるとしている。
（マーケットエッジ・小菅 努）

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