●短期見通し穀物、アルゼンチン乾燥だと上昇地合に＝マーケットエッジ

　トウモロコシは、良好な輸出環境、アルゼンチンの乾燥傾向で下値は堅い。４５０セ
ント突破で、上値抵抗は４６０セント、４７０セントと切り上がる。天候次第の不安定
な地合いだが、アルゼンチンの天候改善までは、上値追いの展開が続こう。１０日の米
農務省（ＵＳＤＡ）需給報告で、在庫減少予想もポジティブ。上値抵抗は４７０セント
まで切り上がる。
　大豆は、年末年始と前後してアルゼンチンの乾燥懸念が急激に高まり天候相場型の上
振れリスクが浮上している。需給緩和状態で本格的な上昇が見込まれる訳ではないが、
短期的にはアルゼンチンの乾燥が続けば安値修正も続く可能性が高い。これまで売り込
まれていた反動でショートカバー（買い戻し）が更に膨らむと１０５０セント水準は自
立反発でも達成可能だろう。ただし、米中貿易紛争が本格化すれば、値を崩すリスクを
抱える。
（マーケットエッジ・小菅 努）

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