ＣＦＴＣ大口投機資金動向（２／２５時点）：金・原油買いが縮小

【概略】
　米商品先物取引委員会（ＣＦＴＣ）建玉明細報告によると、主要市場における２月
２５日時点の大口投機家の売り越しは３２０万２０４３枚となり、前週の３６１万
１２５０枚から縮小した。取組高合計は４７２１万１６５８枚となり、前週から９万
０５６７枚（０．２％）減少した。
　項目別では証券市場（株式、債券、為替）の取組高は、株式合計が０．１％増、債券
合計が０．８％増、為替合計が２．９％増となった。商品市場の取組高は、穀物合計が
７．０％減、エネルギー合計は０．７％増、金属合計は３．６％減となった。
　項目ごとに大口投機家の動向を見ると、証券市場では、株式で買い戻しが手じまい売
りを上回って売り越しを縮小、債券で新規買い、買い戻しが入って売り越しを縮小し
た。為替は新規買い、買い戻しが入って売り越し（ドル買い）を縮小した。

【現在の市場テーマと大口投機家の動向】
　前週は、米大統領がカナダとメキシコに対する関税を３月４日に発動し、中国に対し
ては１０％の追加関税を課すと発表した。また欧州連合（ＥＵ）からの輸入品に対する
２５％の関税賦課を近く発表するとした。各市場でリスク回避の動きが出た。一方、ト
ランプ米大統領とウクライナのゼレンスキー大統領の鉱物資源の協議は決裂した。ウク
ライナ停戦の行方を引き続き確認したい。
　シカゴ為替市場の大口投機家は日本円が６万０５６９枚買い越し（前週５万４６１５
枚買い越し）、ユーロは５万１４２０枚売り越し（同６万４４２５枚売り越し）、英ポ
ンドは５７９枚売り越し（同３１６８枚売り越し）となった。ユーロは新規買い、買い
戻しが入って売り越しを縮小した。

　商品市場では、原油がウクライナの停戦期待や米中の貿易戦争激化に対する懸念を受
けて売り優勢となった。金は米大統領の関税発言によるリスク回避の動きを受けて売り
優勢となった。
　今回報告で大口投機家の取組は、ニューヨーク原油が１７万１１９８枚買い越し（前
週１９万７５９４枚買い越し）に縮小した。手じまい売り、新規売りが出た。ニューヨ
ーク金は２６万１６２５枚買い越し（同２６万８６７４枚買い越し）、ニューヨーク・
プラチナは１万６１７６枚買い越し（同２万３５３７枚買い越し）に縮小した。金は手
じまい売りが買い戻しを上回り、プラチナは手じまい売り、新規売りが出た。

　穀物市場で大口投機家は今回、コーンが４４万１１６１枚買い越し（前週４６万
８７２４枚買い越し）に縮小、大豆は１万０５５０枚売り越し（同５６４２枚売り越
し）に拡大した。コーン、大豆ともに手じまい売りが買い戻しを上回った。前週のコー
ンは、米国産の作付面積拡大見通しや米関税政策に対する懸念を受けて売り優勢となっ
た。
MINKABU PRESS 東海林勇行

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