ゴム週間展望＝上値の重い展開、買い材料出尽くし

　　　　　　　　　　　 　　［6月16日からの展望］
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     週間高低（カッコ内は日付） 　　　　　　　　6月09日〜6月13日
＜国内＞    　    始　値     高　値       安　値       帳入値   　前週比
 25年11月限      294.2      300.6(11)    288.2(9）     292.2 　  -  2.1
 ＲＳＳ先限      286.0      291.0(10）   286.0(9)      291.0     -  1.0
　ＴＳＲ２０  　　228.0      228.0(9)     228.0(9）     228.0        0.0
 上海９月限　　　13695　　　14075(11） 　13560(13）　  13900     +  190
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東京外為市場　円相場(本日 15:15現在) 143.58円  前週末比 0.48 円高
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【前週までのレビュー】米中通商協議の停滞や中国の自動車販売台数カサ増し問題か
ら、売りが先行するとみた。
【上値の重い展開】
　ＪＰＸゴムＲＳＳ３号は、戻り一服となった。活発限月の１１月限は、３日に一代の
安値２８０．０円を付けた後、戻り場面となり１１日に３００．６円まで水準を引き上
げた。しかし、同水準では戻り売りを浴び、２９０円付近まで押し戻された。
　日本時間の１１日朝、ロンドンで行われていた閣僚レベルの米中通商協議が合意に達
した。５月にスイスで結んだ合意内容を履行することで両国は一致したようだ。ただ、
これにより目先の強材料は出尽くしたと考えられる。このため、短期的には上値の重い
展開が予想される。
【上海ゴムは戻りを試す】
　上海ゴムの中心限月の９月限は、４月中旬から続いた１万４５００〜１万５０００元
前後のレンジ相場から下放れた。５月２８日に４月９日に付けた一代安値１万４０３５
元を下抜くと、節目の１万４０００元も割り込み、６月４日には１万３２９５元まで水
準を引き下げた。だが、同水準で支持されると、その後は戻り歩調となっている。目先
のポイントは、節目の１万４０００元の攻防になる。同水準を上抜くと１万４０００〜
１万５０００元のレンジ相場に戻りそうだ。
【中国消費者物価は４カ月連続マイナス】
　９日に中国国家統計局が発表した５月の消費者物価指数（ＣＰＩ）は、前年比０．
１％下落となり、４カ月連続のマイナスとなった。原油安を背景に、燃料価格の下落が
指数を押し下げた。ただ、市場予想の０．２％下落は上回った。なお、食品とエネルギ
ーを除くコア指数は０．６％上昇し、４月の０．５％上昇から伸び率が拡大。しかしな
が、依然として１％以下の推移が続いており、デフレ懸念は解消されていない。また、
同時に発表された５月の生産者物価指数（ＰＰＩ）は、前年比３．３％下落となり、２
年８カ月連続のマイナスとなった。４月の２．７％下落からマイナス幅が拡大してお
り、市場は追加の経済対策を待つ状況となっている。
【東京ゴム活発限月の１１月限のテクニカル要因】
　ゴムＲＳＳ３号の活発限月の１１月限は、３日に一代安値を付けてから戻り場面とな
っていたが、戻りも一服となっている。５月からの値動きをみると、上海高などを背景
にジリジリと水準を引き上げると、５月２７日に３３０.２円の高値を付けた。だが、
同水準では売り圧力が強く、上海ゴムが下値を模索する展開になったこともり、売りが
先行、６月３日には一代の安値となる２８０．０円まで下落した。その後は戻り歩調と
なり、１１日には３００．６円まで引き上げた。だが、３００円付近では戻り売り圧力
が強く、２９０円付近まで押し戻されている。
　売りが先行すれば、節目の２８５円前後が意識される。同水準を下抜くようなら、一
代の安値２８０．０円が視野に入る。一方、買い優勢となれば、３００円の攻防にな
る。５月２７日から６月３日までの下落の３８．２％戻しが２９９円台であり、３００
円付近は引き続き、戻り売り圧力が強そうだ。同水準を突破すれば、上記した期間の半
値戻しがある３０５円台や節目の３１０円台が意識される。
【今週の注目ポイント】
　中東情勢に注目したい。中東情勢の緊張から原油価格が急騰しており、合成ゴム高が
連想される。これを受けて、天然ゴムにも連想買いが入りやすい。ただ、地政学リスク
の高まりや戦時下の商品価格の急騰は、ほどなくして急落することがあるので注意した
い。
【相場予想レンジ】
　６月１６〜２１日のＪＰＸゴムＲＳＳ３号１１月限の中心レンジ予想は２８０〜３３
０円前後。テクニカルの支持線は２８５．０円（節目）、抵抗線は３００．６円（６月
１１日高値）。
＜当面の予定（イベント・経済統計）＞
１６日　●南ア（青年の日）
　　　　金融政策決定会合（日本銀行）1日目
　　　　中国住宅価格指数 2025年5月（国家統計局）
　　　　中国小売売上高 2025年5月（国家統計局）
　　　　中国鉱工業生産 2025年5月（国家統計局）
　　　　米製造業景況指数 2025年6月（ニューヨーク連銀）
１７日　総裁記者会見（日本銀行）
　　　　独景況感指数 2025年6月（ZEW）
　　　　米小売売上高 2025年5月（商務省）
　　　　米輸出入物価指数 2025年5月（労働省）
　　　　米鉱工業生産・設備稼働率 2025年5月（FRB）
　　　　米企業在庫 2025年4月（商務省）
　　　　米連邦公開市場委員会（FRB）1日目
１８日　機械受注 2025年4月（内閣府）
　　　　貿易収支 2025年5月速報（財務省）
　　　　英消費者物価指数 2025年5月（国立統計局）
　　　　ユーロ圏国際収支 2025年4月（ECB）
　　　　ユーロ圏消費者物価指数 2025年5月確報（EUROSTAT）
　　　　米住宅着工・許可件数 2025年5月（商務省）
　　　　米新規失業保険申請件数（労働省）
　　　　対米証券投資 2025年4月（財務省）
　　　　米連邦公開市場委員会（FRB）声明発表
１９日　●米国（奴隷解放記念日）
　　　　英中銀（BOE）政策金利公表
　　　　スイス国立銀行政策金利公表
２０日　消費者物価指数 2025年5月（総務省）
　　　　金融政策決定会合議事要旨公表 4月30-5月1日分（日本銀行）
　　　　ゴム指定倉庫在庫（大阪取引所）
　　　　上海ゴム指定倉庫在庫（上海期貨交易所）
　　　　独生産者物価指数 2025年5月（連邦統計庁）
　　　　英小売売上高 2025年5月（国立統計局）
　　　　米製造業景況指数 2025年6月（フィラデルフィア連銀）
　　　　MINKABU PRESS
　　　　※投資や売買は御自身の判断でお願いします。

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