●論点解説金、地政学リスクの買い続かず＝マーケットエッジ

　地政学リスクを背景とした金相場の急伸は続かなかった。１３日は大きく買われてい
たが、１６日は早めに利食い売りが膨らんでいる。週末のイスラエルとイランの戦闘は
激しさが目立ったが、原油相場が軟化する一方、株式相場は買われている。原油供給に
実害が生じていないこと、イランが周辺国に仲介役を要請して停戦を目指しているとの
報道などが、安全資産に対する投資ニーズを抑制した。いずれにしてもウクライナや中
東情勢の不安定化は金相場を下支えし続けることになるが、急騰が続くためには株価急
落といった動きが求められることが確認できる。ただし、地政学リスク以外にも金相場
の上昇テーマは豊富にあり、週明け後も金上場投資信託（ＥＴＦ）市場では買い圧力が
維持されている。
（マーケットエッジ・小菅　努）

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