ゴム週間展望＝売り優勢、ただし中東情勢には注意

　　　　　　　　　　　 　　［6月23日からの展望］
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     週間高低（カッコ内は日付） 　　　　　　　　6月16日〜6月20日
＜国内＞    　    始　値     高　値       安　値       帳入値   　前週比
 25年11月限      292.5      310.0(19)    288.6(16）    295.4 　  +  3.2
 ＲＳＳ先限      291.0      297.0(18）   291.0(16)     297.0     +  6.0
　ＴＳＲ２０  　　228.0      237.0(18)    228.0(16）    237.0     +  9.0
 上海９月限　　　13910　　　14055(18） 　13750(16）　  13900       　 0
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東京外為市場　円相場(本日 15:15現在) 145.37円  前週末比 1.79 円安
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【前週までのレビュー】ロンドンで行われた閣僚レベルの米中通商協議が合意に達した
ことで、目先の強材料は出尽くしとなり、上値の重い展開になるとみた。
【戻り場面は終了か】
　ＪＰＸゴムＲＳＳ３号は、戻り一服となった。活発限月の１１月限は、３日に一代の
安値２８０．０円を付けた後、戻り歩調となり１９日に３１５．０円まで水準を引き上
げた。しかし、同水準では戻り売りを浴び、２９５円付近まで押し戻されている。ファ
ンダメンタルズ面では、天然ゴムを積極的に買い進む材料は乏しく、目先は売り優勢が
続くだろう。
　ただ、中東情勢には警戒が必要だ。レビット米ホワイトハウス報道官は１９日、「ト
ランプ米大統領はイラン攻撃について２週間以内に決定する」と述べたことから、中東
情勢の緊張を背景としたドル買いは一時的に収まるなど、中東情勢の緊迫化を背景とし
て金融・商品市場の動きは一服している。ただ、あくまで時間的猶予が生じただけであ
り、イランが無条件降伏に応じるとは考えにくい。イランとの交渉の難航や米国の参戦
となれば、原油価格の急騰に連動し天然ゴム価格も急伸する可能性がある。
【上海ゴム９月限は１万４０００元の攻防】
　上海ゴムの中心限月の９月限は、戻り場面となっている。６月４日に一代の安値１万
３２９５元を付けると、その後は、ジリジリと水準を引き上げ、１８日に節目の１万４
０００元を上抜くと、１９日は１万４１００元まで上昇した。ただ、１万４０００元超
では売り物も多く、１９日の引けは１万４０１０元となった。１万４０００元台は維持
しているものの、同水準を回復したことで、目先の上値達成感もある。１万４０００元
をしっかり上抜くことが出来なければ、１２日の安値１万３５６５元付近まで押し戻さ
れる可能性がある。
【中国鉱工業生産は伸びが縮小】
　中国国家統計局が１６日に発表した５月の鉱工業生産は、前年比＋５．８％と市場予
想（＋６．０％）を下回り、前月（＋６．１％）からも減速。２カ月連続の伸び率鈍化
となった。米中貿易摩擦の影響で輸出の減少が見込まれ、生産抑制につながった格好
だ。５月には一時的に高関税の見直しで合意したとはいえ、先行き不透明感が根強く、
生産拡大には慎重姿勢がうかがえる。
　一方、同時に発表された小売売上高は前年比＋６．４％と、市場予想（＋５．０％）
および前月（＋５．１％）をともに上回った。また、１〜５月期の固定資産投資は前年
比＋３．７％で、１〜４月の＋４．０％から減速。不動産開発投資も前年比−１０．
７％と大幅に減少しており、不動産市場の停滞が続いている。
【東京ゴム活発限月の１１月限のテクニカル要因】
　ゴムＲＳＳ３号の活発限月の１１月限は、３日に一代の安値を付けてから戻り場面と
なり、１８日には節目の３００円をしっかり上抜いたが、その後、戻りを叩かれた。５
月下旬からの値動きをみると、上海高などを背景にジリジリと水準を引き上げると、５
月２７日には３３０.２円の高値を付けた。だが、同水準では売り圧力が強く、上海ゴ
ムが下値を模索する展開になったこともり、売りが先行、６月３日には一代の安値とな
る２８０．０円まで下落した。その後、戻り歩調となり、１９日に３１０．０円まで水
準を引き上げた。だが、同水準では戻り売りを浴び、２９５円台まで急落した。現在
は、３００円付近での攻防となっている。
　売りが先行すれば、１９日の安値がある２９５．１円付近が支持になる。同水準を割
り込むと、１６日の安値２８８．６円や節目の２８５円が意識される。これらの同水準
を下抜くようなら、一代の安値２８０．０円が視野に入る。一方、買い優勢となれば、
一目均衡表の雲の下限がある３０６円付近が抵抗になりそうだ。雲に突入すれば、節目
の３１０．０円や１９日の高値３１５．０円が視野に入る。
【今週の注目ポイント】
　中東情勢に注目したい。米国が参戦となれば、一時的に原油高に追随し、買いが先行
するとみる。ただ、戦時下における商品価格の高騰は短期的に終息するケースも多く、
急落リスクには十分な注意が必要だ。
【相場予想レンジ】
　６月２３〜２７日のＪＰＸゴムＲＳＳ３号１１月限の中心レンジ予想は２８０〜３３
０円前後。テクニカルの支持線は２９０．０円（節目）、抵抗線は３１５．０円（６月
１９日高値）。
＜当面の予定（イベント・経済統計）＞
２３日　ユーロ圏製造業購買担当者景況指数 2025年6月速報（Markit）
　　　　ユーロ圏サービス業購買担当者景況指数 2025年6月速報（Markit）
　　　　米中古住宅販売統計 2025年5月（全米不動産協会）
　　　　米週間穀物輸出検証高（USDA）
　　　　米国産コーン・大豆作付け進度報告（USDA）
　　　　建玉明細報告（CFTC）
２４日　独景況感指数 2025年6月（ifo）
　　　　米経常収支 2025年1-3月期（商務省）
　　　　米ケース・シラー住宅価格指数 2025年4月（S&P）
　　　　米消費者信頼感指数 2025年6月（カンファレンスボード）
２５日　米新築住宅販売 2025年5月（商務省）
２６日　米国内総生産 2025年1-3月期確報値（商務省）
　　　　米卸売在庫 2025年5月速報値（商務省）
　　　　米耐久財受注 2025年5月速報値（商務省）
　　　　米新規失業保険申請件数（労働省）
　　　　米中古住宅販売仮契約指数 2025年5月（全米不動産協会）
　　　　米週間穀物輸出成約高（USDA）
２７日　労働力調査（失業率） 2025年5月（総務省）
　　　　小売業販売額 2025年5月速報（経済産業省）
　　　　中国工業利益 2025年5月（国家統計局）
　　　　上海ゴム指定倉庫在庫（上海期貨交易所）
　　　　英国内総生産 確報値 2025年1-3月期（国立統計局）
　　　　米個人所得・支出 2025年5月（商務省）
　　　　米消費者信頼感指数 2025年6月確報値（ミシガン大）
　　　　建玉明細報告（CFTC）

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　  　　※投資や売買は御自身の判断でお願いします。

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