［今日の視点］石油＝上昇へ、米国の石油製品在庫が急速に流出

　国内市場は上昇へ。中心限月の２０２６年９月限で２０００〜２５００円高程度を想
定する。米国がイランに対する海洋封鎖を続けるなか、イランと米国の和平協議が前進
する見通しは乏しく、ホルムズ海峡の封鎖を背景に世界の石油在庫が一段と減少してい
くことが相場を押し上げるだろう。円相場は１ドル＝１５９円半ばで、前日よりもやや
円安・ドル高推移。
　米エネルギー情報局（ＥＩＡ）が発表した週報で、原油在庫は戦略石油備蓄（ＳＰ
Ｒ）の放出によって支えられているが、石油製品の在庫減少が顕著となっている。ホル
ムズ海峡の封鎖を受けた石油不足で、石油製品輸出が過去最高水準を更新し、米国内の
在庫取り崩しにつながっている。米国で石油製品価格は大きく上昇しているが、今のと
ころ需要の減退は目立たず、製品在庫は減少しやすい。精製マージンを示す３２１クラ
ックスプレッドは高止まりしているものの、製油所稼働率は８９．１％まで低下し、製
品の増産は見送られている。米石油企業は米国内の需要減退を警戒し、増産を回避して
いるのだろうか。
　米国にとって石油製品不足はリスクである。在庫水準からすると、ガソリンよりも留
出油の不足リスクが高い。石油製品が不足すれば産業が停滞し、日常が止まる。日本で
もその兆候が現れつつあり、米国でもまもなくだろう。世界的な景気悪化懸念が強まる
可能性を想定すべきである。
 時間外取引でニューヨーク原油６月限は前日比０．３３ドル安の９２．６３ドルで取
引されている。本日これまでのレンジは９２．４５〜９２．９３ドル。
＜今日の予定＞
◆ 日本 ◆
【経済】08:50 対外及び対内証券売買契約等の状況 4月12日-4月18日（財務省）
【経済】14:00 チェーンストア販売統計 2026年3月（日本チェーンストア協会）
【納会】--:-- ゴムRSS3 2026年4月限（大阪取引所）
◆ 香港 ◆
【経済】17:30 雇用統計 2026年3月（香港統計局）
【経済】17:30 消費者物価指数 2026年3月（香港統計局）
◆ ユーロ圏 ◆
【経済】17:00 製造業購買担当者景況指数 2026年4月速報（Markit）
【経済】17:00 サービス業購買担当者景況指数 2026年4月速報（Markit）
【経済】17:00 購買担当者総合景況指数 2026年4月速報（Markit）
◆ アメリカ ◆
【経済】21:30 新規失業保険申請件数（労働省）
【農産】21:30 週間穀物輸出成約高（USDA）
◆ カナダ ◆
【経済】21:30 鉱工業製品価格指数 2026年3月（カナダ統計局）
MINKABU PRESS

• ＬＭＥ市況＝アルミ・銅はＮＹダウや半導体関連株高で上昇、ニッケルは反落
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• ＮＹ貴金属指定倉庫在庫　（　７月　６日発表）
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• 東京石油夜間引け＝原油１１月限は４０円安の６万９４６０円
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• 東京貴金属夜間引け＝金先限は２５円高の２万２２１０円
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• 東京穀物夜間引け＝コーン先限は出来ず
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