●論点解説金、２０２５年に金は最大の準備資産に＝マーケットエッジ

　欧州中央銀行（ＥＣＢ）のレポートで、公的準備に占める金の比率は、２０２５年末
に２７％となったことが報告された。前年の２０％から大きく上昇している。一方、米
国債は２５％から２２％まで低下し、金が準備資産の最大の構成要素になっている。主
な要因は金価格の高騰を受けて、評価額が上がったことだ。ただし同時に、地政学的リ
スクの高まりで中央銀行が金購入を強化している影響も指摘されている。なお、ユーロ
は１５％で変わらなかった。金の比率が高まる中で、底堅さを見せたと言える。
（マーケットエッジ・小菅　努）

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