石油週間展望＝半値戻しを上抜けるか否か、紅海代替ルートの封鎖懸念も

　　　　　　　　　　　　［７月２０日からの１週間の展望］
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         週間高低（カッコ内は日付）    7 月 13 日〜 7 月 17 日
                始  値    高  値        安  値       帳入値    前週末比
ガソリン  先限   97,000    97,000(13)    97,000(13)   97,000         ±0
灯　　油  先限  109,000   109,000(13)   108,000(13)  108,000         ±0
原　　油 12月限  72,360    78,480(14)    71,600(13)   76,930      +4,540
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                                       7 月 13 日〜 7 月 16 日
＜海外原油＞ 週間４本値　始　値   高  値　    安　値     終　値　  前週末比
　　ＮＹ原油   9 月限    73.38    80.54(14)   72.51(13)  78.28      +6.94
ブレント原油   9 月限    78.00    87.55(14)   77.28(13)  84.23      +8.22
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17日　東京時間の午後3時15分現在　ドル・円　162.38　前週末比 0.81円の円安
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【前週のレビュー】ニューヨーク原油８月限は６７．０４ドルの安値を割り込まずに急
反発。８日に７６．０８ドルの戻り高値を付けた後、９日には７１．４２ドルの安値ま
で急反落した。差し当たり７０ドルの節目維持が焦点となりそうだが、それを割り込ん
でダブルボトム指向となれば、２日の安値６７．０４ドルが下値目標となるとした。

【ＮＹ原油は半値戻しに届かず、８０ドル台で上値重い展開】
　ニューヨーク原油は結局、さらに戻り高値を更新する展開となった。８月限は２１日
に納会するため、９月限が指標限月となるが、その９月限で見ると、ここまでの戻り高
値は１４日に付けた８０．５４ドル。このところ３営業日連続で８０ドル台に乗せてい
るが、現状では８０ドル台で上値の重さが感じられる値動きとなっている。
　チャートを見ると、５月１８日に付けた９月限の年初来の高値９５．３０ドルから７
月２日に付けた直近安値の６７．１２ドルまでの下げ幅の半値戻しに当たる８１．２１
ドルには到達しておらず、目先はそれを抜けるのかこのまま跳ね返されるのかが注目さ
れる。８１．２１ドルを上抜けた場合は６１．８％戻しの８４．５４ドル、７８．６％
戻しの８９．２７ドル辺りが目先の上値目標となる。

　材料的には、ここまで米国のイラン空爆が６日連続となるなか、ホルムズ海峡の船舶
通過を巡って米国とイランの主導権争いが続き、再び供給懸念が浮上している。米国は
１５日からイラン海上封鎖を再度実施している（トランプ米大統領はホルムズ通過船に
貨物の２０％相当額を要求するという方針を打ち出したがすぐに撤回）。米海兵隊が原
油タンカーを臨検したことも報じられた。一方、イランの革命防衛隊（ＩＲＧＣ）も米
国と軍事的なつながりが強いクウェートやバーレーン、ヨルダンを攻撃していることが
報じられている。
　国際エネルギー機関（ＩＥＡ）のビロル事務局長は１６日、米国のシンクタンク、外
交問題評議会のイベントに参加したワシントンで、米国とイランがホルムズ海峡経由の
原油の供給量を速やかに増加させなければ、世界のエネルギー安全保障が脅かされると
の懸念を示した。
　トランプ米大統領はイラン攻撃の再拡大の方針を示しており、イランの電力インフラ
に対する攻撃の可能性を示しているが、一方、イランは対抗策として、イエメンの武装
組織フーシ派を使って、紅海の入り口であるバブ・エル・マンデブ海峡を封鎖すること
を画策していると報じられている。
　サウジアラビアとフーシ派はここに来て、２０２２年以来最も緊迫化する場面を迎え
ている。サウジがフーシ派支配のイエメンの首都サヌアの空港を空爆し、これに対して
フーシ派がサウジアラビア南部の空港を攻撃した。
　現在、供給面でホルムズ海峡以外で最も懸念されるのは、中東産石油輸送のホルムズ
海峡通過以外の代替ルートとして最大である紅海側のサウジの石油積み出し港、ヤンブ
ー港（輸送能力は日量７００万バレル）からの供給ストップである。アラブ首長国連邦
（ＵＡＥ）のフジャイラ港も重要な代替ルートだが、輸送能力は日量最大１８０万バレ
ル程度である。

　外部要因を見ると、ニューヨークダウ平均株価は引き続き過去最高値圏である５万
２０００ドル台でのもみ合いで推移している。
　ドルインデックスは高値圏から軟化して、１０１ポイント台を下回ったが、１００ポ
イント台後半のもみ合いとなっている。

【東京原油のテクニカル分析】
　東京原油の６番限である１２月限は上昇後、直近はボリンジャーバンドの２シグマ
（７万７９５０円辺り）を挟んだもみ合いとなっている。

【ＮＹ原油、ブレント原油のテクニカル分析】
 ニューヨーク原油９月限は上昇後、８０ドルの節目やそれに近いボリンジャーバンド
の２シグマ（７９．６３ドル辺り）を跨いで上値づかえの様相となっている。
　ブレント原油９月限もほぼ同様の値動き。上昇後はボリンジャーバンドの２シグマ
（８５．５２ドル辺り）を挟んで上値づかえの展開。

＜当面の予定＞
２０日【休日】海の日
　　　【経済】独生産者物価指数 2026年6月（連邦統計庁）
　　　【経済】英住宅価格指数 2026年7月（ライトムーブ）
　　　【経済】米景気先行指数 2026年6月（カンファレンスボード）

２１日【経済】独景況感指数 2025年7月（ZEW）
　　　【経済】英雇用統計 2026年6月（国立統計局）
　　　【工業】米週間石油統計（API）
　　　【納会】米WTI原油 2026年8月限（NYMEX）

２２日【経済】英消費者物価指数 2026年6月（国立統計局）
　　　【経済】英小売物価指数 2026年6月（国立統計局）
　　　【経済】英生産者物価指数 2026年6月（国立統計局）
　　　【経済】米住宅ローン申請指数（MBA）
　　　【工業】米週間石油統計（EIA）

２３日【工業】原油・石油製品供給統計週報（石油連盟）
　　　【工業】石油製品給油所小売価格調査（資源エネルギー庁）
　　　【経済】ユーロ圏理事会結果公表（ECB）
　　　【経済】米新規失業保険申請件数（労働省）

２４日【経済】消費者物価指数 2026年6月（総務省）
　　　【経済】対外及び対内証券売買契約等の状況 7月12日-7月18日（財務省）
　　　【納会】バージガソリン・灯油・軽油・中京ローリーガソリン・灯油
　　　　　　　2026年8月限（東京商品）
　　　【経済】ユーロ圏製造業購買担当者景況指数 2026年7月速報（Markit）
　　　【経済】ユーロ圏サービス業購買担当者景況指数 2026年7月速報（Markit）
　　　【経済】ユーロ圏購買担当者総合景況指数 2026年7月速報（Markit）
　　　【経済】英小売売上高 2026年6月（国立統計局）
　　　【経済】米新築住宅販売 2026年6月（商務省）
　　　【商品】米建玉明細報告（CFTC）
　  　【工業】全米石油堀削稼動数（米ベーカーフューズ）

MINKABU PRESS

＊投資や売買については御自身の判断でお願いします。

• ２４日のＳＰＤＲゴールドの現物保有高は前日比変わらず
  商品

  07/25(土) 08:00
• 海外粗糖市況＝ＮＹ粗糖１０月限は０．０８セント高の１４．７７セント
  商品

  07/25(土) 07:43
• ブレント原油期近９月限は前日比３．９１ドル安の９６．７８ドル
  商品

  07/25(土) 07:40
• ＣＦＴＣ建玉明細報告（７月２１日現在）＝シカゴ大豆
  商品

  07/25(土) 07:30
• ＣＦＴＣ建玉明細報告（７月２１日現在）＝シカゴ・コーン
  商品

  07/25(土) 07:30