石油週間展望＝急騰で一代高値が視野、中東の一段の緊迫化で深刻な供給懸念

　　　　　　　　　　　　［７月２７日からの１週間の展望］
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         週間高低（カッコ内は日付）    7 月 21 日〜 7 月 24 日
                始  値    高  値        安  値       帳入値    前週末比
ガソリン  先限   97,000    97,000(21)    97,000(21)   97,000         ±0
灯　　油  先限  108,000   109,000(21)   108,000(21)  108,000         ±0
原　　油 12月限  76,780    82,290(24)    76,660(21)   80,840      +3,910
＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝
                                       7 月 20 日〜 7 月 24 日
＜海外原油＞ 週間４本値　始　値   高  値　    安　値     終　値　  前週末比
　　ＮＹ原油   9 月限    82.91     93.50(23)  79.58(20)   89.31     + 7.53
ブレント原油   9 月限    89.30    102.00(23)  86.12(20)   96.78     + 8.68
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24日　東京時間の午後3時15分現在　ドル・円　163.77　前週末比 1.39円の円安
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【前週のレビュー】ニューヨーク原油はさらに戻り高値を更新する展開。９月限は３営
業日連続で８０ドル台に乗せているが、現状では８０ドル台で上値の重さが感じられる
値動き。５月１８日の高値９５．３０ドルから７月２日の安値の６７．１２ドルまでの
下げ幅の半値戻しに当たる８１．２１ドルにはまだ到達していない。上抜けた場合は６
１．８％戻しの８４．５４ドル、７８．６％戻しの８９．２７ドル辺りが目先の上値目
標となるとした。

【ＮＹ原油９月限は一代高値が視野、上抜ければ１００ドルが上値目標へ】
　ニューヨーク原油９月限の８０ドルを挟んだもみ合いは結局、上昇相場の中の一時的
足踏みとなり、戻り高値を更新すると一気に上げ足を加速する展開となった。すでに
７８．６％戻しの８９．２７ドルを上抜けて、２３日には９３．５０ドルまで戻り高値
を更新した。一代高値の９５．３０ドルは目前に迫っている。
　これを上抜けると、１００ドルの節目が上値目標となり、１．６１８倍戻しの
１１２．７２ドルまで上値余地が拡大することになる。ブレント原油９月限はひと足先
に１００ドル台を回復した。
　日柄的には２９日が満月のため、その辺りで満月天井を付ける可能性が出て来た。

　材料的には、米軍のイラン攻撃が１３日連続となるなど、米国とイランの軍事衝突が
続くなか、それに加えて、前回の当欄で指摘したイエメンの武装組織フーシ派によるバ
ブ・エル・マンデブ海峡封鎖（紅海の入り口）による原油供給の紅海代替ルートの遮断
が現実的になってきた。
　２３日に同海峡を通過中のサウジアラビアの石油タンカー２隻からフーシ派から攻撃
を受けたことが報じられている。フーシ派は２０日にサウジに対する海上封鎖を実施す
ることを表明している。このような経緯もあって、紅海南部を通過する海上輸送の保険
料が２３日に２倍に跳ね上がっていることが報じられており、単に安全航行上の問題だ
けでなく、コスト面からも紅海経由は使いづらくなっている。
　ただ、紅海側のサウジの石油積み出し港、ヤンブー港（輸送能力は日量７００万バレ
ル）でサウジ産原油を積んだ中国タンカー２隻が２２日に同海峡を通過したことも報じ
られている。フーシ派も海峡を通過する船舶を無差別に攻撃しているわけではないよう
だ。
　いずれにせよ、ホルムズ海峡を通過する船舶が再び減少していることが報じられてい
る現在、紅海側のヤンブー港からの供給が恒常的に停滞するような事態に陥れば、原油
価格がさらに噴き上げることがほぼ必至の状況だ。

　トランプ米大統領は「イランにかつてない大規模な攻撃を行う」と述べて強硬姿勢を
崩しておらず、原油相場の観点から見ると、まさに「火に油」を注いでいる。
　一方、イラン革命防衛隊（ＩＲＧＣ）は、英国のフェアフォード空軍基地から飛来し
た米Ｂ−１爆撃機がイランを空爆したことについて、「イラン領土攻撃に使用されるあ
らゆる基地は、イランの正当な標的とみなされる」と警告するなど、戦火がさらに飛び
火する気配すら出て来た。

　外部要因を見ると、ニューヨークダウ平均株価は７月初旬に付けた過去最高値から反
落基調。ただ５万１０００ドル台は維持している。
　ドルインデックスはさらに上昇して、１０１ポイント台半ばで推移。

【東京原油のテクニカル分析】
　東京原油の６番限である１２月限は、上昇中のボリンジャーバンドの２シグマ（８万
２１３０円辺り）を上値抵抗としたきれいな上昇のバンドウォークとなっている。

【ＮＹ原油、ブレント原油のテクニカル分析】
 ニューヨーク原油９月限は急騰してほぼ青天井化。急上昇しているボリンジャーバン
ドの２シグマ（８９．０４ドル辺り）をさらに大きく上回るランナウェイ相場。一代高
値の９５．３０ドルが視野に入ってきた。
　ブレント原油９月限もほぼ同様のランナウェイ相場。ボリンジャーバンドの２シグマ
（９７．０５ドル辺り）を大きく上回り、１００ドル台に到達した。こちらも一代高値
の１０３．２６ドルが視野に入っている。

＜当面の予定＞
２７日【経済】景気動向指数 2026年5月改定状況（内閣府）
　　　【発会】バージガソリン 2027年2月限（東京商品）
　　　【経済】中国工業利益 2026年6月（国家統計局）
　　　【経済】独景況感指数 2026年7月（ifo）
　　　【経済】米耐久財受注 2026年6月速報値（商務省）

２８日【経済】仏消費者信頼感指数 2026年7月（INSEE）
　　　【経済】米卸売在庫 2026年6月速報値（商務省）
　　　【経済】米住宅価格指数 2026年5月（連邦住宅金融局）
　　　【経済】米ケース・シラー住宅価格指数 2026年5月（S&P）
　　　【経済】米消費者信頼感指数 2026年7月（カンファレンスボード）
　　　【経済】米連邦公開市場委員会（FRB）
　　　【工業】米週間石油統計（API）

２９日【工業】原油・石油製品供給統計週報（石油連盟）
　　　【工業】石油製品給油所小売価格調査（資源エネルギー庁）
　　　【経済】英マネーサプライ 2026年6月（BOE）
　　　【経済】米住宅ローン申請指数（MBA）
　　　【経済】米連邦公開市場委員会（FRB）
　　　【経済】米FOMC声明文公表（FRB）
　　　【工業】米週間石油統計（EIA）

３０日【経済】対外及び対内証券売買契約等の状況 7月19日-7月25日（財務省）
　　　【経済】貿易収支 2026年6月確報（財務省）
　　　【経済】金融政策決定会合（日本銀行）
　　　【経済】ユーロ圏国内総生産 2026年4-6月期速報（EUROSTAT）
　　　【経済】ユーロ圏雇用統計 2026年6月（EUROSTAT）
　　　【経済】独国内総生産 2026年4-6月期速報（連邦統計庁）
　　　【経済】独消費者物価指数 2026年7月速報（連邦統計庁）
　　　【経済】仏国内総生産 2026年4-6月期速報値（INSEE）
　　　【経済】英政策金利公表（BOE）
　　　【経済】英金融政策委員会議事録 7月29日分（BOE）
　　　【経済】英金融政策報告（BOE）
　　　【経済】米国内総生産 2026年4-6月期速報値（商務省）
　　　【経済】米個人所得・支出 2026年6月（商務省）
　　　【経済】米新規失業保険申請件数（労働省）

３１日【経済】労働力調査（失業率） 2026年6月（総務省）
　　　【経済】一般職業紹介状況（有効求人倍率） 2026年6月（厚生労働省）
　　　【経済】鉱工業生産指数 2026年6月速報（経済産業省）
　　　【経済】小売業販売額 2026年6月速報（経済産業省）
　　　【経済】自動車生産・輸出実績 2026年5月（JAMA）
　　　【経済】総裁記者会見（日本銀行）
　　　【経済】金融市場調節方針公表（日本銀行）
　　　【経済】金融政策決定会合（日本銀行）
　　　【決済】プラッツドバイ原油 2026年7月限（東京商品）
　　　【経済】中国製造業購買担当者景況指数 2026年7月（中国物流購買連合会）
　　　【経済】中国非製造業購買担当者景況指数 2026年7月（中国物流購買連合会）
　　　【経済】ユーロ圏消費者物価指数 2026年7月速報（EUROSTAT）
　　　【経済】独雇用統計 2026年7月（連邦雇用庁）
　　　【経済】仏消費者物価指数 2026年7月速報（INSEE）
　　　【経済】仏生産者・輸入物価指数 2026年6月（INSEE）
　　　【納会】英ブレント原油 2026年9月限（ICE EUROPE）
　　　【経済】米雇用コスト指数 2026年4-6月期（労働省）
　　　【経済】米シカゴ購買部協会景気指数 2026年7月（シカゴ購買部協会）
　　　【経済】米消費者信頼感指数 2026年7月確報値（ミシガン大）
　　　【商品】米建玉明細報告（CFTC）
　　　【納会】米改質ガソリン・ヒーティングオイル 2026年8月限（NYMEX）
　  　【工業】全米石油堀削稼動数（米ベーカーフューズ）

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