金は米財政危機などで堅調、ＦＲＢ議長の利上げ示唆でＦＯＭＣも焦点

　金の現物相場は８月、予想以下の米雇用統計や米財務省が長期国債の買い戻し倍増を
発表したこと、米国の財政危機に対する懸念が支援要因になり、５月１４日以来の高値
４６９４ドル台を付けた。しかし、ウォーシュ米連邦準備理事会（ＦＲＢ）議長が利上
げを示唆したことをきっかけに調整局面を迎えた。７月の米雇用統計で、非農業部門雇
用者数は前月比２万３０００人減と事前予想の８万人増から予想外に減少した。過去２
カ月分の雇用者数も大幅に下方改定された。失業率は４．１％と前月の４．２％から低
下した。また米消費者物価指数（ＣＰＩ）は前年比３．４％上昇と前月の３．５％上昇
から小幅鈍化し、事前予想と一致した。ガソリン価格が２カ月連続で下落し、インフレ
の落ち着きを示した。米ＦＲＢの利上げ観測が後退し、９月の米連邦公開市場委員会
（ＦＯＭＣ）で金利据え置きの見方が強まった。ただ米３０年債利回りは１８日、イン
フレ高止まりや財政危機に対する懸念から１９年ぶりの高水準となる５．３４％を付け
た。米財務省が長期国債の買い戻し倍増を発表したことを受けて米国債の利回りは低下
したが、米政府債務が４０兆ドルを突破したことから低下は限定的となった。ベッセン
ト米財務長官は財政健全化を発表する見通しを示し、２０カ国・地域（Ｇ２０）財務
相・中央銀行総裁会議で債務から脱却する唯一の道は成長との見方を示した。一方、米
ＦＲＢ議長はジャクソンホール会議の講演で、インフレ率が目標の２％に向かって鈍化
しているとの確信が得られなければ、米ＦＲＢには「やるべき仕事がある」と述べ、利
上げを示唆した。１５〜１６日の米ＦＯＭＣの利上げ観測が戻っており、米雇用統計や
インフレ指標を確認したい。
【米政権のイラン追加制裁発表で米中首脳会談への影響などを確認】
　米国やイランのホルムズ海峡封鎖の動きが続くなか、米政権は新たな対イラン制裁を
発表した。イランと取引する国や団体に対する二次制裁の対象を拡大した。米政権は
２８日、エジプトの大手銀行バンク・ミスルを制裁対象に加えると発表し、米金融機関
へのアクセスを遮断した。米財務長官は「イラン政権を支えるあらゆる経済的生命線を
断ち切ることが目的」と述べており、今後の発表やイラン経済への影響を確認したい。
また米政権は米中首脳会談を控え、中国の過剰生産能力問題に絡み、中国製品に対して
７．５％の関税を課す方針とした。一方、イラン革命防衛隊はイスラマバード覚書に基
づき、米国がイランの条件を受け入れない限り、ホルムズ海峡は開放されないとした。
トランプ米大統領はイランに降伏を要求しており、今回の制裁措置が新たな停戦協定に
つながるかどうかが当面の焦点である。米軍のイラン攻撃が再開したが、米大統領は全
面戦争は否定しており、一時的なものになるかどうかを確認したい。
【予想以下の米雇用統計などで金ＥＴＦに投資資金が戻る】
　世界最大の金ＥＴＦ（上場投信）であるＳＰＤＲゴールドの現物保有高は、８月３１
日に１０４２．３６トン（７月末１００７．０２トン）となった。予想以下の米雇用統
計や米連邦準備理事会（ＦＲＢ）の利上げ観測後退、米財政危機に対する懸念などを受
けて投資資金が流入した。一方、米商品先物取引委員会（ＣＦＴＣ）の建玉明細報告に
よると、ニューヨーク金先物市場でファンド筋の買い越しは８月２５日時点で２４万
３３３４枚（前週２２万２１８９枚）となり、１月２０日以来の高水準となった。ニュ
ーヨーク金は今回の上昇で中長期の節目となる２００日移動平均線（３１日４５４０ド
ル）を試しており、ここを突破できるかどうかがテクニカル面の焦点である。
（ＭＩＮＫＡＢＵ　ＰＲＥＳＳ　ＣＸアナリスト　東海林勇行）
＊２日、Yahoo！ファイナンスに掲載された記事を再配信します。

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