プラチナ週間展望＝堅調、米利上げ観測が後退

　　　　　　　　　　　　　［９月７日からの１週間の展望］
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　　　週間高低（カッコ内は日）   2027 年  8 月限  8 月 31 日〜 9 月 4 日
　　　　　　　　始　値　　　高　値　　　　安　値　　　　帳入値　　　前週末比
　　金          24,410    24,500 (31)   22,734 ( 2)     23,113       -1,162
　　銀           351.5     351.5 (31)    335.0 ( 2)      337.0        -18.0
　プラチナ       9,505     9,646 (31)    8,674 ( 2)      8,908         -535
　パラジウム     7,100     7,100 (31)    6,700 ( 2)      6,900     　     0
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　　ＮＹ貴金属（カッコ内は限月）      | 東京外為・株式／ＮＹ原油
　　　　　　   3  日終値　　前週末比  |  　　　　　　終　値　     前週末比
　　金       (12) 4,539.9     +10.0   | ドル・円　　  156.13      3.31 円高
　　銀       (12) 6,770.4      -8.2   | 日経平均　 65,020.94      -1384.62
　プラチナ   (10) 1,834.0     -20.3   | ＮＹ原油 (10)  91.30         +7.90
　パラジウム (12) 1,439.90     -7.00  |* ドル・円は15時45分現在、原油は  3日
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【前週のレビュー】
　プラチナは調整局面で米財政健全化の行方などを確認、とした。
　プラチナは米イランの軍事衝撃拡大に対する懸念が圧迫要因になったが、予想以下の
全米雇用報告やウォラー米連邦準備理事会（ＦＲＢ）理事の発言を受けて押し目を買わ
れた。現物相場は８月１９日以来の安値１７１４．２９ドルを付けたのち、下げ一服と
なった。プラチナ先限は８月１９日以来の安値８６７４円を付けたのち、下げ一服とな
った。一方、パラジウムの現物相場は８月１９日以来の安値１２８６．１０ドルを付け
たのち、下げ一服となった。
　米軍は３０日、イラン南部のララク島にあるミサイル発射施設を攻撃した。米政府当
局者の話として、イラン側が「機雷を搭載したロケット弾をホルムズ海峡に向けて発射
する準備をしているのが確認された」としている。トランプ米大統領は、イランが米軍
によるイランのララク島への攻撃に対する報復としてヨルダンの米軍基地を攻撃したこ
とを受け、イランを「激しく攻撃する」と表明した。米軍はイラン国内のイスラム革命
防衛隊（ＩＲＧＣ）の拠点に対する空爆を開始したと発表したが、米大統領は、イラン
に対する新たな軍事攻撃について、「それほど長くは続かない」との見方を示した。米
政権は中間選挙を控え、イランとの紛争激化を回避したいと伝えられており、軍事衝突
の行方を確認したい。またバンス米副大統領は、イランがホルムズ海峡で商船への攻撃
を停止しない限り、米国はイランとの協議を行う予定はないと述べた。
　８月の全米雇用報告によると、民間雇用者数は前月比３万８０００人増加し、前月か
ら伸びが鈍化、事前予想の４万８０００人増を下回った。前月は４万４０００人増から
４万６０００人増に上方修正された。教育・医療サービス部門は堅調だったが製造業な
どで雇用が減少し、これを相殺する形となった。米連邦準備理事会（ＦＲＢ）のウォラ
ー理事は、今後発表される経済指標でインフレ圧力の鈍化が確認されれば、１５〜１６
日の米連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）で政策金利の据え置きを支持する考えを示し
た。ＣＭＥのフェドウォッチで、米ＦＯＭＣでの利上げ確率は５０．２％（前日
６３．２％）に低下した。
【プラチナ・パラジウムＥＴＦ残高はまちまち】
　プラチナＥＴＦ（上場投信）の現物保有高は、２日のロンドンで９．９３トン（前週
末９．９６トン）に減少、３日のニューヨークで３８．１０トン（同３７．９６トン）
に増加、２日の南アで４．６０トン（同４．６３トン）に減少した。またパラジウムＥ
ＴＦの現物保有高はロンドンで４．９３トン（同４．８９トン）に増加、ニューヨーク
で１６．４６トン（同１６．５７トン）に減少、南アで０．６０トン（同０．６０ト
ン）と変わらずとなった。プラチナ・パラジウムＥＴＦ（上場投信）は銘柄ごとにまち
まちの動きとなるなか、合計でプラチナが０．０８トン増、パラジウムは０．０７トン
減となった。プラチナは米連邦準備理事会（ＦＲＢ）の利上げ観測後退で押し目を買わ
れた。一方、米商品先物取引委員会（ＣＦＴＣ）の建玉明細報告によると、８月２５日
時点のニューヨーク・プラチナの大口投機家の買い越しは１万５３８６枚（前週１万
３０３９枚）、パラジウムの売り越しは４８２４枚（同４３９８枚）に拡大した。
【ＥＣＢ理事会で利上げ見通し】
　８月のユーロ圏の消費者物価指数（ＨＩＣＰ）速報値は前年比３．３％上昇と前月の
２．９％から伸びが加速した。ほぼ全てがエネルギーコスト上昇によるもので、原油・
天然ガスの価格が上昇し、精製業者が利ざやを引き上げた。８月のユーロ圏の総合購買
担当者景気指数（ＰＭＩ）改定値は５２．０と速報値の５２．１から小幅に低下し、前
月から横ばいとなった。ただ長期平均の５２．３に近い水準を維持し、ユーロ圏の民間
セクターが力強くはないが着実に拡大していることを示した。独ＩＦＯ経済研究所は、
ドイツの成長率予想を上方修正した。財政支出の拡大、製造業受注と輸出需要の改善
が、エネルギー価格上昇によるマイナスの影響を上回るとの認識を示した。欧州中央銀
行（ＥＣＢ）理事会メンバーのコッハー・オーストリア中銀総裁は、インフレの上振れ
リスクが最近高まっており、ＥＣＢの次回見通しでこれが裏付けられれば速やかな利上
げが必要との見解を示した。
当面の予定（イベント・経済統計）
　７日　●米国・カナダ（勤労感謝の日）
　　　　独鉱工業生産指数 2026年7月（経済技術省）
　　　　ユーロ圏国内域内総生産 2026年4-6月期確報（EUROSTAT）
　８日　国内総生産 2026年4-6月期2次速報 （内閣府）
　　　　国際収支（経常収支） 2026年7月（財務省）
　　　　中国貿易収支 2026年8月（税関総署）
　　　　独貿易収支 2026年7月（連邦統計庁）
　　　　米消費者信用残高 2026年7月（FRB）
　９日　中国消費者物価指数 2026年8月（国家統計局）
　　　　中国生産者物価指数 2026年8月（国家統計局）
１０日　独消費者物価指数 2026年8月確報（連邦統計庁）
　　　　理事会結果公表（ECB）
　　　　米新規失業保険申請件数（労働省）
　　　　米生産者物価指数 2026年8月（労働省）
　　　　米卸売在庫 2026年7月確報値（商務省）
　　　　米中古住宅販売統計 2026年8月（全米不動産協会）
１１日　企業物価指数 2026年8月（日本銀行）
　　　　英貿易収支 2026年7月（国立統計局）
　　　　英鉱工業生産指数 2026年7月（国立統計局）
　　　　米消費者物価指数 2026年8月（労働省）
　　　　米消費者信頼感指数 2026年9月速報値（ミシガン大）
　　　　米財政収支 2026年8月（財務省）
　　　　建玉明細報告（CFTC）
MINKABU PRESS 東海林勇行
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