ドル円、２００日線を一旦上回るも維持できず　米ＣＰＩは予想下回る＝ＮＹ為替概況

ドル円、２００日線を一旦上回るも維持できず　米ＣＰＩは予想下回る＝ＮＹ為替概況

　きょうのＮＹ為替市場、この日発表の米消費者物価指数（ＣＰＩ）を受けて、序盤はドル高が強まり、ドル円も１５９円手前まで急上昇していた。インフレの長期化および早期利上げ観測が高まった。米国債利回りの急上昇とともにドル円も一気に買い戻しが強まった格好。短期金融市場でも１０月の利上げ確率が発表前の２０％程度から一時５０％程度まで上昇していた。

　しかし、動きは続かずに終盤にドルの戻り売りが強まり、ドル円も急速に下落する展開。１５９円手前から一気に１５８円台前半に下落。この日の米ＣＰＩを受けても、１０月利上げについては可能性は低いとの見方も多く、上記の確率も３３％程度まで低下。１２月の利上げ期待は完全に織り込んでいるものの、１０月は据え置きとの見方がなお主流。

　ドル円は結局、２００日線を一旦上回ったものの、維持できずに失速した格好となった。米国債利回りも急速に低下し、１０年債は下げに転じていた。

　ユーロドルは売りが強まり、一時１．１１ドル台前半に下落。大きな節目の１．１２ドルを下放れる展開を見せており、下値警戒感が高まっている。一方、ユーロ円も下落。一時１７６円台前半まで下落し、年初来安値付近に下落している。

　投資家が織り込んでいるユーロ圏の急速な利上げ見通しは後退する可能性が高く、ユーロには一段の下押し圧力がかかりそうだとの指摘が出ている。ラガルドＥＣＢ総裁は、イラン紛争に伴うインフレへの影響について、「慎重かつ段階的な対応」を検討していると述べていた。この発言は、政策金利を緩やかな引き締め水準まで引き上げる用意があると示唆してきた他のＥＣＢ理事の見解とも一致している。

　ＥＣＢ自身の推計では、名目中立金利の上限は２．５０％とされており、緩やかな引き締め水準は２．７５％程度と考えられる。しかし、短期金融市場では、あと３回程度の利上げによって政策金利が３．２５％に達するとの見方が織り込まれている。現在の原油価格やインフレ指標を踏まえると、これは実現可能性の低いリスクシナリオといえる。

　ポンドドルも前半に売りが強まり、１．３１ドル台半ばまで一時下落。これまで１．３２ドルは強い下値抵抗として機能してきてが、本日はその水準を割り込んでおり、明日以降の動きが注目される。一方、ポンド円も２０８円台半ばに一時下落し、２０９．２０円付近に来ている２１日線を下回る動きが見られている。直近サポートされている２０７円付近を試しに行くか注目される展開。

　本日は英中銀委員のピル・チーフエコノミストの発言が伝わっていたが、「市場が織り込むほど大幅な利上げは必要ない」との認識を示していた。追加利上げの必要性そのものを否定したわけではないものの、市場が想定している４回超の利上げは懐疑的だと述べていた。

MINKABU PRESS編集部　野沢卓美

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