石油週間展望＝２０ドル以上崩落後の反発、目先は中東情勢次第か

　　　　　　　　　　　　［１１月１６日からの１週間の展望］
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         週間高低（カッコ内は日付）    11 月 9 日〜 11 月 13 日
                始  値    高  値        安  値       帳入値    前週末比
ガソリン  先限   99,000    99,000( 9)    95,000(11)   95,000      -7,000
灯　　油  先限  130,000   130,000( 9)   126,000(10)  126,000      -8,000
原　　油 4月限   86,020    87,520( 9)    81,300(11)   87,130        +460
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                                       11 月 9 日〜 11 月 12 日
＜海外原油＞ 週間４本値　始　値   高  値　    安　値     終　値　  前週末比
　　ＮＹ原油   1 月限    89.56    90.12( 9)   82.83(10)  87.69      -1.90
ブレント原油   1 月限    98.20    98.43( 9)   89.16(10)  95.82      -2.50
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13日　東京時間の午後3時15分現在　ドル・円　159.80　前週末比 1.78円の円安
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【前週のレビュー】ＮＹ原油１２月限は１０月３０日の一代高値１０４．９９ドルから
１１月５日には８６．６５ドルまで崩れて、今回の上昇相場の起点だった１０月６日の
安値８６．００ドルにかなり近い水準まで暴落した。１カ月近くかけて積み上げてきた
上げ幅をわずか１週間でほぼ失うことなったが、ただ、その日のうちに大きく切り返し
て、引けでは９０ドル台を回復した。ここまでの高値は９２．５３ドルで、前述の高値
から安値までの下げ幅に対する２３．６％戻し（９０．９８ドル辺り）をすでに大きく
上回っており、現在の上値目標は３８．２％戻し（９３．６６ドル辺り）となっている
とした。

【ＮＹ原油１月限は２０ドル以上崩落後に反発、２３．６％戻し達成】
　ニューヨーク原油１２月限は２０日に納会するため、１月限が指標限月となるが、そ
の１月限で見ると、１０月３０日に付けた一代高値の１０３．０１ドルから１１月１０
日の８２．８３ドルまで２０ドル以上崩れた後、１２日には８８．１１ドルの高値まで
戻している。値動きの激しさから言えば、まだ底入れとは言えないが、ひとまず前述の
高値から安値までの下げ幅の２３．６％戻し（８７．６０ドル辺り）を達成したこと
で、次の上値目標は３８．２％戻し（９０．５５ドル辺り）、半値戻し（９２．９４ド
ル辺り）となる。その前に９０ドルの節目が強い上値抵抗となる可能性もありそうだ。

　材料的には、米中間選挙の直前には選挙後の米国のイラン再攻撃の可能性を買い煽れ
た印象が強かったが、米中間選挙でのトランプ米大統領の敗北（すなわち民主党の大躍
進）による議会とのねじれによるレームダック化に加え、議会の承認を得ていないイラ
ン攻撃の継続に対して、ヘグセス米国防長官に対する弾劾決議案が出たうえ、アーリン
トン国立墓地での同国防長官の不適切な言動が衛兵に一喝される（批判回避のために衛
兵へ勲章授与）など、同国防長官の批判が高まっており、現状はイラン再攻撃どころで
はない状況と言える。イスラエルのネタニヤフ首相が毎日のようにトランプ米大統領に
イラン再攻撃の催促電話をかけているとの報道もあるが、現状では米国がイラン再攻撃
を開始する兆しはない。
　ただ、直近の１３日にイラン革命防衛隊がバーレーンにある米軍施設を攻撃して、早
期発見レーダーを破壊したと主張している。事実ならば、イランの中東地域の米軍基施
設の攻撃は９月のヨルダンの米軍施設以来のことになり、米国側の反応に注目したい。
　また、なかば常態化してとくに材料視されなくなってきたが、ホルムズ海峡のでイラ
ンと米国双方の船舶攻撃は続いているおり、火種は燻っている。
　また、イエメンの武装組織、フーシ派のサウジアラビア攻撃も続いている。１２日も
東西パイプラインの関連施設であるポンプ場、紅海沿岸のヤンプー石油施設、リヤドに
ある国営石油会社、サウジアラムコのオフィスビルを攻撃したと主張した。サウジ側は
リヤドと、同国東部の２か所でドローンを撃墜したと主張しおり、実害が出ているか否
かは不明。
　原油相場は高値からかなり崩れた印象であるが、戦争プレミアムを完全に剥がした
６０ドル台（米国やイスラエルのイラン攻撃前の水準）はまだ遠そうだ。
　なお、和平に向けた動きとしては、アルジャジーラが、イランのガリバフ国会議長談
として、米当局者がプーチン露大統領に対して米国とイランの協議を仲介するよう要請
したと報道していることには注意。また、ロシアのウシャコフ大統領補佐官は１１日、
中国の深センで開催されるアジア太平洋経済協力会議（ＡＰＥＣ）首脳会議に合わせ
て、米露首脳会談の開催を関係ルートを通じて調整していると発表しており、実際に米
露首脳会談が実施されれば、和平進展に向けて何らかの発表がある可能性も出て来る。

　外部要因を見ると、ニューヨークダウ平均株価は乱高下したが、８月初旬の過去最高
値からここまでの反落相場の安値を下回わらず、直近は５万２０００ドル台に収まって
いる。
　ドルインデックスは急伸している。１０１ポイント台から１０３ポイント台前半まで
上昇。過去５２週の最高値の更新が続いている。
【東京原油のテクニカル分析】
　東京原油の６番限である４月限はボリンジャーバンドの−２シグマ（８万１６８０円
辺り）を下回る水準から３営業日連続の陽線引けで−１シグマ（８万６８６０円辺り）
を試している。

【ＮＹ原油、ブレント原油のテクニカル分析】
 ニューヨーク原油１月限は暴落がひとまず下げ止まり、ボリンジャーバンドの−２シ
グマ（８３．１７ドル辺り）割れから−１シグマ（８８．７０ドル辺り）とのチャンネ
ルに入り、直近は大陽線で−１シグマを試している。

　ブレント原油１月限も同様の展開。ボリンジャーバンドの−２シグマ（８９．８０ド
ル辺り）割れから−１シグマ（９６．６８ドル辺り）とのチャンネルに入り、直近は大
陽線で−１シグマを試している。。

＜当面の予定＞
１６日【経済】国内総生産 2026年7-9月期1次速報（内閣府）
　　　【経済】鉱工業生産指数 2026年9月確報（経済産業省）
　　　【経済】小売業販売額 2026年9月確報（経済産業省）
　　　【経済】中国住宅価格指数 2026年10月（国家統計局）
　　　【経済】中国小売売上高 2026年10月（国家統計局）
　　　【経済】中国鉱工業生産 2026年10月（国家統計局）
　　　【経済】ユーロ圏鉱工業生産 2026年9月（EUROSTAT）
　　　【経済】英住宅価格指数 2026年11月（ライトムーブ）
　　　【経済】米製造業景況指数 2026年11月（ニューヨーク連銀）

１７日【経済】第3次産業活動指数 2026年9月（経済産業省）
　　　【経済】独景況感指数 2025年11月（ZEW）
　　　【経済】英雇用統計 2026年10月（国立統計局）
　　　【経済】米小売売上高 2026年10月（商務省）
　　　【経済】米輸出入物価指数 2026年10月（労働省）
　　　【経済】米鉱工業生産・設備稼働率 2026年10月（FRB）
　　　【経済】米企業在庫 2026年9月（商務省）
　　　【工業】米週間石油統計（API）

１８日【経済】貿易収支 2026年10月速報（財務省）
　　　【工業】原油・石油製品供給統計週報（石油連盟）
　　　【工業】石油製品給油所小売価格調査（資源エネルギー庁）
　　　【経済】ユーロ圏消費者物価指数 2026年10月確報（EUROSTAT）
　　　【経済】英消費者物価指数 2026年10月（国立統計局）
　　　【経済】英小売物価指数 2026年10月（国立統計局）
　　　【経済】英生産者物価指数 2026年10月（国立統計局）
　　　【経済】米住宅ローン申請指数（MBA）
　　　【経済】米住宅着工・許可件数 2026年10月（商務省）
　　　【経済】米中古住宅販売仮契約指数 2026年10月（全米不動産協会）
　　　【経済】米FOMC議事録公表 10月27-28日（FRB）
　　　【経済】米対米証券投資 2026年9月（財務省）
　　　【工業】米週間石油統計（EIA）

１９日【経済】機械受注 2026年9月（内閣府）
　　　【経済】対外及び対内証券売買契約等の状況 11月8日-11月14日（財務省）
　　　【経済】ユーロ圏国際収支 2026年9月（ECB）
　　　【経済】米新規失業保険申請件数（労働省）
　　　【経済】米製造業景況指数 2026年11月（フィラデルフィア連銀）
　　　【経済】米景気先行指数 2026年10月（カンファレンスボード）

２０日【経済】消費者物価指数 2026年10月（総務省）
　　　【経済】独生産者物価指数 2026年10月（連邦統計庁）
　　　【経済】英小売売上高 2026年10月（国立統計局）
　　　【経済】米消費者信頼感指数 2026年11月確報値（ミシガン大）
　　　【商品】米建玉明細報告（CFTC）
　　　【納会】米WTI原油 2026年12月限（NYMEX）
　  　【工業】全米石油堀削稼動数（米ベーカーフューズ）

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