ゴム週間展望＝５月限は２３０円割れの可能性、ドル円の１４０円割れに注目

　　　　　　　　　　　 　［12月18日からの展望］
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     週間高低（カッコ内は日付） 　先限つなぎ足　12月11日〜12月15日
＜国内＞    　    始　値     高　値       安　値      帳入値   　 前週比
 ＲＳＳ先限      250.0      250.0(11) 　 244.0(15）   244.0      -  6.0
  24年5月限      240.0      245.1(12)    233.3(14）   238.1      +  0.6
　ＴＳＲ２０  　　212.0      212.0(11)    207.0(14）   209.0      -  1.0
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東京外為市場　円相場(本日 15:15現在) 141.89円  前週末比 2.01 円高
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【前週までのレビュー】円高の進行を背景に売りが先行するとみた。ドル・円が１４０
円を割り込むようなら、５月限は２３０円割れもあるとした。
【円高が下落を主導】
　ＪＰＸゴムＲＳＳ３号の活発限月の５月限は、下値を模索する展開となっている。
１２月１４日に一時２３３．３円まで下落する場面があった。その後、戻すも２４０円
台を回復出来ずにいる。１１月２９日以降、弱地合いが継続している。２３０円が視野
に入っている。
　ファンダメンタルズに大きな変化はない。引き続き、ドル・円の急激な円高を受けて
下押しされている。ドル・円は１１月１３日の高値１ドル＝１５１．９０円から売りが
先行し、１２月１４日に１４０．９７円前後まで下落した。１３日の米連邦公開市場委
員会（ＦＯＭＣ）後の大幅安で円ショートは大量の投げが出たとみる。ただ、米債金利
の低下からドル・円の一段安の可能性はある。１４０円割り込むと、ＪＰＸゴムＲＳＳ
３号の活発限月の５月限は、２３０円の節目を下抜く可能性もあるだろう。
【上海ゴムは戻り終了か】
　上海ゴムの中心限月５月限は、売りが優勢となりそうだ。５月限は、１２月４日に９
月８日の高値１万４６４０元、１０月１６日の高値１万４８５０元、そして１１月１７
日の高値１万４７５０元で形成される三尊天井のネックラインにあたるの９月２８日の
安値１万３６８０元を終値ベースで割り込むと、下げが加速し、１２月６日には１万３
１１５元まで下落した。その後、戻り場面となったが、１１日の１万３６９０元が戻り
高値となり、再び１万３５００円を割り込んだきた。目先、６日の安値１万３１１５元
を目指す可能性がある。

【中国の景気回復には時間が必要】
　９日に中国国家統計局が発表した１１月の消費者物価指数（ＣＰＩ）は、前年比０．
５％の低下となった。市場予想の０．１％を大きく下回ったうえ、２０２０年１１月以
来の下落率の大きさとなった。また、生産者物価指数（ＰＰＩ）は前年比３．０％低下
となり、１４カ月連続のマイナスとなった。
　また１５日に中国国家統計局から発表された１１月の小売売上高は、前年比１０．
１％増となり、市場予想の１２．３％増を下回った。年初来前年比では７．２％増とな
り、こちらも市場予想の７．４％増を下回る結果となった。同時に発表された年初来の
マンション建設など不動産開発投資は前年比で９．４％の減少となっている。中国経済
の回復には依然として時間が必要のようだ。
　中国は不動産バブルの崩壊による景気減速からの遅れており、上海総合株価指数は、
５日には３０００ポイントを割り込み、１０月２３日に付けた年初来安値の２９２３．
５１ポイントに接近している。年初来安値を更新する展開となれば、上海ゴムの下落に
つながり、ＪＰＸゴムＲＳＳ３号も下押しされそうだ。
【東京ゴム活発限月の３月限のテクニカル要因】
　ゴムＲＳＳ３号の活発限月の５月限は、売り優勢となった。直近１カ月の値動きをみ
ると、１１月中旬から買い意欲が高まり、１７日には一代の高値となる２７７．２円ま
で上昇した。だが、同水準で上値が重くなると、２２日には２６１．９円まで下落し
た。２９日に２７１．９円まで戻したものの、同水準では戻り売りを浴び、１２月１日
には２５５．０円まで下落した。その後、下値を模索する展開となり、１２月１４日に
は２３３．３円まで水準を引き下げた。
　売りが先行すれば、終値ベースで節目の２３５．０円を割り込むかに注目したい。同
水準を下抜くと、２３０．０円が意識される。この価格帯は、出来高を伴った取引がさ
れていないことから、値動きが軽く、急落する可能性がある。２３０円割れとなれば、
節目の２２５円を目指すとみる。
　一方、買いが先行すれば、１２月７日以降、戻りを抑えて２４５円前後に注目した
い。この水準を突破出来れば、買いに勢いが付き、節目の２５０円や２５５円を目指し
た展開になるとみる。
【今週の注目ポイント】
　ドル・円相場に注目したい。これまでの円安基調が一気に巻き返されており、１４０
円台後半まで円高が進む場面があった。ドル・円が一段と下落し、１４０円割れとなれ
ば、ゴム相場にとっても弱材料となる。
【相場予想レンジ】
　１２月１８日〜２２日のゴムＲＳＳ３号５月限の中心レンジ予想は２２５〜２６０
円。テクニカルの支持線は２３０．００円（節目）、抵抗線は２４５.０円（節目）。
　＜当面の予定（イベント・経済統計）＞
　１８日　金融政策決定会合（日本銀行、19日まで）
　　　　　独景況感指数 2023年12月（ifo）
　１９日　総裁記者会見（日本銀行）
　　　　　ユーロ圏消費者物価指数 2023年11月確報（EUROSTAT）
　　　　　米住宅着工・許可件数 2023年11月（商務省）
　２０日　貿易収支 2023年11月速報（財務省）
　　　　　ゴム指定倉庫在庫（大阪取引所）
　　　　　独生産者物価指数 2023年11月（連邦統計庁）
　　　　　英消費者物価指数 2023年11月（国立統計局）
　　　　　ユーロ圏国際収支 2023年10月（ECB）
　　　　　米経常収支 2023年7-9月期（商務省）
　　　　　米消費者信頼感指数 2023年12月（カンファレンスボード）
　　　　　米中古住宅販売統計 2023年11月（全米不動産協会）
　２１日　米国内総生産 2023年7-9月期確報値（商務省）
　　　　　米新規失業保険申請件数（労働省）
　　　　　米製造業景況指数 2023年12月（フィラデルフィア連銀）
　２２日　消費者物価指数 2023年11月（総務省）
　　　　　金融政策決定会合議事要旨公表 10月30-31日分（日本銀行）
　　　　　上海ゴム指定倉庫在庫（上海期貨交易所）
　　　　　英国内総生産 確報値 2023年7-9月期（国立統計局）
　　　　　英小売売上高 2023年11月（国立統計局）
　　　　　米個人所得・支出 2023年11月（商務省）
　　　　　米耐久財受注 2023年11月速報値（商務省）
　　　　　米新築住宅販売 2023年11月（商務省）
　　　　　米消費者信頼感指数 2023年12月確報値（ミシガン大）
　　　　　建玉明細報告（CFTC）
　　　　　MINKABU PRESS
　　　　※投資や売買は御自身の判断でお願いします。

• ＮＹ金６月限は１２６．４ドル安の４６８６．７ドルで推移
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