金・銀週間展望＝軟調、堅調な米雇用統計や米ＦＯＭＣが圧迫

　　　　　　　　　　　　　［６月１７日からの１週間の展望］
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　　　週間高低（カッコ内は日）   2025 年  4 月限  6 月 10 日〜 6 月 14 日
　　　　　　　　始　値　　　高　値　　　　安　値　　　　帳入値　　　前週末比
　　金          11,883    11,894 (10)   11,552 (10)     11,776        -120
　　銀           149.0     149.0 (10)    147.1 (11)      147.5        -7.8
　プラチナ       5,046     5,063 (10)    4,779 (14)      4,875        -170
　パラジウム     4,600     4,600 (10)    4,600 (10)      4,600           0
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　　ＮＹ貴金属（カッコ内は限月）      | 東京外為・株式／ＮＹ原油
　　　　　　  13  日終値　　前週末比  |  　　　　　　終　値　     前週末比
　　金       ( 8) 2,318.0      -7.0   | ドル・円　　  158.23      2.93　円安
　　銀       ( 7) 2,906.6     -37.4   | 日経平均　 38,814.56       +130.63
　プラチナ   ( 7)   954.6     -16.5   | ＮＹ原油 ( 7)  78.62         +3.09
　パラジウム ( 9)   888.10    -35.50  |* ドル・円は15時15分現在、原油は 13日
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【前回のレビュー】
　金は米国債の利回り低下が支援、とした。
　金は中国人民銀行の金購入停止や堅調な米雇用統計を受けて急落したのち、安値拾い
の買いが入ったが、米連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）で年１回の利下げ見通しが示さ
れると、戻りを売られた。現物相場は５月３日以来の安値２２８６．８４ドルを付け
た。金先限は５月９日以来の安値１万１５５２円を付けた。
　中国人民銀行が保有する金地金は５月末時点で２２６４．３３トンと、前月と変わら
ずとなった。１年半続いた金購入が止まった。民間部門で不動産不況に対する懸念から
金が安全資産として買われているが、史上最高値を更新し、人民銀が金購入を見送っ
た。また５月の米雇用統計で、非農業部門雇用者数は前月比２７万２０００人増とな
り、事前予想の１８万５０００人増を大きく上回った。失業率は３．９％から４．０％
に上昇した。時間当たり平均賃金は前月比０．４％上昇と前月の０．２％上昇から伸び
が加速した。ただ米連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）で、フェデラルファンド（ＦＦ）
金利の誘導目標を５．２５〜５．５０％に据え置いた。最新の金利・経済見通しでは年
１回の利下げが見込まれ、１２月利下げの可能性が示された。パウエル米連邦準備理事
会（ＦＲＢ）議長は、このところの月次データは「幾分か緩和した」ものの、インフレ
率が２％に向けて持続的に低下するという「一段と大きな確信」を得るには十分ではな
いと述べた。
　一方、５月の米消費者物価指数（ＣＰＩ）は前年比３．３％上昇し、事前予想の
３．４％上昇を下回った。また５月の米生産者物価指数（ＰＰＩ）は前月比０．２％下
落と、事前予想の０．１％上昇に反して下げに転じた。下落幅は昨年１０月以降で最
大。米新規失業保険申請件数は前週比１万３０００件増の２４万２０００件と１０カ月
ぶりの高水準となり、労働市場の緩和が示された。ＣＭＥのフェドウォッチでは、米Ｆ
ＲＢの９月利下げの確率が６３．１％（前週５５．４％）に上昇した。
【金ＥＴＦ残高は減少】
　世界１２カ国に上場している金ＥＴＦ（上場投信）の現物保有高は１３日時点で
１０１７．２１トンとなり、前週末比６．１６トン減少した。米国で６．３３トン、英
ＧＢＳで０．１０トン減少、英ＥＴＦＳで０．２８トン増加した。米連邦公開市場委員
会（ＦＯＭＣ）で金利据え置きが見込まれたことやドル高を受けて投資資金が流出し
た。一方、米商品先物取引委員会（ＣＦＴＣ）の建玉明細報告によると、６月４日時点
のニューヨーク金の大口投機家の買い越しは２３万７３０２枚となり、前週の２３万
６５８５枚から拡大した。今回は手じまい売りが２１７１枚、買い戻しが２８８８枚入
って７１７枚買い越し幅を拡大した。
　バイデン米大統領は１３日、パレスチナ自治区ガザでの停戦実現に向け行動するよ
う、イスラム組織ハマスに呼びかけた。イスラム組織ハマスの幹部は、ガザでの停戦交
渉について、ハマスが求めている停戦案の変更は「重要なものではない」とし、イスラ
エル軍のガザ地区からの完全撤退が含まれると明らかにした。一方、イスラエル軍はレ
バノン南部の村を空爆し、レバノンに拠点を置く親イラン武装組織ヒズボラの現場司令
官と戦闘員３人が死亡した。ヒズボラは１３日、イスラエルの軍事施設９カ所にロケッ
ト弾と武装ドローン（無人機）による組織的な攻撃を行った。フランス、米国、イスラ
エルの３カ国は、イスラエルとヒズボラの緊張緩和に向けてフランスが年初に提示した
ロードマップ（行程表）を推進させる取り組みを強化する方針で合意した。
【銀は米ＦＯＭＣのタカ派姿勢やドル高が圧迫】
　銀の現物相場は堅調な米雇用統計や米連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）でのタカ派姿
勢、ドル高を受けて売り優勢となり、５月１５日以来の安値２８．６６ドルを付けた。
米ＦＯＭＣで１２月利下げの可能性が示された。
　１３日のニーヨークの銀ＥＴＦ（上場投信）の現物保有高は前週末比２６５．６７ト
ン増の１万３３６４．６６トンとなった。一方、米商品先物取引委員会（ＣＦＴＣ）の
建玉明細報告によると、６月４日時点のニューヨーク銀の大口投機家の買い越しは５万
６４０３枚となり、前週の５万７１８３枚から縮小した。手じまい売りが買い戻しを上
回った。
当面の予定（イベント・経済統計）
１７日　●南ア（振替休日）
　　　　機械受注 2024年4月（内閣府）
　　　　中国住宅価格指数 2024年5月（国家統計局）
　　　　中国小売売上高 2024年5月（国家統計局）
　　　　中国鉱工業生産 2024年5月（国家統計局）
　　　　米製造業景況指数 2024年6月（ニューヨーク連銀）
１８日　キャッシュレートターゲット公表（オーストラリア準備銀行）
　　　　ユーロ圏消費者物価指数 2024年5月確報（EUROSTAT）
　　　　独景況感指数 2024年6月（ZEW）
　　　　米小売売上高 2024年5月（商務省）
　　　　米鉱工業生産・設備稼働率 2024年5月（FRB）
　　　　米企業在庫 2024年4月（商務省）
　　　　対米証券投資 2024年4月（財務省）
１９日　●米国（奴隷解放記念日）
　　　　金融政策決定会合議事要旨公表 4月25-26日分（日本銀行）
　　　　貿易収支 2024年5月速報（財務省）
　　　　英消費者物価指数 2024年5月（国立統計局）
　　　　ユーロ圏国際収支 2024年4月（ECB）
２０日　独生産者物価指数 2024年5月（連邦統計庁）
　　　　政策金利公表（英中銀）
　　　　政策金利公表（スイス国立銀行）
　　　　米経常収支 2024年1-3月期（商務省）
　　　　米住宅着工・許可件数 2024年5月（商務省）
　　　　米新規失業保険申請件数（労働省）
　　　　米製造業景況指数 2024年6月（フィラデルフィア連銀）
２１日　消費者物価指数 2024年5月（総務省）
　　　　英小売売上高 2024年5月（国立統計局）
　　　　ユーロ圏製造業購買担当者景況指数 2024年6月速報（Markit）
　　　　ユーロ圏サービス業購買担当者景況指数 2024年6月速報（Markit）
　　　　米中古住宅販売統計 2024年5月（全米不動産協会）
MINKABU PRESS 東海林勇行
※投資や売買については御自身の判断でお願いします。

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