金・銀週間展望＝堅調、予想以下の米経済指標が支援

　　　　　　　　　　　　　［７月８日からの１週間の展望］
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
　　　週間高低（カッコ内は日）   2025 年  6 月限  7 月 1 日〜 7 月 5 日
　　　　　　　　始　値　　　高　値　　　　安　値　　　　帳入値　　　前週末比
　　金          12,062    12,297 ( 4)   12,022 ( 1)     12,248        +182
　　銀           153.1     160.0 ( 4)    153.1 ( 1)      158.4        +6.4
　プラチナ       5,181     5,247 ( 5)    5,072 ( 2)      5,195         +20
　パラジウム     4,800     5,300 ( 4)    4,800 ( 1)      5,300        +500
＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝
　　ＮＹ貴金属（カッコ内は限月）      | 東京外為・株式／ＮＹ原油
　　　　　　   4  日終値　　前週末比  |  　　　　　　終　値　     前週末比
　　金       ( 8) 2,369.4     +29.8   | ドル・円　　  160.60      0.34 円高
　　銀       ( 9) 3,084.2    +128.2   | 日経平均　 40,912.37       +1329.29
　プラチナ   (10) 1,013.4      -0.7   | ＮＹ原油 ( 8)  83.88        +2.34
　パラジウム ( 9) 1,035.30    +57.40  |* ドル・円は15時15分現在、原油は  4日
−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
【前回のレビュー】
　金はインフレ高止まりも米景気減速懸念が下支え、とした。
　金はトランプ再選によるインフレ加速の可能性に上値を抑えられたが、パウエル米連
邦準備理事会（ＦＲＢ）議長のディスインフレ発言や予想以下の米経済指標を受けて地
合いを引き締めた。現物相場は６月２１日以来の高値２３６４．５４ドルを付けた。金
先限は上場来高値１万２２９７円を付けた。
　米大統領選に向けたテレビ討論会でバイデン現大統領の言葉に詰まる場面も見られ、
高齢に対する懸念が出た。トランプ前大統領の再選の見方が強まった。ただノーベル経
済学賞を受賞した１６人の著名学者はトランプ氏が再選した場合、無責任な予算を組む
ことでインフレが再加速する懸念があると警告する書簡をまとめた。米国債の利回りは
５月３１日以来となる４．４９％まで上昇した。一方、パウエル米連邦準備理事会（Ｆ
ＲＢ）議長は、ポルトガルで開催された欧州中央銀行（ＥＣＢ）主催の会合で、米国は
「ディスインフレの道」に戻ったものの、米ＦＲＢは利下げに着手する前にインフレが
鈍化しているとの「確信を持ちたい」とし、一段のデータを確認する必要があるという
見解を示した。６月１１〜１２日の米連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）議事録でも、イ
ンフレが冷え込んでいることを示すさらなる証拠を待ちたいとの認識が示された。
　５月の米個人消費支出（ＰＣＥ）価格指数は前年比２．６％上昇し、前月の２．７％
から伸びが鈍化した。予想通りとなった。６月の米ＩＳＭ製造業景気指数は４８．５と
５月の４８．７から低下し、節目となる５０を３カ月連続で下回った。事前予想は
４９．１。米ＩＳＭ非製造業総合指数は４８．８と５月の５３．８から低下し、節目と
なる５０を下回った。事前予想は５２．５。また６月の全米雇用報告によると、民間部
門雇用者数は１５万人増加し、事前予想の１６万人増を下回った。ＣＭＥのフェドウォ
ッチで、米ＦＲＢの９月の利下げ確率は６６．５％（前週５９．５％）に上昇した。６
月の米雇用統計で労働市場に対する見方を確認したい。
【金ＥＴＦ残高は増加】
　世界１２カ国に上場している金ＥＴＦ（上場投信）の現物保有高は４日時点で
１０２３．６８トンとなり、前週末比６．０４トン増加した。米国で５．７６トン、英
ＥＴＦＳで０．２０トン、オーストラリアで０．０７トン、南アで０．０３トン増加、
英ＧＢＳで０．０１トン減少した。パウエル米連邦準備理事会（ＦＲＢ）議長のディス
インフレ発言や予想以下の米経済指標を受けて投資資金が流入した。一方、米商品先物
取引委員会（ＣＦＴＣ）の建玉明細報告によると、６月２５日時点のニューヨーク金の
大口投機家の買い越しは２４万６２２９枚となり、前週の２４万３０８４枚から拡大し
た。今回は手じまい売りが２２６２枚、買い戻しが５４０７枚入って３１４５枚買い越
し幅を拡大した。
　イスラエルのカッツ外相は、イスラエル軍が親イラン民兵組織ヒズボラとの戦闘でレ
バノンに本格的に地上侵攻すれば「壊滅的な戦争になる」と表明したイランに対し、
「破壊の脅威をもたらす勢力は破壊するに値する」と対抗した。イスラエル軍は３日、
レバノン南部を攻撃し、イスラム教シーア派組織ヒズボラの上級司令官を殺害した。ま
たイスラエルの情報機関モサドの声明によると、イスラエルはパレスチナ自治区ガザで
の停戦と人質解放を含む提案に対するイスラム組織ハマスからの回答を検討している。
バイデン米大統領は４日、イスラエルのネタニヤフ首相と電話会談を行い、ハマスとイ
スラエルとの間の停戦のほか、ハマスが拘束している人質の解放に向けた最終合意への
取り組みについて協議した。中東情勢の行方も引き続き確認したい。
【銀は予想以下の米経済指標や金堅調が支援】
　銀の現物相場はパウエル米連邦準備理事会（ＦＲＢ）議長のディスインフレ発言や予
想以下の米経済指標、金堅調を受けて買い優勢となり、６月２１日以来の高値
３０．６５ドルを付けた。米ＦＲＢの利下げ期待が強い。ただ米金融当局者の利下げに
慎重な姿勢は変わらず、今後発表される経済指標を確認したい。
　３日のニーヨークの銀ＥＴＦ（上場投信）の現物保有高は前週末比８２．５１トン増
の１万３６８８．６６トンとなった。一方、米商品先物取引委員会（ＣＦＴＣ）の建玉
明細報告によると、６月２５日時点のニューヨーク銀の大口投機家の買い越しは５万
５９７８枚となり、前週の５万１９０１枚から拡大した。買い戻しが手じまい売りを上
回った。
当面の予定（イベント・経済統計）
　８日　国際収支（経常収支） 2024年5月（財務省）
　　　　独貿易収支 2024年5月（連邦統計庁）
　　　　米消費者信用残高 2024年5月（FRB）
　　　　建玉明細報告（CFTC）
　９日　豪消費者信頼感指数 2024年7月（WESTPAC）
１０日　企業物価指数 2024年6月（日本銀行）
　　　　政策金利公表（NZ準備銀行）
　　　　中国消費者物価指数 2024年6月（国家統計局）
　　　　中国生産者物価指数 2024年6月（国家統計局）
　　　　米卸売在庫 2024年5月確報値（商務省）
１１日　機械受注 2024年5月（内閣府）
　　　　独消費者物価指数 2024年6月確報（連邦統計庁）
　　　　英貿易収支 2024年5月（国立統計局）
　　　　英鉱工業生産指数 2024年5月（国立統計局）
　　　　米新規失業保険申請件数（労働省）
　　　　米消費者物価指数 2024年6月（労働省）
　　　　米財政収支 2024年6月（財務省）
１２日　中国貿易収支 2024年6月（税関総署）
　　　　米生産者物価指数 2024年6月（労働省）
　　　　米消費者信頼感指数 2024年7月速報値（ミシガン大）
　　　　建玉明細報告（CFTC）
MINKABU PRESS 東海林勇行
※投資や売買については御自身の判断でお願いします。

• ＮＹ金４月限は１５．０ドル高の４９５０．０ドルで推移
  商品

  NEW

  02/05(木) 04:11
• ＮＹ原油３月限は１．８４ドル高の６５．０５ドルで推移
  商品

  NEW

  02/05(木) 04:10
• ＮＹ金４月限は３５．７ドル安の４８９９．３ドルで推移
  商品

  NEW

  02/05(木) 03:11
• ＮＹ原油３月限は１．９４ドル高の６５．１５ドルで推移
  商品

  NEW

  02/05(木) 03:10
• ＮＹ金４月限は１４．１ドル安の４９２０．９ドルで推移
  商品

  NEW

  02/05(木) 02:11