石油週間見通し＝ボックス相場感、強弱材料が交錯

【前週のレビュー】ニューヨーク原油８月限は高値圏のもみ合いの様相。差し当たりは
５日の高値８４．５２ドルを上抜けることができるかどうかが注目される。上抜くと、
全値戻しで一代高値でもある８５．２７ドル。さらに上値目標は１．２３６倍戻しの
８８．３０ドル、１．３８２倍戻しの９０．１７ドル、１．６１８倍戻しの９３．２０
ドルなどになるとした。

【ＮＹ原油はボックス相場】
　ニューヨーク原油８月限は２２日に納会するため、９月限が指標限月となるが、４月
１２日の一代高値８４．３６ドルから６月４日の安値７２．２３ドルの下げ幅に対する
６１．８％戻し（７９．７３ドル辺り）〜７８．６％戻し（８１．７６ドル辺り）のエ
リアを中心としたもみ合いとなっている。なお直近高値は５日の８３．５８ドル。まず
そこが目先の上値目標となる。そしてそのすぐ上の一代高値である８４．３６ドルまで
上伸すれば全値戻しとなる。なお本稿執筆時点の１９日午後には８０ドル台後半で推移
している。現状はボックス相場入りした印象が強まっている。

　材料的には、値動きを映して強弱交錯している。支援材料としては、米国原油在庫が
３週連続で減少して、米国内の需給の引き締まりを示すことになっていることや、ダウ
平均株価が再び４万ドル台に乗せて過去最高値を更新、さらにはドル安傾向と外部市場
が追い風となっていることが挙げられる。一方、懸念材料としては世界最大の原油輸入
国である中国の需要低下懸念が浮上している。中国国家統計局が１５日発表した第２四
半期の国内総生産（ＧＤＰ）伸び率は前年比４．７％に鈍化して、２０２３年第１四半
期以来の低水準となった。

　中東の地政学的リスクに関しては、期待されたイスラエルとパレスチナのハマスの停
戦交渉について、こう着感は否めないが、直近の情報ではイスラエルの交渉団がネタニ
ヤフ首相との意見の相違を埋めるため、新たな条件を作成していると報じられている。
首相の譲歩があれば一挙に進展する可能性はあるが、あまり大きな期待はできないだろ
う。

　また大きなニュースとしては、バイデン米大統領が２期目を目指す大統領選から撤退
する可能性が報じられており、数日中にも重要な決断をする見通し。もし撤退を決断す
ると、今秋にはトランプ大統領が実現する可能性が高まり、イランとの間に緊張感が増
すのは間違いない。ただバイデン米大統領が撤退を発表した場合でも目先の原油相場が
大きく反応する可能性は低いだろう。

　外部要因を見ると、ニューヨークダウ平均株価は４万ドル台に乗せて再び過去最高値
を更新している。乱高下する可能性もあるので注意して見ておきたい。
　ドルインデックスは１７日に急落して、１０３ポイント台前半まで下落したが、その
後は戻して、直近は１０４ポイント台を回復している。

【米国の原油在庫は３週連続減少も、石油製品在庫は増加＝ＥＩＡ週報】
　直近のＥＩＡの週報によると、米国の原油在庫は前週比４８７万バレル減の４億
４０２３万バレルと３週連続の減少となった。ただ、ガソリンは同３２２万８０００バ
レル増の２億３２９９万バレルと、留出油は３４５万４０００バレル増の１億２８０７
万バレルと、石油製品はともに増加している。

【東京原油、ガソリンのテクニカル分析】
　東京原油の６番限である１２月限は７月に入ってからの急落もボリンジャーバンドの
−２シグマ（７万７３００円辺り）で下げ止まりの兆し。
　ガソリン先限は１８日に名目値で８万１０００円まで下落。

【ＮＹ原油のテクニカル分析】
　ニューヨーク原油９月限は上昇中のボリンジャーバンドの１シグマ（８０．１８ドル
辺り）で支持されて戻しているが、１８日は１２日に続き１シグマ（８１．８６ドル辺
り）が上値抵抗となった。


MINKABU PRESS

＊投資や売買については御自身の判断でお願いします。

• １０日のＳＰＤＲゴールドの現物保有高は前日比変わらず
  商品

  04/11(土) 08:00
• 海外粗糖市況＝ＮＹ粗糖５月限は０．１７セント安の１３．７５セント
  商品

  04/11(土) 07:43
• ＣＦＴＣ建玉明細報告（４月７日現在）＝シカゴ大豆
  商品

  04/11(土) 07:30
• ＣＦＴＣ建玉明細報告（４月７日現在）＝シカゴ・コーン
  商品

  04/11(土) 07:30
• ＣＦＴＣ建玉明細報告（４月７日現在）＝ＩＣＥ粗糖１１号
  商品

  04/11(土) 07:30