ゴム週間展望＝期近主導で軟化か、１２月限は３１０円を視野に入れた展開

　　　　　　　　　　　 　　［7月22日からの展望］
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     週間高低（カッコ内は日付） 　　　　　　　　7月16日〜7月19日
＜国内＞    　    始　値     高　値       安　値      帳入値   　 前週比
 24年12月限      321.9      323.8(17)    314.8(18）    319.0      -  5.9
 ＲＳＳ先限      315.9      320.0(19)  　315.9(16)     320.0      +  1.1
　ＴＳＲ２０  　　263.0      264.0(17)    260.0(18）    260.0      -  8.0
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東京外為市場　円相場(本日 15:15現在) 157.80円  前週末比 1.24 円高
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【前週までのレビュー】産地安が続けば、期近の売り圧力が一段と強まり、順ザヤが拡
大する過程で、１２月限も一段安となると予想した。
【１２月限は３１０円を目指すか】
　産地相場が安値圏でのもみ合いとなっている。ＪＰＸゴムＲＳＳ３号は、徐々に上値
を削っている。中国需要に対する懸念などから、産地相場は力強い反発をみせない。こ
のため、ＪＰＸゴムＲＳＳ３号に積極的な買いは入らない。反発があっても、あくまで
自律反発だ。サヤ関係を見ると、当限と６番限（１２月限）は、ほぼ同ザヤになる場面
もあった。需給関係が均衡していれば、当限と６番限は１０円前後の順ザヤとなる。今
後、産地相場が再び軟化を開始すれば、期近主導で水準を引き下げることになり、活発
限月の１２月限は節目の３１０円を目指した展開になりそうだ。
【産地相場は７５バーツ中心のもみ合い続く】
　タイ現物価格の下げ一服となっている。タイ南部の天然ゴム主要積み出し港のソンク
ラ渡しのオファー価格は、東南アジアで高温が続いたことや秋にラニーニャが発生する
との予報が出ると、供給減少不安などから６月１０日に９０．８４バーツまで上昇し。
だが、その後、産地の天候不順懸念が後退し、一転して水準を引き下げ、７月１２日に
は１月３１日以来の低水準となる７４．２２バーツが提示された。現状は、７５バーツ
前後でのもみ合いとなっている。ただ、産地の供給不安が依然に比べると後退している
うえ、世界最大の天然ゴム消費国である中国の景気回復が遅れていることから、需要見
通しも芳しくない。オファー価格は一段と下落する可能性がある。
【中国ＧＤＰは伸び減速】
　中国国家統計局が１５日に発表した２０２４年４−６月の国内総生産（ＧＤＰ）は、
前年同期比４．７％増となり、１−３月の５．３％増より伸びが縮小した。市場予想
は、５．１％増だった。輸出が拡大しているが、消費が鈍かった。依然として、不動産
不況の影響があるようだ。輸出も欧米で中国製ＥＶに関税が上乗せする動きが出てお
り、今後、苦戦する可能性がある。中国の景気回復は依然として鈍い。中国は天然ゴム
最大の消費国であり、中国景気が本格的に回復に向かわなければ、天然ゴム価格の上値
は重そうだ。
【上海ゴムは売り優勢の展開へ】
　上海ゴムは売りが優勢の展開になりそうだ。中心限月の９月限は、６月１１日に１万
６１１０元まで上昇し、一代高値を更新した。だが、その後は下落し、６月中旬に１万
５０００元を挟んでもみ合いとなった後、７月１５日には１万４３３０元まで下落し
た。現状、やや戻り歩調となっているが、１万４６００元台では戻りが鈍い。戻り一服
となれば、再度、下攻めになるとみる、１５日の安値１万４３３０元を下抜くと、節目
の１万４０００元や４月２５日の安値１万３９５５元を視野に入れた展開になるとみ
る。
【東京ゴム活発限月の１２月限のテクニカル要因】
 ゴムＲＳＳ３号の活発限月の１２月限は、軟調な展開となっている。６月中旬からの
値動きをみると、上海高を手掛かりに、６月１０日に３５７．１円まで上昇し、一代の
高値を付けた。だが、上海ゴムが１０日に高値を付けたのち崩れると、産地相場の下落
もあり、１９日に３２４．８円まで水準を引き下げた。２５日に６月１０日から１９日
までの下落の３８．２％戻し水準である３３７．１円を超える３３８．８円まで上昇し
たが、終値ベースでは同水準の突破に失敗すると、２８日には３２６円台まで一時下落
した。７月に入ると、３日に３３６．０円まで戻したが、３３５円超での戻り売り圧力
は強く、振幅を繰り返しながら下値を切り下げ、１８日に３１４．８円まで下落した。
 売りが先行すれば、節目の３１０円が注目される。３１０円を割り込むと、特に目立
った支持も見当たらないことから、節目の３０５円や３００円を意識した展開になりそ
うだ。一方、買いが優勢となれば、７月１１日の高値３２８．２円が最初の関門にな
る。同水準を上抜くと、節目の３３０円や６月２５日の高値３３８．８円が意識され
る。
【今週の注目ポイント】
 ＪＰＸゴムＲＳＳ３号は、産地相場に注目したい。産地相場は、天候不順懸念の後退
や中国の景気回復の遅れから、軟調な展開が続いている。タイオファーは７５バーツ前
後でもみ合いとなっているが、一段安となることが考えられる。その場合、ＪＰＸゴム
ＲＳＳ３号は、期近から崩れる可能性があるとみる。
【相場予想レンジ】
 ７月２２〜２６日のＪＰＸゴムＲＳＳ３号１２月限の中心レンジ予想は３１０〜３４
０円。テクニカルの支持線は３１４．８円（７月１８日安値）、抵抗線は３２８．２円
（７月１１日高値）。
＜当面の予定（イベント・経済統計）＞
２２日　香港消費者物価指数 2024年6月（香港統計局）
　　　　米週間穀物輸出検証高（USDA）
　　　　作柄報告（USDA）
　　　　土壌水分報告（USDA）
２３日　金融政策決定公表（トルコ中央銀行）
　　　　米中古住宅販売統計 2024年6月（全米不動産協会）
２４日　ユーロ圏製造業購買担当者景況指数 2024年7月速報（Markit）
　　　　ユーロ圏サービス業購買担当者景況指数 2024年7月速報（Markit）
　　　　米卸売在庫 2024年6月速報値（商務省）
　　　　米新築住宅販売 2024年6月（商務省）
　　　　政策金利発表（カナダ銀行）
２５日　独景況感指数 2024年7月（ifo）
　　　　米国内総生産 2024年4-6月期速報値（商務省）
　　　　米耐久財受注 2024年6月速報値（商務省）
　　　　米新規失業保険申請件数（労働省）
　　　　米週間穀物輸出成約高（USDA）
２６日　上海ゴム指定倉庫在庫（上海期貨交易所）
　　　　米個人所得・支出 2024年6月（商務省）
　　　　米消費者信頼感指数 2024年7月確報値（ミシガン大）
　　　　建玉明細報告（CFTC）


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• ＣＦＴＣ建玉明細報告（４月７日現在）＝シカゴ大豆
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• ＣＦＴＣ建玉明細報告（４月７日現在）＝シカゴ・コーン
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• ＣＦＴＣ建玉明細報告（４月７日現在）＝ＩＣＥ粗糖１１号
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