●論点解説金、９月利下げ観測が支持される＝マーケットエッジ

　６月ＰＣＥデフレーターは前年比で総合が２．５％上昇（前月は２．６％上昇）、コ
アが２．６％上昇（同２．６％上昇）となった。著しく大きな変化は見られなかった
が、９月利下げ判断を阻害するような内容とは評価されていない。７月３０〜３１日の
米連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）では決め打ちまでは行われない見通しだが、利下げ
に向けての地ならしが行われることになろう。
　７月は株価急落の度に金相場が急落しており、投資家のリスク選好性を大幅に後退さ
せるような動きがみられると、投げ売りが膨らむリスクを抱えている。ただし、株価が
ある程度の落ち着きをみせると、ファンダメンタルズとかい離した安値形成との評価か
ら押し目買いが膨らみやすい環境にある。徐々に急落を是正する動きが進んでいるが、
引き続き株価動向が重視される。

（マーケットエッジ・小菅　努）

• ＣＦＴＣ建玉明細報告（３月３１日現在）＝シカゴ大豆
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• ＣＦＴＣ建玉明細報告（３月３１日現在）＝シカゴ・コーン
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• ＣＦＴＣ建玉明細報告（３月３１日現在）＝ＩＣＥ粗糖１１号
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• ＣＦＴＣ建玉明細報告（３月３１日現在）＝ＩＣＥコーヒー
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• ＣＦＴＣ建玉明細報告（３月３１日現在）＝ＮＹ金
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