ユーロドル、ＦＲＢとＥＣＢの差から上昇を見込む声が根強い＝ＮＹ為替

　きょうの為替市場はドル売りが優勢となる中で、ユーロドルは一時１．１０ドル台を回復する場面が見られた。１．１０ドル台に入ると戻り売り圧力も強まる中、この日のミシガン大消費者信頼感指数が予想を上回り、ドルが買い戻されていることから、１．０９ドル台に再び値を落としている。ただ、下押す動きまではなく、上向きの流れは持続している状況。

　このところユーロドルが買い戻されている背景に、ＦＲＢの利下げがＥＣＢを上回るとの見方がある。ＦＲＢがインフレ鈍化に対応して、ＥＣＢよりも積極利下げを行う可能性が高いと見ているようだ。

　ＦＲＢの政策対応機能はＥＣＢよりもインフレの変化に対して弾力的で、ＦＲＢはターミナルレート（最終到達点）までに６回利下げを行うのに対して、ＥＣＢは４回に留まると見ているという。

　また、秋から冬にかけての米成長は想定よりも控えめになると予想しており、これは米成長の構造的優位性という見方を損ない、ドル安につながるとしている。そのシナリオの場合、ユーロドルは来年の半ばまでに１．１４ドルまで上昇すると見ているようだ。

EUR/USD　1.0996　EUR/JPY　162.97　EUR/GBP　0.8523

MINKABU PRESS編集部　野沢卓美

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