金・銀週間展望＝上げ一服、米大統領選を確認

　　　　　　　　　　　　　［１１月４日からの１週間の展望］
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　　　週間高低（カッコ内は日）   2025 年  8 月限  10 月 28 日〜 11 月 1 日
　　　　　　　　始　値　　　高　値　　　　安　値　　　　帳入値　　　前週末比
　　金          13,361    13,806 (31)   13,309 (28)     13,555        +210
　　銀           168.0     169.0 (30)    160.3 ( 1)      162.0        -5.0
　プラチナ       4,923     5,183 (30)    4,813 ( 1)      4,822        -108
　パラジウム     5,800     5,800 (28)    5,600 ( 1)      5,600           0
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　　ＮＹ貴金属（カッコ内は限月）      | 東京外為・株式／ＮＹ原油
　　　　　　   1  日終値　　前週末比  |  　　　　　　終　値　     前週末比
　　金       (12) 2,749.2      -5.4   | ドル・円　　  152.48      0.63　円安
　　銀       (12) 3,268.1    -109.8   | 日経平均　 38,053.67       +139.75
　プラチナ   ( 1) 1,002.9     -33.8   | ＮＹ原油 (12)  69.49         -2.29
　パラジウム (12) 1,108.80    -93.90  |* ドル・円は15時15分現在、原油は  1日
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【前回のレビュー】
　金は中東情勢や米大統領選の不透明感が支援要因、とした。
　金は米大統領でのトランプ勝利が見込まれ、インフレに対する懸念などを受けて内外
で最高値を更新したのち、月末前の利食い売りが出て上げ一服となった。現物相場は史
上最高値２７８９．７２ドルを付けた。金先限は上場来高値１万３８１９円を付けた。
　米大統領選の世論調査によると、民主党候補ハリス副大統領と共和党候補トランプ前
大統領の支持率は拮抗している。ただトランプ氏が当選すれば、関税引き上げなどでイ
ンフレが再燃するとの見方が強い。米１０年債の利回りは４．３４％と７月５日以来の
高水準まで上昇した。第３四半期の米国内総生産（ＧＤＰ）速報値は前期比２．８％増
と事前予想の３．０％増を下回った。コア個人消費支出（ＰＣＥ）価格指数は２．２％
上昇と第２四半期の２．８％上昇から大幅に伸びが鈍化した。１０月の全米雇用報告に
よると、民間部門雇用者数は２３万３０００人増となった。事前予想の１１万４０００
人増を上回った。９月の米個人消費支出（ＰＣＥ）価格指数は前年比２．１％上昇し、
前月の２．３％から鈍化、２０２１年２月以来の小幅な上昇となった。ＣＭＥのフェド
ウォッチで、６〜７日の米連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）の２５ベーシスポイント
（ｂｐ）利下げの確率は９４．２％（前週９５．５％）に変わりはなかった。
　第３四半期のユーロ圏の域内総生産（ＧＤＰ）速報値は前期比０．４％増加し、事前
予想の０．２％増を上回る伸びとなった。ただパリ五輪特需などが指摘された。また工
業部門は景気後退（リセッション）に陥り、個人消費もほとんど伸びておらず、依然と
して弱さが残ることが示された。１０月のユーロ圏の消費者物価指数（ＨＩＣＰ）速報
値は前年比２．０％上昇で、９月の１．７％上昇から予想以上に加速した。事前予想は
１．９％上昇。ラガルド欧州中央銀行（ＥＣＢ）総裁は、ユーロ圏のインフレ率は来年
にＥＣＢが目標とする２％に戻る軌道に乗っていると述べた。シュナーベルＥＣＢ専務
理事は、ユーロ圏のインフレ率はＥＣＢが目標とする２％を下回る可能性は低く、段階
的な利下げが適切になるとの見解を示した。
【金ＥＴＦ残高は増加】
　世界１２カ国に上場している金ＥＴＦ（上場投信）の現物保有高は３１日時点で
１０８０．２７トンとなり、前週末比２．０１トン増加した。米国で２．０１トン、英
ＥＴＦＳで０．１５トン増加、英ＧＢＳで０．０５トン、オーストラリアで０．１０ト
ン減少した。米大統領選の不透明感を受けて投資資金が流入した。一方、米商品先物取
引委員会（ＣＦＴＣ）の建玉明細報告によると、１０月２２日時点のニューヨーク金の
大口投機家の買い越しは２９万６２０４枚となり、前週の２８万６４３４枚から拡大し
た。今回は新規買いが１万４３１９枚、新規売りが４５４９枚出て９７７０枚買い越し
幅を拡大した。
　イスラエルがイランの軍事施設を攻撃したが、核・石油施設が除外され、限定的なも
のになったことで中東情勢に対する懸念が後退した。イスラエルのガラント国防相は、
週末にイスラエルが実施した空爆によりイランは将来的に不利な状況に陥る可能性があ
ると述べた。イスラエルのネタニヤフ首相は、イスラム組織ハマスと親イラン武装組織
ヒズボラとの戦争が終結すれば、さらに多くのアラブ諸国と和平協定を結ぶことを望ん
でいるとの考えを示した。ハマスの幹部は、ガザ紛争終結に向け仲介者らによる新たな
提案を検討しているが、提案にはガザ地区からのイスラエル軍の完全撤退が含まれるべ
きだと改めて表明した。ヒズボラの新最高指導者カセム師は、イスラエルとの戦争を継
続する方針を表明した。イランが米大統領選前に、イラク領内からイスラエルを攻撃す
る準備をしているとイスラエルの情報機関が示唆した。イランの反撃があるかどうかを
確認したい。一方、ロシアのプーチン大統領は２９日、戦略核戦力の演習を開始したと
発表した。ウクライナのゼレンスキー大統領は、北朝鮮によるロシアへの派兵につい
て、ロシアは西側諸国の反応を探っており、反応が薄ければ、北朝鮮部隊を「増強する
だろう」という認識を示した。
【銀は金堅調につれ高】
　銀の現物相場は金堅調を受けて押し目を買われ、２３日以来の高値３４．５２ドルを
付けたのち、予想以上の全米雇用報告や月末前の利食い売りを受けて急落した。米連邦
準備理事会（ＦＲＢ）の利下げ見通しに変わりがないことは支援要因だが、米大統領選
や４〜８日の中国の全国人民代表大会（全人代）常務委員会を確認したい。
　３１日のニーヨークの銀ＥＴＦ（上場投信）の現物保有高は前週末比９３．５９トン
増の１万４９６６．６６トンとなった。一方、米商品先物取引委員会（ＣＦＴＣ）の建
玉明細報告によると、１０月２２日時点のニューヨーク銀の大口投機家の買い越しは
６万６３５５枚となり、前週の５万４０３２枚から拡大した。新規買いが新規売りを上
回った。
当面の予定（イベント・経済統計）
４日　●振替休日
　　　ユーロ圏製造業購買担当者景況指数 2024年10月確報（Markit）
　　　米耐久財受注 2024年9月確報値（商務省）
　　　米製造業新規受注 2024年9月（商務省）
５日　中国サービス業購買担当者景況指数 2024年10月（財新）
　　　キャッシュレートターゲット公表（オーストラリア準備銀行）
　　　米貿易収支 2024年9月（商務省）
　　　米非製造業景況指数 2024年10月（ISM）
６日　金融政策決定会合議事要旨公表 9月19-20日分（日本銀行）
　　　独製造業受注 2024年9月（経済技術省）
　　　ユーロ圏サービス業購買担当者景況指数 2024年10月確報（Markit）
　　　ユーロ圏購買担当者総合景況指数 2024年10月確報（Markit）
　　　ユーロ圏生産者物価指数 2024年9月（EUROSTAT）
　　　米連邦公開市場委員会（FRB、７日まで）
７日　中国貿易収支 2024年10月（税関総署）
　　　独鉱工業生産指数 2024年9月（経済技術省）
　　　ユーロ圏小売売上高 2024年9月（EUROSTAT）
　　　英中銀（BOE）政策金利公表
　　　米新規失業保険申請件数（労働省）
　　　米卸売在庫 2024年9月確報値（商務省）
　　　米FOMC声明文公表（FRB）
８日　全世帯家計調査・消費支出 2024年9月（総務省）
　　　米消費者信頼感指数 2024年11月速報値（ミシガン大）
　　　建玉明細報告（CFTC）
MINKABU PRESS 東海林勇行
※投資や売買については御自身の判断でお願いします。

• 石油祝日日中序盤＝原油９月限は１８００円安の８万７０００円で推移
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• 貴金属祝日日中序盤＝金先限は５８円高の２万３９４９円
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• ゴム祝日日中序盤＝ゴム９月限は４．１円安の４０２．８円で推移
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• とうもろこし祝日日中序盤＝３月限は出来ず
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• 金・銀現物価格（１０時００分現在）
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