ＣＦＴＣ大口投機資金動向（３／１８時点）：金・原油買いが拡大

【概略】
　米商品先物取引委員会（ＣＦＴＣ）建玉明細報告によると、主要市場における３月
１８日時点の大口投機家の売り越しは４０２万３５３３枚となり、前週の４０４万
１３４０枚から縮小した。取組高合計は４６３９万８６７３枚となり、前週から２７万
７１０７枚（０．６％）増加した。
　項目別では証券市場（株式、債券、為替）の取組高は、株式合計が１０．４％増、債
券合計が１．４％増、為替合計が１８．５％減となった。商品市場の取組高は、穀物合
計が１．０％増、エネルギー合計は２．６％減、金属合計は５．０％増となった。
　項目ごとに大口投機家の動向を見ると、証券市場では、株式で手じまい売りが買い戻
しを上回って買い越しを縮小、債券で新規売りが新規買いを上回って売り越しを拡大し
た。為替は買い戻しが手じまい売りを上回って売り越し（ドル買い）を縮小した。

【現在の市場テーマと大口投機家の動向】
　前週は、米連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）で金利が据え置かれたが、年２回の利下
げ見通しが示された。ただトランプ米大統領の関税政策に対する不透明感が強く、ドル
安は一服した。米国は４月２日に相互関税を発動する方針である。
　シカゴ為替市場の大口投機家は日本円が１２万２９６４枚買い越し（前週１３万
３９０２枚買い越し）、ユーロは５万９４２５枚買い越し（同１万３０９０枚買い越
し）、英ポンドは２万９４０２枚買い越し（同２万９１９３枚買い越し）となった。ユ
ーロは新規買い、買い戻しが入って買い越しを拡大した。

　商品市場では、原油が米ロ首脳会談でウクライナのエネルギー施設やインフラに対す
る攻撃を３０日間停止することで合意したことが圧迫要因になったが、イスラエルのガ
ザ攻撃などによる地政学的リスクを受けて押し目を買われた。金はドル安や貿易戦争に
対する懸念を受けて史上最高値を更新したのち、利食い売りが出て上げ一服となった。
　今回報告で大口投機家の取組は、ニューヨーク原油が１６万６８２３枚買い越し（前
週１６万４１２６枚買い越し）に拡大した。新規買いが新規売りを上回った。ニューヨ
ーク金は２５万７９３２枚買い越し（同２３万６１００枚買い越し）、ニューヨーク・
プラチナは２万０５０７枚買い越し（同１万５７４８枚買い越し）に拡大した。金は新
規買いが新規売りを上回り、プラチナは新規買い、買い戻しが入った。

　穀物市場で大口投機家は今回、コーンが２３万９３７６枚買い越し（前週２６万
８３５７枚買い越し）、大豆は８２７７枚売り越し（同１万２１４０枚売り越し）に縮
小した。コーンは手じまい売り、新規売りが出て、大豆は新規買い、買い戻しが入
った。前週のコーンは、米国産作付面積見通しの上方修正が圧迫要因になったが、輸出
増加や南米の生育不安を受けて押し目を買われた。
MINKABU PRESS 東海林勇行

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