●週間見通し金、高ボラの間は上値重いが値頃感強い＝マーケットエッジ

　前週は３２００ドル台に乗せて過去最高値を更新した後、３０００ドル台前半まで急
反落する展開になった。通商リスクに対する警戒感を背景に、上値を切り上げる展開が
続いている。トランプ米大統領が相互関税を発表すると、３２００ドル台に乗せた。し
かし、その後はマーケット全体が強力なリスクオフ圧力に晒されたことが嫌気され、金
相場も急落した。株式や原油相場が急落し、流動性確保のためキャッシュ確保の動きが
金相場を押し下げた。相互関税の対象から金が外されたこともネガティブ。
　今週も週前半は急落リスクを抱える。高ボラティリティ環境が続いている間は、ファ
ンダメンタルズと関係なく値下がりするリスクを抱えることになる。株価、原油相場な
どがこのまま急落を続ければ、２９００ドル台にレンジが切り下がる。ただし、あくま
でも流動性確保の動きであり、金市場を取り巻く強気環境は逆に強化されている。この
ため、ボラティリティが抑制され始めると、買いが膨らもう。そのタイミングが今週中
に訪れるのかは不透明だが、流動性確保の値下がりは、買い対応が基本になる。
　予想レンジは２９５０〜３１００ドル。
（マーケットエッジ・小菅　努）

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