［今日の視点］石油＝売り買い交錯か、米ソブリンリスクによる景気不安で

　国内市場は売り買い交錯か。２０２５年１０月限で３００円安〜３００円高程度を想
定する。先週末の海外原油は反発したものの、格付け会社ムーディーズの米格下げを受
けて週明けは時間外取引で米株安が強まっており、ニューヨーク原油も下げている。円
相場が１ドル＝１４５円前半で円高・ドル安推移していることも国内市場の重し。
　米国の債務残高が激増していることから、ムーディーズによる米格下げに特に驚きは
ない。ウクライナやイスラエルを軍事的に無尽蔵に支援したバイデン前政権に責任があ
るとはいえ、債務残高の増加傾向はバイデン前政権から始まったわけではなく、米国の
ソブリンリスクにはいずれ注目が集まることは避けられなかっただろう。
　ムーディーズのおかげで米国のソブリンリスクがテーマ化している。ドル安はドル建
てのコモディティを支える要因であるとはいえ、債務拡大が米経済成長を実現させてき
たことからすれば、トランプ米大統領が緊縮財政路線を選択するならば、米景気悪化は
避けられず、原油相場も圧迫されそうだ。ただ、米国は世界最大の石油消費国であると
同時に、世界最大の産油国である。米ソブリンリスクは資金調達コストの上昇を通じて
米石油生産も押し下げるだろう。
　時間外取引でニューヨーク原油６月限は前日比０．１６ドル安の６２．３３ドルで推
移。本日これまでのレンジは６１．７７〜６３．００ドル。
＜今日の予定＞
◆ ニュージーランド ◆
【経済】07:45 生産者物価指数 2025年1-3月期（NZ統計局）
◆ 日本 ◆
【経済】13:30 第3次産業活動指数 2025年3月（経済産業省）
◆ 中国 ◆
【経済】10:30 住宅価格指数 2025年4月（国家統計局）
【経済】11:00 小売売上高 2025年4月（国家統計局）
【経済】11:00 鉱工業生産 2025年4月（国家統計局）
◆ トルコ ◆
【休日】--:-- 青年とスポーツの日
◆ ユーロ圏 ◆
【経済】18:00 消費者物価指数 2025年4月確報（EUROSTAT）
◆ イギリス ◆
【経済】08:01 住宅価格指数 2025年5月（ライトムーブ）
【納会】--:-- WTI原油 2025年6月限（ICE EUROPE）
◆ アメリカ ◆
【経済】23:00 景気先行指数 2025年4月（カンファレンスボード）
【農産】5/20 00:00 週間穀物輸出検証高（USDA）
【農産】5/20 05:00 週間穀物生育進度・作況状況（USDA）
【納会】--:-- コーヒー 2025年5月限（ICEUS）
◆ カナダ ◆
【休日】--:-- ビクトリア女王誕生日
MINKABU PRESS

• ＮＹ金８月限は１１．７ドル高の４００３．８ドルで推移
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  07/18(土) 00:11
• ＮＹ原油９月限は１．９４ドル高の８０．２２ドルで推移
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  07/18(土) 00:10
• ＮＹ金８月限は１０．２ドル高の４００２．３ドルで推移
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  07/17(金) 23:11
• ＮＹ原油９月限は２．８８ドル高の８１．１６ドルで推移
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  07/17(金) 23:10
• シカゴコーン１２月限は０．７５セント安の４６３．２５セントで推移
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  07/17(金) 23:10