明日はカナダ中銀　据え置き濃厚だが、利下げの可能性も排除できず＝ＮＹ為替

　きょうの為替市場はドル高が優勢となっているものの、カナダドルは買いが優勢となり、ドルカナダは一時１．３７加ドルちょうど付近まで下落する場面も見られた。

　明日はカナダ中銀の政策委員会の結果が発表され、政策金利は２．７５％への据え置きが見込まれている。第１四半期のＧＤＰが予想を上回ったことや４月のコアインフレが上昇していたことなどがその予想の背景にある。しかし、利下げ予想も２０％程度の確率であり、完全に排除できない状況でもある。

　ＧＤＰは予想を上回ったものの詳細を見ると、景気の弱さが明らかとなっており、国内最終需要は横ばいで、家計支出の伸びも鈍化している。固定資本投資の減少も見られ、利下げの確率は五分五分に近いとの見方もあるようだ。

　第２四半期には在庫と貿易量が縮小する可能性が高く、成長リスクは下振れ方向に傾いている。インフレも低水準にあることから、それらはカナダ中銀に行動の余地を与えており、労働市場の急速な冷え込みや弱い内需も利下げを支持する要因だという。

　ただし、今回は据え置きで、７月以降の年後半に利下げ再開というのがメインシナリオのようだ。

USD/CAD　1.3718　CAD/JPY　104.91

MINKABU PRESS編集部　野沢卓美

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