金・銀週間展望＝もみ合い、米中の貿易交渉を確認
［６月９日からの１週間の展望］ −−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−− 週間高低（カッコ内は日） 2026 年 4 月限 6 月 2 日〜 6 月 6 日 始 値 高 値 安 値 帳入値 前週末比 金 15,361 15,755 ( 6) 15,264 ( 2) 15,680 +330 銀 157.0 167.9 ( 6) 157.0 ( 2) 167.9 +10.9 プラチナ 4,747 5,120 ( 6) 4,601 ( 3) 5,115 +370 パラジウム 4,700 4,700 ( 2) 4,600 ( 3) 4,600 -100 ＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝ ＮＹ貴金属（カッコ内は限月） | 東京外為・株式／ＮＹ原油 5 日終値 前週末比 | 終 値 前週末比 金 ( 8) 3,375.1 +59.7 | ドル・円 144.07 0.27 円安 銀 ( 7) 3,580.5 +277.6 | 日経平均 37,741.61 -223.49 プラチナ ( 7) 1,136.5 +81.6 | ＮＹ原油 ( 7) 63.37 +2.58 パラジウム ( 9) 1,010.40 +41.80 |* ドル・円は15時45分現在、原油は 5日 −−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−− 【前回のレビュー】 金は米国の関税協議待ちでもみ合い、とした。 金は弱い米経済指標や米大統領が鉄鋼やアルミニウムに対する関税を５０％に引き上 げることを表明したことが支援要因になったが、米中首脳の電話会談を受けて利食い売 りが出て上げ一服となった。現物相場は５月８日以来の高値３４０２．２２ドルを付け たのち、上げ一服となった。金先限は５月８日以来の高値１万５７５５円を付けた。 トランプ米大統領は、輸入鉄鋼・アルミニウムに課す追加関税を２倍の５０％に引き 上げる計画を表明した。３日に大統領令に署名し、４日に発動した。ただ英国は適用対 象外となった。カナダ首相府は、米政権が新たに発表した鉄鋼とアルミニウムへの追加 関税や他の輸入関税の適用除外を得るため「集中的かつ活発な」交渉を行っていると表 明した。貿易摩擦に対する懸念が残るが、市場ではＴＡＣＯトレードが意識されるな か、戻り場面で利食い売りが出た。一方、米大統領と中国の習近平国家主席は電話会談 を行い、両国間で高まる貿易摩擦やレアアース（希土類）を巡り議論した。ただ、主要 課題は今後の協議に委ねられる形となった。ベセント財務長官、ラトニック商務長官、 グリア米通商代表部（ＵＳＴＲ）代表が率いる代表団が中国側と「近く」会談する予定 だと述べた。 ４月の米個人消費支出（ＰＣＥ）価格指数は前年比２．１％上昇した。伸びは前月の ２．３％から鈍化した。米国の関税措置を巡る状況が常に変化し、経済的な不確実性が 高まるなか、家計が消費よりも貯蓄に資金を振り向けていることが背景にあるとみられ る。５月の米ミシガン大消費者信頼感指数確報値は５２．２となり、速報値の５０．８ から上方修正された。１年先のインフレ期待は６．６％と速報値の７．３％から下方修 正された。５月の米ＩＳＭ製造業景況指数は６カ月ぶりの低水準となる４８．５に低下 した。低下は３カ月連続。関税の影響でサプライヤーの納入に時間がかかっており、一 部商品の供給不足が迫っている可能性を示唆している。事前予想は４９．３。５月の全 米雇用報告によると、民間雇用者数は３万７０００人増となり予想を大きく下回り、増 加幅は２０２３年３月以来、２年超ぶりの低水準となった。事前予想は１１万人増。５ 月の米ＩＳＭ非製造業総合指数は４９．９と４月の５１．６から低下、２０２４年６月 以来の低水準となった。事前予想は５２．０。 【金ＥＴＦ残高は増加】 世界１２カ国に上場している金ＥＴＦ（上場投信）の現物保有高は５日時点で １１２３．７２トンとなり、前週末比５．６６トン増加した。米国で５．４５トン、英 ＥＴＦＳで０．２０トン、オーストラリアで０．０５トン増加、英ＧＢＳで０．０３ト ン、南アで０．０１トン減少した。弱い米経済指標やトランプ関税を受けて投資資金が 流入した。一方、米商品先物取引委員会（ＣＦＴＣ）の建玉明細報告によると、５月 ２７日時点のニューヨーク金の大口投機家の買い越しは１７万４１８４枚となり、前週 の１６万３９８１枚から拡大した。今回は手じまい売りが３９７５枚、買い戻しが１万 ４１７８枚入って、１万０２０３枚買い越し幅を拡大した。 ロシアのプーチン大統領はトランプ米大統領と電話会談を行い、ウクライナによるロ シア空軍基地への大規模なドローン（無人機）攻撃のほか、ロシア西部２州への攻撃に 対してロシアは対応せざるを得ないと伝えた。米大統領は「良い会話だったが、即座に 平和につながる会話ではなかった」とした。バチカン（ローマ教皇庁）は、ローマ教皇 レオ１４世がロシアのプーチン大統領と初めて会談し、ウクライナ紛争終結に向けた措 置を取るよう促したと発表した。一方、国連安全保障理事会は、パレスチナ自治区ガザ 区での即時・無条件停戦と、ガザ地区全域への人道支援の制限解除などを求める決議案 の採決を行ったが、米国が拒否権を発動したため、否決された。ドロシー・シア米国連 大使代理は採決前「イスラム組織ハマスを非難せず、ハマスに武装解除とガザ地区から の撤退を求めないいかなる措置も米国は支持しないと明言してきた」とした。地政学的 リスクが残ることは金の支援要因である。 【銀はドル安や金堅調で１３年ぶりの高値】 銀の現物相場はドル安や金堅調を受けて買い優勢となり、２０１２年２月以来の高値 ３６．０３ドルを付けた。弱い米経済指標を受けてドル安に振れたことに加え、米中首 脳の電話会談で貿易交渉がまとまるとの期待感が高まったことが支援要因になった。米 国と各国の貿易交渉の行方を引き続き確認したい。 ５日のニューヨークの銀ＥＴＦ（上場投信）の現物保有高は前週末比３６８．７８ト ン増の１万４６７２．５３トンとなった。一方、米商品先物取引委員会（ＣＦＴＣ）の 建玉明細報告によると、５月２７日時点のニューヨーク銀の大口投機家の買い越しは ５万３０１２枚となり、前週の５万００４２枚から拡大した。新規買い、買い戻しが入 った。 当面の予定（イベント・経済統計） ９日 ●オーストラリア（女王誕生日）、スイス（聖霊降臨祭月曜日） 国内総生産 2025年1-3月期2次速報（内閣府） 国際収支（経常収支） 2025年4月（財務省） 中国消費者物価指数 2025年5月（国家統計局） 中国生産者物価指数 2025年5月（国家統計局） 中国貿易収支 2025年5月（税関総署） 米卸売在庫 2025年4月確報値（商務省） １０日 英雇用統計 2025年5月（国立統計局） １１日 企業物価指数 2025年5月（日本銀行） 米消費者物価指数 2025年5月（労働省） 米財政収支 2025年5月（財務省） １２日 英貿易収支 2025年4月（国立統計局） 英鉱工業生産指数 2025年4月（国立統計局） 米新規失業保険申請件数（労働省） 米生産者物価指数 2025年5月（労働省） １３日 独消費者物価指数 2025年5月確報（連邦統計庁） ユーロ圏鉱工業生産 2025年4月（EUROSTAT） ユーロ圏貿易収支 2025年4月（EUROSTAT） 米消費者信頼感指数 2025年6月速報値（ミシガン大） 建玉明細報告（CFTC） MINKABU PRESS 東海林勇行 ※投資や売買については御自身の判断でお願いします。
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