安全資産としての円の輝きが失われている＝ＮＹ為替

　ＮＹ時間の終盤に入って、ドル円は上値追いの動きが続いており、１４９．９０円付近まで上昇している。２００日線を完全に突破しており、心理的節目の１５０円を試す動きがみられている。

　エコノミストからは、円は昨年の急落からいくらか持ち直したものの、依然として歴史的に見て弱い水準にあるとの指摘が出ている。要因の一つに安全資産としての円の輝きが失われていることが挙げられるという。それは皮肉にも日本経済や企業が失われた数十年から力強く立ち直ったことが理由だという。

　これまでは世界的な危機が起こると日本企業が巨額の資金を本国に還流させるとの思惑から円高を引き起こしてきた。しかし、その反射的な動きはいまや薄れているという。企業のバランスシートが健全化したことで、市場のボラティリティが高まっても資金を引き戻す必要がなくなり、その結果として、日本経済自体が強さを増しているにもかかわらず、円は弱含んでいると論じている。

USD/JPY　149.89　EUR/JPY　174.64
GBP/JPY　199.80　AUD/JPY　97.89

MINKABU PRESS編集部　野沢卓美

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