プラチナ週間展望＝もみ合い、米政府機関閉鎖の行方を確認

　　　　　　　　　　　　　［１０月６日からの１週間の展望］
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　　　週間高低（カッコ内は日）   2026 年  8 月限  9 月 29 日〜 10 月 3 日
　　　　　　　　始　値　　　高　値　　　　安　値　　　　帳入値　　　前週末比
　　金          18,244    18,674 (30)   18,225 (29)     18,495        +277
　　銀           214.9     221.0 ( 3)    214.9 (29)      218.0        +5.0
　プラチナ       7,135     7,491 (29)    6,915 ( 3)      7,057        -100
　パラジウム     5,800     6,000 (30)    5,800 (29)      6,000        +200
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　　ＮＹ貴金属（カッコ内は限月）      | 東京外為・株式／ＮＹ原油
　　　　　　   2  日終値　　前週末比  |  　　　　　　終　値　     前週末比
　　金       (12) 3,868.1     +59.1   | ドル・円　　  147.55      2.21 円高
　　銀       (12) 4,636.9     -28.7   | 日経平均　 45,769.50       +414.51
　プラチナ   ( 1) 1,586.0     -17.5   | ＮＹ原油 (11)  60.48         -5.24
　パラジウム (12) 1,259.30    -51.80  |* ドル・円は15時45分現在、原油は  2日
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【前週のレビュー】
　プラチナは米連邦準備理事会（ＦＲＢ）の利下げ見通しや金上昇で踏み上げの動き、
とした。
　プラチナは米連邦準備理事会（ＦＲＢ）の利下げ見通しや金堅調を受けて一段高とな
ったが、米政府機関閉鎖が確実視されると、利食い売りが出て上げ一服となった。現物
相場は２０１３年２月以来の高値１６２５．８０ドルを付けた。プラチナ先限は上場来
高値７４９１円を付けた。一方、パラジウムの現物相場は７月１８日以来の高値
１２９９．０２ドルを付けたのち、上げ一服となった。
　米上院は９月３０日、民主党と共和党のつなぎ予算案をいずれも否決した。米政府機
関の一部が１０月１日から閉鎖された。トランプ米政権は、野党民主党の地盤州に対す
る総額２６０億ドルの予算を凍結した。凍結される予算は、ニューヨーク州とニュージ
ャージー州を結ぶハドソン・トンネルの修繕プロジェクトと、ニューヨーク市の２番街
地下鉄の建設プロジェクト向けの１８０億ドルと、カリフォルニア州やイリノイ州など
１６州でのグリーンエネルギー計画向けの８０億ドルの資金。米大統領は２日目に突入
した政府機関の一時閉鎖が長引けば、政府職員の解雇やプロジェクトの削減が行われる
可能性があると警告した。
　８月の米個人消費支出（ＰＣＥ）価格指数は前年比２．７％上昇した。前月の２．６
％上昇から加速したが、事前予想と一致した。９月の米消費者信頼感指数は９４．２と
なり、前月確報値の９７．８から低下し、５カ月ぶりの低水準となった。事前予想の
９６．０を下回った。９月のＡＤＰ全米雇用報告によると民間雇用者数は予想に反し、
３万２０００人減となった。２０２３年３月以来、最大の落ち込みとなった。事前予想
は５万人増だった。９月の米ＩＳＭ製造業購買担当者景気指数（ＰＭＩ）は４９．１と
なった。前月の４８．７から回復したものの、７カ月連続で分岐点である５０を下回っ
た。事前予想は４９．０だった。再就職あっせん会社チャレンジャー・グレイ・アン
ド・クリスマスの調査でも人員削減と採用計画が縮小し、労働市場の停滞が示された。
米連邦準備理事会（ＦＲＢ）の利下げ見通しに変わりはなかった。米政府機関閉鎖を受
けて各省庁が発表する経済指標は延期されており、不透明感も残っている。
【プラチナＥＴＦ残高は合計で増加】
　プラチナＥＴＦ（上場投信）の現物保有高は、１日のロンドンで１０．４０トン（前
週末１１．００トン）に減少、２日のニューヨークで３８．７８トン（同３７．７９ト
ン）に増加、１日の南アで７．７８トン（同８．０５トン）に減少した。またパラジウ
ムＥＴＦの現物保有高はロンドンで５．３７トン（同５．２７トン）、ニューヨークで
１５．６７トン（同１５．１１トン）に増加、南アで０．３３トン（同０．３３トン）
と変わらずとなった。プラチナＥＴＦ残高は銘柄ごとにまちまちとなるなか、合計で
０．１２トン増加した。一方、米商品先物取引委員会（ＣＦＴＣ）の建玉明細報告によ
ると、９月２３日時点のニューヨーク・プラチナの大口投機家の買い越しは２万
２０４２枚（前週１万５２０３枚）に拡大、パラジウムの売り越しは３８４０枚（同
４０１２枚）に縮小した。米政府機関閉鎖を受けて今後の建玉明細報告の発表は延期さ
れる見通しである。
【中国の製造業ＰＭＩは６カ月連続で５０割れ】
　９月の中国の製造業購買担当者景気指数（ＰＭＩ）は４９．８と前月の４９．４から
上昇したが、分岐点となる５０を６カ月連続で下回った。製造業者が内需押し上げに向
けた追加刺激策を待ち、米国との貿易交渉を見極めようと様子を見ていることが示され
た。事前予想は４９．６。非製造業ＰＭＩは５０．０に減速し、昨年１１月以来の低水
準となった。製造業と非製造業を合わせた総合ＰＭＩは前月の５０．５から５０．６に
小幅上昇した。一方、輸出志向の民間企業の割合が大きいレーティングドッグ製造業Ｐ
ＭＩは５１．２と前月の５０．５から上昇し、３月以来の高水準となった。事前予想の
５０．２を上回った。最近の輸出低迷に対する市場の懸念を和らげるものとの見方も出
ているが、今後発表される経済指標を確認したい。中国の国慶節の大型連休でプラチナ
宝飾品の売り上げも確認したい。
当面の予定（イベント・経済統計）
　６日　●オーストラリア（勤労感謝の日）、中国（国慶節、中秋節）
　　　　ユーロ圏小売売上高 2025年8月（EUROSTAT）
　７日　●中国（国慶節）、香港（中秋節）
　　　　独製造業受注 2025年8月（経済技術省）
　　　　米貿易収支 2025年8月（商務省）
　８日　●中国（国慶節）
　　　　国際収支（経常収支） 2025年8月（財務省）
　　　　政策金利公表（NZ準備銀行）
　　　　独鉱工業生産指数 2025年8月（経済技術省）
　　　　米FOMC議事録公表 9月16-17日（FRB）
　９日　独貿易収支 2025年8月（連邦統計庁）
　　　　米新規失業保険申請件数（労働省）
　　　　米卸売在庫 2025年8月確報値（商務省）
１０日　企業物価指数 2025年9月（日本銀行）
　　　　米消費者信頼感指数 2025年10月速報値（ミシガン大）
　　　　米財政収支 2025年9月（財務省）
　　　　建玉明細報告（CFTC）
※米政府機関閉鎖の影響で米経済指標の発表が延期になる可能性があります。
MINKABU PRESS 東海林勇行
※投資や売買については御自身の判断でお願いします。

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