［今日の視点］貴金属＝続落、ＮＹ安を引き継ぐ

　貴金属は、続落して寄り付く見通し。金はニューヨーク安を受けて売り優勢となろ
う。銀は夜間取引で先限が変わらずとなった。プラチナ系貴金属（ＰＧＭ）はプラチナ
がニューヨーク安を受けて軟調となろう。
 午前８時１０分現在の現物相場は前営業日の引け時点と比べ、金は９７．２８ドル安
の４０８３．９４ドル、銀が２２６セント安の５０５６セント、プラチナが４４．７９
ドル安の１５４８．００ドル、パラジウムは２６．７８ドル安の１４０４．５０ドル。
　午前８時１０分現在のドル・円相場は１ドル＝１５４．４９／５１円で、前営業日の
大引け時点から０．０６円の円高。
　先限の寄り付き目安は、金が２万０７６０円前後、銀は２５５．０円前後、プラチナ
は７２３０円前後、パラジウムは７１００円前後。
【ＮＹ金は米利下げ観測後退が圧迫】
　金は前週末の海外市場では、米連邦準備理事会（ＦＲＢ）の利下げ観測後退を受けて
売り優勢となった。
　金は米連邦準備理事会（ＦＲＢ）の利下げ観測後退が圧迫要因になった。米カンザス
シティー地区連銀の シュミッド 総裁 は、「過熱」したインフレに対する懸念は関税
の影響だけにとどまらないと述べ、米連邦準備理事会（ＦＲＢ）が１２月に開催する米
連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）で再び利下げに反対意見を表明する可能性を示唆し
た。米ダラス地区連銀のローガン総裁は、１２月の米ＦＯＭＣでの利下げにも反対する
姿勢を改めて示した。インフレ率が高すぎることや上昇傾向にあること、さらに米ＦＲ
Ｂの目標である２％の達成に時間がかかりすぎることを懸念した。ＣＭＥのフェドウォ
ッチで、１２月利下げ確率は４４．４％（前日４４．４％）となった。
　米労働統計局（ＢＬＳ）は９月の米雇用統計について、２０日に公表するとした。ま
た９月の物価調整済み賃金データを２１日に公表するとした。１０月の消米費者物価指
数（ＣＰＩ）と雇用に関するデータを完全には収集できなかったことを明らかにし、Ｂ
ＬＳは「正確性を評価し、十分なデータが集まっていることを確認する必要がある」と
した。

　銀は前週末の海外市場は、米連邦準備理事会（ＦＲＢ）の利下げ観測後退や金軟調を
受けて売り優勢となった。
【プラチナは米利下げ観測後退や金軟調が圧迫】
　プラチナは前週末の海外市場は、米連邦準備理事会（ＦＲＢ）の利下げ観測後退や金
軟調を受けて売り優勢となった。
　プラチナは米連邦準備理事会（ＦＲＢ）の利下げ観測後退や金軟調が圧迫要因になっ
た。米金融当局者の利下げに慎重な発言が目立った。一方、１０月の中国の住宅価格の
下落ペースがさらに加速した。中国では不動産不況が経済全体の足を引っ張っている。
個人消費にも影響するようなら、中国勢はプラチナの高値での買いを見送ることになり
そうだ。今週は米小売り大手の決算発表があり、米国の個人消費に対する見方も焦点に
なりそうだ。
＜今日の予定＞
・国内総生産 2025年7-9月期1次速報 （内閣府）
・米製造業景況指数 2025年11月（ニューヨーク連銀）
MINKABU PRESS　東海林勇行

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