貴金属４品週間見通し＝金は米追加利下げ観測や米経済不安から高止まりに

＜金＞
　ＮＹ金２月限は１２月１日にかけて浮上し４２９９．６ドルを記録。その後は反落に
転じたものの４２００ドルを下値支持線とする高値圏でのもみあいが続いている。
　１２月９〜１０日に開催される米公開市場委員会（ＦＯＭＣ）での追加利下げ観測が
引き続き下支え要因になっているが、同時に米経済および雇用情勢に対する警戒感も逃
避買い需要を刺激し、金価格の高止まりを促している。
　米雇用情勢は政府機関一部閉鎖の影響で発表が１１月２０日にずれ込んだ９月分は前
月比１１．９万人増となり、事前予想の５．３万人増を大きく上回った。民間企業の調
査に基付く１１月のＡＤＰ雇用統計は事前予想の２．１万人増に反する３．２万人の減
少となっており、米雇用情勢の軟化を示した。
　ＡＤＰ雇用統計以前に発表された１１月の米消費者信頼感指数は前月の９５．５を下
回る８８．７となり、消費者の景気を悲観視する向きの強まりを示唆した。１１月２５
日に発表された９月の生産者物価指数（ＰＰＩ）は価格上昇が目立つ結果となり、８月
１日の相互関税の上乗せ分の価格への転嫁が進んでいる様子を窺わせた。
　物価高が進むなかで雇用が軟化している可能性が示されたことは、米経済不安を高め
る要因となっている。
　米連邦準備理事会（ＦＲＢ）が１２月ＦＯＭＣで追加利下げを決定すれば材料織り込
み感が強まると見られるが、米経済不安が根強いだけに金市場には引き続き安全資産を
求める資金が流入してきそうだ。
　また、今回のＦＯＭＣで追加利下げが決定されなかった場合には、米経済に対する不
安感がより一層強まることとなり、これも逃避買い需要を刺激する要因となると見ら
れ、ＮＹ金は４２００ドル台を維持する高止まりが見込まれる。
＜銀＞
　ＮＹ銀３月限は１２月３日に５９６５．５セントに達して高値を更新。その後は高騰
後の利益確定の動きが見られて値位置を落としながらも５７００セント台を維持してい
る。
　世界の株式市場でハイテク関連株が堅調を保つなか、太陽光パネルや電気自動車（Ｅ
Ｖ）などの工業用需要の高まりが価格を押し上げている。
　需要好調が見込まれることに加え、ＮＹ金の高止まりも買い支援要因となり、高値を
再び更新する可能性を含んだ高値圏での高下となりそうだ。
＜白金＞
　ＮＹ白金１月限は１２月１日に１７３６ドルまで浮上した後に値を落としたものの、
１６２０ドルが支持線となり、下値を切り上げ、底意の強い動きとなっている。
　銀と同様、ハイテク関連株が堅調となるなか、工業用としての需要増が見込まれてい
ることが買いを支援している。
　１０月１６日に１７７０ドルに達した後に値を落としたことで買い一巡感は強いなが
ら、旺盛な需要見通しに支えられよう。当面は１６３０〜１６８０ドルのレンジでの往
来相場が見込まれる。
＜パラジウム＞
　ＮＹパラジウム３月限はＮＹ白金の高止まりに追随しながらも１５００ドル台に達す
ると伸び悩みに転じている。
　独自の材料に乏しいながらも他貴金属の堅調が見込まれることが下支え要因であり、
２５日移動平均線（１４６１ドル）を支持線に下値堅く推移か。
　MINKABU PRESS

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