プラチナは金主導で行き過ぎた値動き、中長期の強気見通しに変わりなし

　プラチナの現物相場は、地政学的リスクや米連邦準備理事会（ＦＲＢ）の独立性問
題、米政府機関の一部閉鎖の可能性を受けて金が急伸したことにつれ高となり、史上最
高値２９２０ドルを付けた。ただ米与野党間で米政府閉鎖回避で合意したことや、トラ
ンプ米大統領が次期ＦＲＢ議長にタカ派のウォーシュ元ＦＲＢ理事を指名すると、ドル
高に振れ、利食い売りが出て調整局面を迎えた。一方、ドル安見通しに変わりがないこ
とやプラチナの供給不足見通しが中長期の支援要因である。金が地合いを引き締める
と、プラチナの押し目は買われるとみられる。
　米軍のベネズエラ急襲でマドゥロ大統領を拘束したことや、イランの反政府デモでト
ランプ米大統領がデモ参加者を殺害すれば攻撃すると警告したこと、グリーンランド領
有発言を受けて地政学的リスクが高まった。ただベネズエラではロドリゲス副大統領が
暫定大統領に就任し、米国が石油資源を管理することで合意した。またグリーンランド
に関しても北大西洋条約機構（ＮＡＴＯ）のルッテ事務総長と会談し、将来の取り組み
に関して大枠で合意した。一方、イランに関しては、米国の空母打撃群がインド洋に派
遣され、攻撃が秒読み段階に入った。ただ核開発問題の協議を６日に再開するとしてお
り、対話によって武力衝突が回避できるかどうかを確認したい。
　パウエル米連邦準備理事会（ＦＲＢ）議長に対する刑事捜査の可能性を受け、ＦＲＢ
の独立性に対する懸念が高まった。米上院銀行委員会のティリス議員は刑事捜査の問題
が解決するまで次期ＦＲＢ議長の承認に反対すると述べた。１月２８日の米連邦公開市
場委員会（ＦＯＭＣ）でフェデラルファンド（ＦＦ）金利誘導目標を３．５０〜３．７
５％に据え置くと決定した。ミラン理事とウォラー理事が反対した。同議長は記者会見
でＦＲＢの独立性が損なわれることはないと述べ、市場の関心を集めた。トランプ米大
統領が次期ＦＲＢ議長にタカ派のウォーシュ元ＦＲＢ理事を指名したが、ティリス議員
の主張は変わらず、次期ＦＲＢ議長の承認の行方も当面の焦点である。
【中国の広州プラチナ先物取引】
　中国の広州先物取引所（ＧＦＥＸ）でプラチナとパラジウムの先物とオプション取引
が昨年１１月に開始され、投資需要増加に対する期待が高まった。ＧＦＥＸの特徴とし
て、地金の他にスポンジの受け渡しもできるとしている。ただ今年に入ってから金や銀
の暴騰に関して、上海金がディスカウントからプレミアムに転じるなど、中国の個人投
資家の行き過ぎた動きも指摘され、強制決済の売りで調整局面の下げが加速したとされ
た。一方、２０２５年の国内総生産（ＧＤＰ）は前年比５．０％増となり、中国政府の
成長率目標を達成した。好調な輸出が成長をけん引したが、不動産不況や内需低迷で先
行き不透明感が残っている。３月に開催される全国人民代表大会（全人代）で高い成長
率目標が掲げられるとみられるが、内需拡大の経済政策を打ち出せるかどうかが焦点で
ある。
【プラチナＥＴＦに投資資金が流入】
　プラチナＥＴＦ（上場投信）残高は２月２日の米国で４５．０６トン（１２月末
４３．９５トン）、３０日の英国で１１．３４トン（同１０．８２トン）、南アで
６．５０トン（同６．４７トン）となった。史上最高値更新を受けて投資資金が流入し
た。一方、米商品先物取引委員会（ＣＦＴＣ）の建玉明細報告によると、１月２７日時
点のニューヨーク・プラチナの大口投機家の買い越しは１万３９２２枚（前週１万
５１２４枚）に縮小した。昨年１２月１６日の２万３２９３枚から大幅に買い越しが縮
小し、高値更新場面で利食い売りが出ている。
（ＭＩＮＫＡＢＵ　ＰＲＥＳＳ　ＣＸアナリスト　東海林勇行）
＊４日、Yahoo！ファイナンスに掲載された記事を再配信します。

• ●レビュー金、押し目買いで５０００ドル台回復＝マーケットエッジ
  商品

  NEW

  02/10(火) 08:17
• ●レビュー穀物、ＵＳＤＡ報告控えて調整安＝マーケットエッジ
  商品

  NEW

  02/10(火) 08:17
• ＷＴＩ原油価格連動型上場投信・ポイント解説
  商品

  NEW

  02/10(火) 08:16
• ［表］ロンドン石油先物＝出来高・取組高（　６日付）
  商品

  NEW

  02/10(火) 08:15
• ［表］ロンドン石油先物＝出来高・取組高／最高・最低（　６日付）
  商品

  NEW

  02/10(火) 08:15