ゴム週間展望＝期中７月限は反落か、ドル円の上値の重さなどに注意

　　　　　　　　　　　 　　［2月23日からの展望］
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     週間高低（カッコ内は日付） 　　　　　　　　2月16日〜2月20日
＜国内＞    　    始　値     高　値       安　値       帳入値   　前週比
 26年07月限      346.5 　   357.3(20)    345.2(16）　  356.4 　  +  7.3
 ＲＳＳ先限      352.0      359.0(19）   352.0(16）    359.0     +  7.0
　ＴＳＲ２０  　　290.0      290.0(16)    290.0(16）    290.0     　 0.0
 上海５月限　　　16345  　　16500(20）   16340(17)     16500     +  210
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東京外為市場　円相場(本日 15:15現在) 155.20円  前週末比 1.87 円安
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【前週までのレビュー】ＪＰＸゴムＲＳＳ３の中心限月の７月限は、ドル円が一段の円
高方向に動ければ、売り圧力が強まるとみた。
【期中７月限は軟化か】
　ＪＰＸゴムＲＳＳ３号の活発限月７月限は、円安や原油高を手掛かりに買いが先行
し、１９日に３５７．０円まで上昇した。だが、同水準では上値が重くなった。３５７
円台は、１月３０日の３５７．３円、２月１０日の３５７．０円、直近の１カ月で２度
上値を抑えられた水準だ。昨日を含め三度、３５７円台で上値を抑えられたことで、同
水準は強い抵抗線となってきた。また、ドル円の戻りも徐々に鈍くなっているうえ、大
型連休明けの上海ゴムが軟化する可能性があることから、目先、７月限は売り圧力が強
まる可能性があるとみる。
【ドル・円相場に警戒】
　ドル・円相場で再び円高の動きに転じる可能性が強まっているとみる。ドル・円は、
１８日に１５２〜１５４円のレンジ相場から上放れると、１９日には１５５．３４円ま
で上昇した。ただ、１９日の時間足をみると、１５５円台前半で東京時間とＮＹ時間、
２回上値を抑えられている。また、２０日の東京午前でも同水準で上値が重くなってい
る。この背景には、クロス円が崩れていることが挙げられる。このところのドル円の上
昇場面では、ユーロ円を中心としたクロス円の上昇があった。だが、ユーロ円は、戻り
売りを誘いやすいチャートになっている。また、１８日に米連邦準備制度理事会（ＦＲ
Ｂ）が公表した１月２７〜２８日の連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）議事録で、先月２
３日に米財務省の要請でＦＲＢが「レートチェック」を実施したことが明らかになっ
た。ドル円の上値を追っての買いは、入りにくくなっているとみる。ドル円が再び軟化
すれば、ＪＰＸゴムＲＳＳ３も地合いを緩めることになるだろう。
【上海ゴムは上値重く推移か】
　上海ゴムは２４日から取引が再開される。大型連休前、最後の取引日となった１３
日、中心限月の５月限は、前営業日比１６０元安の１万６３９０元で取引を終えた。値
動きとしては、９日から戻りを試していたが、１１日、１２日と上値を１万６６００元
台で抑えられ、終値ベースで１万６５００元を割り込んだことで、センチメントはやや
弱気に振れているとみる。２４日の取引再開後、上値重く推移するようなら、ＪＰＸゴ
ムＲＳＳ３の売り圧力が強まりそうだ。
【東京ゴム活発限月の７月限のテクニカル要因】
　ゴムＲＳＳ３号の活発限月の７月限は、買いが先行した。１月下旬からの値動きを確
認すると、１月２３日に上海高を手掛かりに一代の高値となる３６１．０まで上昇し
た。その後は、上海ゴムの軟化に合わせ売りが先行し、２月２日には３３４．６円まで
水準を引き下げた。だが、同水準で支持されると戻り歩調となり、１０日には３５７．
０円まで上昇した。ただ、３５７円近辺では戻り売りを浴び、１２日には３４５．１円
まで下落した。その後、３４５〜３４９円台でのもみ合いとなったが、１９日にドル・
円が１５５円台前半の円安に振れると３５７．０円まで一時水準を引き上げた。２０日
の午前中は３５５円を中心にもみ合いとなっている。
　買いが先行すれば、１月３０日の高値３５７．３円がポイントになる。同水準を上抜
くと、１月２３日に付けた一代の高値３６１．０円を目指すとみる。高値更新となれ
ば、節目の３６５円を目指そう。一方、軟化するようなら、節目の３４５円付近が支持
になる。同水準を割り込むと、節目の３４０．０円や２日の安値３３４．６円を意識し
た展開になる。
【今週の注目ポイント】
　大型連休明けの上海ゴムに注目したい。上海市場が大型連休中、ＪＰＸゴムＲＳＳ３
は、円安や原油高を手掛かりに上昇した。だが、連休明けの上海ゴムが追随しなけれ
ば、売り圧力が強まるので注意したい。
【相場予想レンジ】
　２月２３〜２７日のＪＰＸゴムＲＳＳ３号７月限の中心レンジ予想は３４０〜３６５
円前後。テクニカルの支持線３４０．０円（節目）、抵抗線は３５７．３円（１月３０
日高値）。
＜当面の予定（イベント・経済統計）＞
２３日　●天皇誕生日、中国（春節）
　　　　独景況感指数 2026年2月（ifo）
２４日　米ケース・シラー住宅価格指数 2025年12月（S&P）
２５日　独国内総生産 2025年10-12月期確報（連邦統計庁）
　　　　ユーロ圏消費者物価指数 2026年1月確報（EUROSTAT）
　　　　米新築住宅販売 2026年1月（商務省）
　　　　米消費者信頼感指数 2026年2月（カンファレンスボード）
２６日　米国内総生産 2025年10-12月期改定値（商務省）
　　　　米個人所得・支出 2026年1月（商務省）
　　　　米耐久財受注 2026年1月速報値（商務省）
　　　　米新規失業保険申請件数（労働省）
２７日　鉱工業生産指数 2026年1月速報（経済産業省）
　　　　小売業販売額 2026年1月速報（経済産業省）
       ゴム指定倉庫在庫（大阪取引所）
　　　　上海ゴム指定倉庫在庫（上海期貨交易所）
　　　　独雇用統計 2026年2月（連邦雇用庁）
　　　　独消費者物価指数 2026年2月速報（連邦統計庁）
　　　　米卸売在庫 2026年1月速報値（商務省）
　　　　シカゴ購買部協会景気指数 2026年2月（シカゴ購買部協会）
　　　　建玉明細報告（CFTC）
 　　　MINKABU PRESS
　  　　※投資や売買は御自身の判断でお願いします。

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