●週間見通し原油、不安定だが値下がりが続く＝マーケットエッジ

　前週は９０ドル台での乱高下を経て、８０ドル台前半まで旧楽する展開になった。4
月11日の米国とイランの協議は決裂し、一時１００ドル台中盤まで急伸した。しかし、
その後は改めて２回目の協議を模索する動きが強まったことで戻りを売られ、逆に90ド
ル台を割り込む展開になった。１７日にはイランがホルムズ海峡の開放を表明したこと
で、さらに大きく値下がりした。依然としてホルムズ海峡からの流通は滞っており、各
国の原油・石油製品の需給は引き締まっている。しかし、マーケット全体がイラン戦争
の終結期待を織り込む動き強める中、原油相場は下値模索の展開になった。
　今週も戻り売り優勢の地合が想定される。イラン情勢は依然として不安定であり、特
にホルムズ海峡の開放が確立するのかは不透明感も強く、突発的な急伸リスクを残す。
イラン戦争終結に向けた、米国とイランの動向にも注意が必要。現物需給は引き続きひ
っ迫化しており、供給不安は深刻化している。ただし、米国とイランがこのまま戦争終
結に向けた協議を進め、ホルムズ海峡の流通が回復に向かうのであれば、原油相場はリ
スクプレミアムの剥落を進める展開になり、８０ドル割れが打診されよう。
　予想レンジは、７２．００〜９２．００ドル。

（マーケットエッジ・小菅　努）

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