●論点解説原油、供給不安の織り込み鈍い＝マーケットエッジ

　週明け後の原油相場は反発したが、戻りでの売り圧力も強い。イランのホルムズ海峡
は短時間で終了し、週末には米国とイランの協議も行われなかった。米国がイランの貨
物船を拿捕したことで、イランは協議そのものを拒否する姿勢も示していた。しかし、
米時間２２日夕方が停戦合意の期限とトランプ大統領が発言する一方、２１日か２２日
にパキスタンで２回目の協議が行われる見通しが示されていることが、原油相場の反発
力を限定した。戦争終結、さらにホルムズ海峡の開放は簡単ではないが、改めて原油供
給リスクを織り込むことには慎重姿勢が目立つ状況にある。２１日に５月限の取引が終
了するため、持高調整の動きが活発化するリスクには注意が必要。
（マーケットエッジ・小菅 努）

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