金・銀週間展望＝もみ合い、イランの回答を確認

　　　　　　　　　　　　　［５月１１日からの１週間の展望］
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　　　週間高低（カッコ内は日）   2027 年  4 月限  5 月  7 日〜 5 月 8 日
　　　　　　　　始　値　　　高　値　　　　安　値　　　　帳入値　　　前週末比
　　金          23,768    24,736 ( 8)   23,469 ( 7)     24,651         +760
　　銀           380.0     400.0 ( 8)    380.0 ( 7)      400.0        +20.0
　プラチナ       9,750    10,438 ( 8)    9,614 ( 7)     10,272         +478
　パラジウム     7,600     7,600 ( 8)    7,600 ( 8)      7,600            0
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　　ＮＹ貴金属（カッコ内は限月）      | 東京外為・株式／ＮＹ原油
　　　　　　   8  日終値　　前週末比  |  　　　　　　終　値　     前週末比
　　金       ( 6) 4,730.7     +86.2   | ドル・円　　  156.73      0.32 円高
　　銀       ( 7) 8,086.5    +443.4   | 日経平均　 62,713.65      +3200.53
　プラチナ   ( 7) 2,059.3     +47.4   | ＮＹ原油 ( 6)  95.42         -6.52
　パラジウム ( 6) 1,487.80    -58.30  |* ドル・円は15時45分現在、原油は  8日
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【前回のレビュー】
　金はトランプ米大統領がイランの新たな提案を拒否し、海上封鎖を継続する方針を示
したことが圧迫要因、とした。
　金はホルムズ海峡の緊張が圧迫要因になる場面も見られたが、米国がイランに対して
１ページの覚書を提示し、戦争終結期待が高まったことを受けて堅調となった。現物相
場は４月２２日以来の高値４７６３．８２ドルを付けた。金先限も３月３０日以来の安
値２万３４６９円を付けたのち、下げ一服となった。
　米国はイランに対して戦争終結に向けた１ページの覚書を提示した。イランの核濃縮
停止や対イラン制裁解除、ホルムズ海峡の自由な航行など１４項目のメモという。イラ
ンの議員は「米国の願望リスト」としたが、戦闘の正式な終結、ホルムズ海峡の開放、
より広範な合意に向けた３０日の交渉期間の設定という３段階を想定しているとも伝え
られており、イランの回答を確認したい。またイランのペゼシュキアン大統領は、最高
指導者モジタバ師と約２時間半にわたり会談したという。一方、トランプ米大統領は４
日にホルムズ海峡の船舶を退避させるための「プロジェクト・フリーダム」を開始した
が、イランの回答待ちで一時停止した。サウジアラビアとクウェートが米軍による域内
基地の使用制限を解除しており、週内に再開することを検討している。ただアラブ首長
国連邦（ＵＡＥ）や韓国の貨物船、米駆逐艦が攻撃されており、イランの動きも確認し
たい。１４〜１５日に米中首脳会談が予定されており、それまでにまとまるかどうかが
当面の焦点である。
　４月の米ＩＳＭ製造業購買担当者景気指数は５２．７と前月から横ばいとなった。約
４年ぶりの高水準となり、節目の５０を４カ月連続で上回った。ただホルムズ海峡封鎖
に伴う輸送混乱でサプライヤーの納入遅延が長期化したほか、投入価格指数は４年ぶり
の高水準となった。事前予想は５３．０。米ＩＳＭ非製造業総合指数は５３．６とな
り、前月の５４．０から低下した。低下は２カ月連続。事前予想は５３．７。新規受注
指数は前月の６０．６から５３．５へ低下した。４月の全米雇用報告で民間雇用者数は
前月比１０万９０００人増加し、２０２５年１月以来の大幅な伸びとなった。事前予想
の９万９０００人増加を上回った。
【金ＥＴＦ残高は減少】
　世界１２カ国に上場している金ＥＴＦ（上場投信）の現物保有高は７日時点で
１２１１．８０トンとなり、前週末比２．２６トン減少した。米国で２．２９トン、オ
ーストラリアで０．０１トン減少、英ＥＴＦＳで０．０４トン増加した。米イランの戦
争終結期待を受けて上昇したが、戻り場面で投資資金が流出した。一方、米商品先物取
引委員会（ＣＦＴＣ）の建玉明細報告によると、４月２８日時点のニューヨーク金の大
口投機家の買い越しは１５万９５７１枚となり、前週の１６万４００６枚から縮小し
た。今回は手じまい売りが１０７５枚、新規売りが３３６０枚出て、４４３５枚買い越
し幅を縮小した。
　４月のインドの金輸入が約１５トンと３０年ぶりの低水準になる見通しとなった。新
型コロナウイルスでインドの宝飾品店が閉鎖された２０２０年は除いている。税関が輸
入銀行に３％の課税を開始したことが背景にある。一方、ワールド・ゴールド・カウン
シル（ＷＧＣ）は投資需要の高まりが宝飾需要の減少を一部相殺したことを指摘した。
第１四半期の投資需要は前年同期比５２％増の８２トンとなり、宝飾需要は同２０％減
の６６トンとなった。金需要合計は同１０％増の１５１トンとなった。
【銀は米イランの戦争終結期待や金堅調が支援】
　銀の現物相場は米イランの戦争終結期待や金堅調を受けて買い優勢となり、４月１７
日以来の高値８２．０５ドルを付けた。米国の覚書提示に対するイランの回答を確認し
たい。また１４〜１５日には米中首脳会談に加え、イスラエルとレバノンの協議も予定
されている。ただイスラエルが６日にレバノンの首都ベイルートで空爆し、親イラン武
装組織ヒズボラの精鋭部隊ラドワンの司令官を殺害しており、停戦合意の行方が焦点で
ある。
　７日のニューヨークの銀ＥＴＦ（上場投信）の現物保有高は前週末比３７．１８トン
増の１万５０７９．２６トンとなった。一方、米商品先物取引委員会（ＣＦＴＣ）の建
玉明細報告によると、４月２８日時点のニューヨーク銀の大口投機家の買い越しは２万
４１６０枚となり、前週の２万３７２０枚から拡大した。
当面の予定（イベント・経済統計）
１１日　中国消費者物価指数 2026年4月（国家統計局）
　　　　中国生産者物価指数 2026年4月（国家統計局）
　　　　米中古住宅販売統計 2026年4月（全米不動産協会）
１２日　全世帯家計調査・消費支出 2026年3月（総務省）
　　　　独消費者物価指数 2026年4月確報（連邦統計庁）
　　　　独景況感指数 2025年5月（ZEW）
　　　　米消費者物価指数 2026年4月（労働省）
　　　　米財政収支 2026年4月（財務省）
１３日　国際収支（経常収支） 2026年3月（財務省）
　　　　ユーロ圏域内総生産 2026年1-3月期改定（EUROSTAT）
　　　　ユーロ圏鉱工業生産 2026年3月（EUROSTAT）
　　　　米生産者物価指数 2026年4月（労働省）
１４日　●仏スイス（キリスト昇天祭）
　　　　マネーストック 2026年4月（日本銀行）
　　　　英国内総生産 速報値 2026年1-3月期（国立統計局）
　　　　英貿易収支 2026年3月（国立統計局）
　　　　英鉱工業生産指数 2026年3月（国立統計局）
　　　　米小売売上高 2026年4月（商務省）
　　　　米新規失業保険申請件数（労働省）
　　　　米輸出入物価指数 2026年4月（労働省）
　　　　米企業在庫 2026年3月（商務省）
１５日　企業物価指数 2026年4月（日本銀行）
　　　　米製造業景況指数 2026年5月（ニューヨーク連銀）
　　　　米鉱工業生産・設備稼働率 2026年4月（FRB）
　　　　建玉明細報告（CFTC）
MINKABU PRESS 東海林勇行
※投資や売買については御自身の判断でお願いします。

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