ゴム週間展望＝目先は調整安場面か、売り一巡後は再び上昇へ

　　　　　　　　　　　 　　［6月1日からの展望］
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     週間高低（カッコ内は日付） 　　　　　　　　5月25日〜5月29日
＜国内＞    　    始　値     高　値       安　値       帳入値   　前週比
 26年11月限      406.8 　   424.4(29)    405.0(25）    422.1 　  + 15.2
 ＲＳＳ先限      408.0      422.0(29）   408.0(25）    422.0     + 14.0
　ＴＳＲ２０  　　350.0      350.0(25)    350.0(25）    350.0     　 0.0
 上海９月限　　　17485  　　18000(29）   17335(26)     18000     +  515
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東京外為市場　円相場(本日 15:15現在) 159.25円  前週末比 0.16円安
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　【前週までのレビュー】短期的には原油安を背景に軟化するとみる。ただ、インフレ
懸念は根強く、長期での上昇トレンドは継続されるとした。
【目先は調整安場面か】
　ＪＰＸゴムＲＳＳ３号の活発限月１１月限は、上値を模索する展開となっている。
２９日の午前中に４２３．９円まで上昇し一代の高値を更新した。ただ、米国とイラン
が戦争終結に向けた動きが最終局面に入っている。トランプ米大統領が承認すれば、最
終合意になるとの報道がある。イランサイドからの合意も得られれば、短期的には原油
価格の下落を背景に直近の上昇に対する調整安場面になる可能性がある。ただ、買い一
巡後は停戦合意を受けた株高やこの夏の異常気象の可能性から再び買いが先行する可能
性が高いとみる。
【中国工業部門企業利益は高い伸びだが】
　２７日に中国国家統計局が発表した４月の工業部門企業利益は前年同月比２４．７％
増となり、３月の同１５．８％増から伸びが加速した。伸び率としては、２０２３年
１１月以来の高水準となった。
ただ、１８日に発表された同国の小売売上高は鈍化するなど、このところの同国の経済
指標は、全般的には景気回復の遅れが示唆される。工業部門企業利益の高い伸びは、イ
ラン戦争に伴うインフレ懸念の高まりから、原材料や中間製品の購入が前倒しになった
との見方もある。中国景気の本格的な回復には、不動産市況の改善などが必要のよう
だ。
【上海９月限は終値ベースでの１万７５００元維持に注目】
　上海ゴムの中心限月の９月限は、調整安が終了し、戻りを試す場面となってきた。３
月２０日に１万５８１０元まで下落後、同水準で支持されると、反発を開始。イラン情
勢の緊張もあり、４月７日に１万７０００元に上昇、８日の停戦合意にもかかわらず、
１０日には１万７３２５元まで上昇した。同水準で上値が重くなると、１７日には１万
６４８０元まで一時下落した。だが、米国とイランの停戦協議が進まないと、再び地合
いを引き締め、２３日には１万７５６０元まで上昇。２７日に１万６９７０元まで押し
た後、原油高を手掛かりに再び地合いを引き締め、５月１４日に１万８３９５元の一代
の高値を付けた。だが、１万８０００元台の維持に失敗すると、調整安場面とり、２２
日に１万７２２０元まで下落する場面があった。だが、２６日の下落場面でも１万
７２２０元が支持となると、反発を開始。２８日には１万７９００元まで上昇する場面
があった。
　目先のポイントは、１万８０００元台回復にある。これに成功すれば、１４日に付け
た一代の高値１万８３９５元が視野に入る。高値更新となれば、節目の１万８５００元
を試そう。一方、１万８０００元台を回復出来なければ、再度売り圧力が強まり、１万
７２２０元割れを試しそうだ。
【東京ゴム活発限月の１０月限のテクニカル要因】
　ゴムＲＳＳ３号の活発限月の１１月限は、上値追いの展開になっている。５月中旬か
らの値動きを確認すると、上海高を背景に、５月１４日には４１３．０円まで上昇、そ
の後、米国とイランの和平交渉の進展から、２２日には４０４．０円まで下落した。だ
が、上海ゴムが再び地合いを引き締めると、２９日には４２３．９円まで上昇し、一代
の高値を更新した。
　一段高となれば、節目の４２５．０円や４３０．０円を試すことになる。一方、反落
するようなら、節目の４１０円が意識される。４１０円を割り込むと、２２日の安値４
０４．０円や節目の４００．０円を目指すとみる。
【今週の注目ポイント】
　引き続き原油相場に注目したい。米国とイランの戦争終結への協議が最終段階に入っ
ている。戦争終結で合意すれば、ＮＹ原油が下落することから、一時的にＪＰＸゴムＲ
ＳＳ３も軟化するとみる。
【相場予想レンジ】
　６月１〜５日のＪＰＸゴムＲＳＳ３号１１月限の中心レンジ予想は４００〜４３０円
前後。テクニカルの支持線が４０４．０円（２２日の安値節目）、抵抗線は４２５．０
円（節目）。
＜当面の予定（イベント・経済統計）＞
１日　●ニュージーランド（女王誕生日）
　　　中国製造業購買担当者景況指数 2026年5月（RatingDog）
　　　ユーロ圏製造業購買担当者景況指数 2026年5月確報（Markit）
　　　ユーロ圏雇用統計 2026年4月（EUROSTAT）
　　　米製造業景況指数 2026年5月（ISM）
２日　英マネーサプライ 2026年4月（BOE）
　　　ユーロ圏消費者物価指数 2026年5月速報（EUROSTAT）
３日　中国サービス業購買担当者景況指数 2026年5月（RatingDog）
　　　ユーロ圏サービス業購買担当者景況指数 2026年5月確報（Markit）
　　　ユーロ圏購買担当者総合景況指数 2026年5月確報（Markit）
　　　ユーロ圏生産者物価指数 2026年4月（EUROSTAT）
　　　全米雇用報告 2026年5月（ADP）
　　　米耐久財受注 2026年4月確報値（商務省）
　　　米製造業新規受注 2026年4月（商務省）
　　　米非製造業景況指数 2026年5月（ISM）
　　　米地区連銀経済報告・ベージュブック（FRB）
４日　ユーロ圏小売売上高 2026年4月（EUROSTAT）
　　　米新規失業保険申請件数（労働省）
５日　全世帯家計調査・消費支出 2026年4月（総務省）
　　　上海ゴム指定倉庫在庫（上海期貨交易所）
　　　ユーロ圏域内総生産 2026年1-3月期確報（EUROSTAT）
　　　米雇用統計 2026年5月（労働省）
　　　建玉明細報告（CFTC）
　  　※投資や売買は御自身の判断でお願いします。

• e-profit先物指数（　７月１７日）
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