ゴム週間展望＝調整安場面か、ただし押し目買い意欲は強い

　　　　　　　　　　　 　　［6月8日からの展望］
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     週間高低（カッコ内は日付） 　　　　　　　　6月1日〜6月5日
＜国内＞    　    始　値     高　値       安　値       帳入値   　前週比
 26年11月限      422.7 　   436.8(3)     415.4(2）     429.6 　  +  7.5
 ＲＳＳ先限      422.0      435.0(3）    422.0(1）     434.0     +  8.0
　ＴＳＲ２０  　　350.0      365.0(3)     350.0(1）     365.0     + 15.0
 上海９月限　　　18100  　　18635(2）    17650(5)      17650     -  350
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東京外為市場　円相場(本日 15:15現在) 159.94円  前週末比 0.69円安
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　【前週までのレビュー】短期的には原油安を背景に調整安場面になるとみた。ただ
し、売り一巡後は、株高や今夏の異常気象リスクを背景に再び地合いを引き締めるとし
た。
【ファンダメンタルズからの裏付け乏しく調整安場面か】
　ＪＰＸゴムＲＳＳ３号の活発限月１１月限は、６月３日に４３６．８円まで上昇し一
代の高値を更新した。その後は調整場面となっている。米国とイランの戦争終結に向け
た動きは、不透明だが、天然ゴムの上昇にはファンダメタルズから裏付けが乏しく、短
期的には調整場面になるとみる。
　一方で、この夏の「スーパーエルニーニョ」が発生する確率が高まっていることか
ら、下落場面では押し目買い意欲が強まりやすい。節目の４００円を大きく割り込むよ
うな調整の可能性は低いとみる。

【中国製造業ＰＭＩが低下】
　５月３１日に中国国家統計局が発表した５月の製造業購買担当者景気指数（ＰＭＩ）
は前月比０．３ポイント低下し、景況感の分かれ目とされるちょうど５０となった。２
カ月連続で低下した。内訳を見ると、生産指数が５１．２、新規受注指数は４９．９と
なり、供給が改善した一方、需要は弱まっている。また新規受注は４月の５０．３から
４８．６へ大きく低下している。
　この数値を見ると、中国は供給過剰であり、輸出が不調のため、内需を盛り上げる必
要がある。中国は、依然として不動産市況の不況を背景に個人消費が伸び悩んでいる。
４月の中国国内自動車販売は前年同月比２１．６％減の１４０万台となり、７カ月連続
で減少している。これらを総合して考えると、天然ゴム価格の上昇も投機色が強いもの
とみられる。
【上海９月限は調整安場面か】
　上海ゴムの中心限月の９月限は、調整安局面に入る可能性がある。３月２０日に１万
５８１０元まで下落後、同水準で支持されると、反発を開始。イラン情勢の緊張もあ
り、４月１０日に１万７３２５元まで上昇した。１７日には１万６４８０元まで押した
後、米国とイランの停戦協議が進まないことから、５月１４日には１万８３９５元まで
上昇。７日には１万６４８０元まで押した後、米国とイランの停戦協議が進まないこと
から、５月１４日には１万８３９５元まで上昇。１万８０００元台の維持に失敗する
と、２２日には１万７２２０元まで軟化した。その後、再び米国のイランの緊張が高ま
ったことから、６月３日には１万８４４０元まで水準を引き上げ、一代の高値を更新し
た。だが。節目の１万８５００元突破に失敗したことから、利食い売りに押され、４日
に１万７７７５元まで押し戻された。
　目先のポイントは、１万８０００元台回復にある。これに成功すれば、３日に付けた
一代の高値１万８４４０元を試そう。高値更新となれば、節目の１万８５００元や１万
９０００元が視野に入る。一方、１万８０００元台を回復出来なければ、売り圧力が強
まり、節目の１万７５００元や５月２２日の安値１万７２２０元を試しそうだ。
【東京ゴム活発限月の１１月限のテクニカル要因】
　ゴムＲＳＳ３号の活発限月の１１月限は、一代の高値を更新後、売りがやや優勢とな
っている。５月中旬からの値動きを確認すると、上海高を背景に、５月１４日には４１
３．０円まで上昇、その後、米国とイランの和平交渉の進展から、５月２２日には４０
４．０円まで下落した。だが、上海ゴムが再び地合いを引き締めると、５月２９日には
４２４．４円まで上昇した。翌週、米国とイランの和平交渉の進捗が遅れていることが
明らかになったうえ、上海ゴムが地合いを引き締めたことから、６月３日には４３６．
８円まで上昇し、一代の高値を更新した。その後は、買われ過ぎ感などから、４２８円
台まで軟化してる。
　高値警戒感から調整安場面が継続すれば、５月２２日から６月３日までの上昇の３
８．２％押し水準となる４２４円付近がポイントになる。同水準を割り込むと、同期間
の半値押し水準となる４２０円台が意識される。同水準も割り込むようなら、節目の４
１５円や４１０円を試そう。一方、再び地合いを引き締めると、一代の高値４３６．８
円が最初の関門。高値更新となれば、節目の４４０円や４４５円を目指すとみる。
【今週の注目ポイント】
　引き続き原油相場に注目したい。米国とイラン戦争終結への協議の不透明感が高まっ
ている。状況が改善すれば、一時的にせよＮＹ原油が下落、ドル円もドル安方向に振れ
ることから、高値圏にあるＪＰＸゴムＲＳＳ３は軟化しやすいとみる。
【相場予想レンジ】
　６月８〜１２日のＪＰＸゴムＲＳＳ３号１１月限の中心レンジ予想は４００〜４４０
円前後。テクニカルの支持線が４２０．４円（５月２２日から６月３日までの上昇の半
値押し）、抵抗線は４３６．８円（一代の高値）。
＜当面の予定（イベント・経済統計）＞
　８日　●オーストラリア（女王誕生日）
　　　　国内総生産 2026年1-3月期2次速報 （内閣府）
　　　　国際収支（経常収支） 2026年4月（財務省）
　　　　独製造業受注 2026年4月（経済技術省）
　９日　中国貿易収支 2026年5月（税関総署）
　　　　独貿易収支 2026年4月（連邦統計庁）
　　　　独鉱工業生産指数 2026年4月（経済技術省）
　　　　米貿易収支 2026年4月（商務省）
　　　　米卸売在庫 2026年4月確報値（商務省）
　　　　米中古住宅販売統計 2026年5月（全米不動産協会）
１０日　企業物価指数 2026年5月（日本銀行）
　　　　ゴム指定倉庫財規（大阪取引所）
　　　　中国消費者物価指数 2026年5月（国家統計局）
　　　　中国生産者物価指数 2026年5月（国家統計局）
　　　　米消費者物価指数 2026年5月（労働省）
　　　　米財政収支 2026年5月（財務省）
　　　　政策金利発表（カナダ銀行）
１１日　理事会結果公表（ECB）
　　　　米新規失業保険申請件数（労働省）
　　　　米生産者物価指数 2026年5月（労働省）
１２日　独消費者物価指数 2026年5月確報（連邦統計庁）
　　　　英貿易収支 2026年4月（国立統計局）
　　　　英鉱工業生産指数 2026年4月（国立統計局）
　　　　米消費者信頼感指数 2026年6月速報値（ミシガン大）
　　　　建玉明細報告（CFTC）
　  　※投資や売買は御自身の判断でお願いします。

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