●短期見通し穀物、下げ一服に向かう＝マーケットエッジ

　トウモロコシは、作付け作業が順調に終わりつつあることが上値を圧迫し、短期調整
リスクを抱える。天候リスクは乏しい。原油高でも買いが入らず、地合の悪さが確認さ
れている。ただし、海外需要家からの引き合いが強く、農家の売り渋りも始まってお
り、マクロ需給要因では下げ過ぎ感が強い値位置になる。１１日の米農務省（ＵＳＤ
Ａ）需給報告がイベントリスクになるが、徐々に下値を固め、修正高を打診する展開に
なろう。
　大豆は、米国産大豆の輸出は抑制されており、需給目線では上げ一服感が強い。米中
農産物貿易合意の効果は確認できず、中国の買い付けは鈍い。産地気象環境も安定して
おり、天候リスクのプレミアム加算は不要。この状況で１２００セント台から一段高を
試すことは難しい。このまま横ばい気味の展開が続こう。１１００セント台中盤から後
半の居心地が良く、現行価格水準の評価は中立的。
（マーケットエッジ・小菅 努）

• ［表］ロンドン石油先物＝出来高・取組高（１６日付）
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  07/18(土) 11:36
• ［表］ロンドン石油先物＝出来高・取組高／最高・最低（１６日付）
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  07/18(土) 11:36
• ［表］海外砂糖先物＝出来高・取組高（１６日付）
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  07/18(土) 11:36
• ［表］海外砂糖先物＝出来高・取組高／最高・最低（１６日付）
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  07/18(土) 11:36
• ［表］ロンドン石油先物＝テクニカル指数（１７日付）
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  07/18(土) 11:36