石油週間見通し＝米国とイランの著名で陰の極、いったん戻り歩調となるか

【前週のレビュー】ニューヨーク原油７月限は９７．００ドルが戻り高値となり、そ
の後は再び崩れた。さらに崩れた場合、ややいびつなダブルトップ（１０３．７８ド
ル、１０５．２１ドル）のネックラインを明確に下回ることになり、１２３．６％押し
（８１．６３ドル辺り）、８０ドルの節目、１３８．２％押し（７８．８４ドル辺
り）、１６１．２％押し（７４．３４ドル辺り）まで下値余地が拡大する。いずれにせ
よ、陰の極（セリング・クライマックス）はまだ来ていないと見ておきたいとした。
【ＮＹ原油は陰の極を付けたか】
　ニューヨーク原油７月限は２２日に納会するため、８月限が指標限月となるが、その
８月限で見ると、チャートは三尊天井（４月３０日の９６．９５ドル、５月１８日の
１００．１０ドル、６月３日の９３．４２ドル）のネックライン（８３〜８４ドル台の
エリア）を下抜けたことで、下げ足を加速している状況。直近の安値は１８日に付けた
７２．８３ドルと、昨年１２月１６日の安値５５．４０ドルから前述の１００．１０ド
ルまでの上げ幅の６１．８％押しである７２．４８ドルに近い水準まで下落した後に戻
して、本稿執筆時の１９日午後には７５ドル台まで急反発している。日足はかなり長い
下ひげを付けて、陰の極を付けた可能性が出て来た。いったんは戻り歩調となってもお
かしくない形となってきた。

　材料的には、このところの下げ相場を主導してきた米国とイランの停戦合意に関し
て、１７日にトランプ米大統領とイランのペゼシュキアン大統領が覚書（ＭＯＵ）に署
名し戦闘終結が正式に発効した。その後、中東に駐留する米国中央軍はイランの港湾へ
の海上封鎖を全面的に解除したと発表した。一方、イランがホルムズ海峡について６０
日間、通航料なしの安全な航行を確保することなどがＭＯＵに盛り込まれているが、
６０日後以降は不透明となっており、米国側が譲歩したという批判も挙がっている。
　それ以上に懸念されるのは、イスラエル軍がレバノン南部から撤退せず、米国とイラ
ンの署名後もレバノン攻撃を実行していること。火種は残ったままと言える。

　原油相場面から今後最も注目されるのは、石油タンカーのホルムズ海峡の通過量の回
復具合となりそうだが、民間データによると、現在、ペルシャ湾に３１隻の大型タンカ
ー（積載可能量合計で６２００万バレル）が滞船しており、これから漸次ホルムズ海峡
を通過することになりそうだ。
　米大手金融機関、ゴールドマンサックスの見通しでは、７月末までに海上輸送が回復
して、１０月までには湾岸産油国の生産が回復する見込みだが、ホルムズ海峡の輸送量
は戦前の７割程度までしか回復しない見込みという。域内産油国の輸送の代替ルート
（紅海のヤンブー、トルコのジェイハン、ホルムズ海峡の外側のフジャイラ経由など）
が確立しているためだ。戦前のホルムズ海峡通過量は原油と石油製品含め日量２０００
万バレルだった。

　外部要因を見ると、ニューヨークダウ平均株価はさらに過去最高値を更新する場面も
あり、相変わらず高値圏で波乱含みの展開。
　ドルインデックスはさらに一段高。再び１００ポイント台乗せから１０１ポイントを
試す展開となっている。

【米国内の原油の需給にタイト感、在庫急減＝ＥＩＡ週報】
　米国内に目を移すと、米国内の原油の需給にタイト感が増している。直近の米エネル
ギー情報局（ＥＩＡ）の週報では、原油在庫が急減していたことが目立った。ただ、ガ
ソリン在庫は減少していたが、留出油在庫は増加していた。
　原油在庫が前週比８２６万３０００バレル減の４億１８２２万バレル。
　石油製品在庫は、ガソリンが同９０万６０００バレル減の２億１４２４万バレル、留
出油が同９５万１０００バレル増の１億０３０５万バレルとなった。

　戦略石油備蓄（ＳＰＲ）を含めた原油と石油製品在庫は１６８１万７０００バレル減
の１５億４３１１万３０００バレル。トランプ米大統領が「我々は備蓄を約４週間で使
い果たす」と発言した。なお、ニューヨーク原油の受け渡し地であるオクラホマ州のク
ッシング在庫が前週比１６０万６０００バレル減の２００３万４０００バレルと、
２０００万バレル台割れも視野に入っている。
【東京原油のテクニカル分析】
　東京原油の６番限である１１月限はこのとこ下降中のボリンジャーバンドの−２シグ
マ（７万２２１０円辺り）を割り込みながら安値更新を続けていたが、１９日久しぶり
に陽線を付けて、−２シグマを上回って引けた。

【ＮＹ原油、ブレント原油のテクニカル分析】
 ニューヨーク原油８月限は８３〜８４ドル台のネックラインを下回ると下げ足を加速
させる展開で、下降中のボリンジャーバンドの−２シグマ（９４．１０ドル辺り）を割
り込んで安値を更新している。

　ブレント原油８月限もほぼ同様の展開。支持線だった９０ドルの節目を割り込むと下
げ足を加速せた。一気に８０ドルの節目も割り込んだ。


MINKABU PRESS

＊投資や売買については御自身の判断でお願いします。

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