［今日の視点］石油＝上昇へ、石油ショックに備えを

　国内市場は上昇へ。中心限月の２０２６年１２月限で７００〜１０００円高程度を想
定する。ホルムズ海峡やバブ・エル・マンデブ海峡、紅海が封鎖されているなか、海外
原油は続伸した。円相場が１ドル＝１６３円後半で円安・ドル高推移していることも押
し上げ要因。
　ニューヨーク原油は９０ドル、ブレント原油は１００ドルの節目を上回った。米国と
イランが覚書を締結する前よりも現在のほうが供給はおそらくひっ迫しているうえ、世
界の石油在庫は一段と乏しくなっている。イランと経済的なつながりの強い中国は紅海
経由で原油を調達できるようだが、供給不足に変わりはなく、世界の石油在庫の取り崩
しは続くだろう。
　焦点は、石油在庫の取り崩しにいつまで依存できるか、である。各国のエネルギー統
計で供給可能日数が示されることはあるが、取り崩し不能なタンクボトムの規模を考慮
しない机上の数字で、現実世界ではあまり意味がない。今すぐにというわけではない
が、ショックに備えておくべきである。
 時間外取引でニューヨーク原油９月限は前日比０．０１ドル高の９２．２０ドルで取
引されている。本日これまでのレンジは９２．１７〜９２．６６ドル。
＜今日の予定＞
◆ 日本 ◆
【経済】08:30 消費者物価指数 2026年6月（総務省）
【経済】08:50 対外及び対内証券売買契約等の状況 7月12日-7月18日（財務省）
【納会】--:-- バージガソリン 2026年8月限（東京商品）
【納会】--:-- バージ灯油 2026年8月限（東京商品）
【納会】--:-- バージ軽油 2026年8月限（東京商品）
【納会】--:-- 中京ローリーガソリン 2026年8月限（東京商品）
【納会】--:-- 中京ローリー灯油 2026年8月限（東京商品）
◆ ユーロ圏 ◆
【経済】17:00 製造業購買担当者景況指数 2026年7月速報（Markit）
【経済】17:00 サービス業購買担当者景況指数 2026年7月速報（Markit）
【経済】17:00 購買担当者総合景況指数 2026年7月速報（Markit）
◆ イギリス ◆
【経済】15:00 小売売上高 2026年6月（国立統計局）
◆ アメリカ ◆
【経済】23:00 新築住宅販売 2026年6月（商務省）
【商品】7/25 04:30 建玉明細報告（CFTC）
◆ カナダ ◆
【経済】21:30 鉱工業製品価格指数 2026年6月（カナダ統計局）
MINKABU PRESS

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