金・銀週間展望＝調整局面、米財政健全化の行方などを確認

　　　　　　　　　　　　　［８月３１日からの１週間の展望］
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　　　週間高低（カッコ内は日）   2027 年  6 月限  8 月 24 日〜 8 月 28 日
　　　　　　　　始　値　　　高　値　　　　安　値　　　　帳入値　　　前週末比
　　金          23,920    24,640 (25)   23,892 (24)     24,149        +210
　　銀           350.0     354.0 (27)    350.0 (24)      354.0        +4.0
　プラチナ       9,520     9,653 (24)    9,225 (28)      9,470          +3
　パラジウム     6,800     6,900 (25)    6,800 (24)      6,900        +100
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　　ＮＹ貴金属（カッコ内は限月）      | 東京外為・株式／ＮＹ原油
　　　　　　  28  日終値　　前週末比  |  　　　　　　終　値　     前週末比
　　金       (12) 4,529.9    -150.7   | ドル・円　　  159.44      0.51　円安
　　銀       (12) 6,778.6    -256.3   | 日経平均　 66,405.56       +389.20
　プラチナ   (10) 1,853.3     -41.4   | ＮＹ原油 (10)  83.40         -3.66
　パラジウム (12) 1,446.90    +77.50  |* ドル・円は15時45分現在、原油は 28日
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【前回のレビュー】
　金は米財務省の長期国債の買い戻し倍増発表が支援、とした。
　金は米国の財務危機に対する懸念などが支援要因になったが、米政権がイランに対す
る制裁を発表したことをきっかけに調整局面を迎えた。現物相場は５月１４日以来の高
値４６９４．９７ドルを付けたのち、上げ一服となった。金先限は５月１５日以来の高
値２万４６４０円を付けたのち、上げ一服となった。
　米財務省が連邦政府債務総額が４０兆ドルを突破したと発表し、財政危機に対する懸
念が高まった。ベセント米財務長官は財政健全化を発表する見通しを示し、米国債の利
回りが低下する場面も見られた。米政権は９月に予定される米中首脳会談に先立ち、中
国の過剰生産能力問題に絡み、中国製品に対して７．５％の関税を課す方針とした。ま
たトランプ米大統領は２０２７年１月１日から、カナダ産の自動車やトラック、自動車
部品、鉄鋼に対する関税を５０％に引き上げると表明した。一方、米財務省が発表した
国債買い戻しの拡大策について、財源として残高１兆ドル近くに及ぶ「財務省一般勘
定」（ＴＧＡ）を活用する可能性があるという。ジャクソンホール会合で各国の財政危
機に関する発言が出るかどうかを確認したい。
　米政権は新たな対イラン制裁を発表し、イランとのビジネス関係を維持する国や団体
に対する二次制裁の対象を拡大した。ベセント米財務長官は「イラン政権を支えるあら
ゆる経済的生命線を断ち切ることが目的だ」と述べた。ただ制裁がいつ発動するかは明
言を避けた。イラン革命防衛隊（ＩＲＧＣ）のホセイン・モヘビ報道官は、イランとオ
マーンがホルムズ海峡の枠組み案で合意に達したものの、６月の締結後に破綻した暫定
停戦合意に基づき、米国がイランの条件をのまない限り、海峡は開放されないと述べ
た。米イラン交渉の仲介役を務めるパキスタンのナクビ内相は、和平への道筋に焦点を
当てた協議で「大きな進展」があったと述べた。一方、トランプ米大統領は、米国はイ
ランと対話していないとした上で、米国はイランに対する経済制裁に注力していると
し、イランと取引のある国に制裁を科すと表明した。
【金ＥＴＦ残高は増加】
　世界１２カ国に上場している金ＥＴＦ（上場投信）の現物保有高は２７日時点で
１２２７．８２トンとなり、前週末比１．０９トン増加した。米国で０．５７トン減
少、英ＧＢＳで０．２４トン、英ＥＴＦＳで０．７６トン、オーストラリアで０．５３
トン、南アで０．１２トン増加した。調整局面を迎えるなか、米国以外で投資資金が流
入した。一方、米商品先物取引委員会（ＣＦＴＣ）の建玉明細報告によると、８月１８
日時点のニューヨーク金の大口投機家の買い越しは２２万２１８９枚となり、前週の
２１万７９４０枚から拡大した。今回は新規買いが５９６６枚、新規売りが１７１７枚
出て４２４９枚　買い越し幅を拡大した。
　第２四半期の米国内総生産（ＧＤＰ）改定値は前期比１．５％増となった。速報値か
ら変わらずとなった。個人消費は３．４％増と、速報値の３．２％から上方修正され、
上半期を通じて堅調に推移したことを示唆した。７月の米個人消費支出（ＰＣＥ）価格
指数は前年比３．７％上昇し、６月から横ばいとなった。米連邦準備理事会（ＦＲＢ）
の目標である２％を上回る状況が６５カ月続いており、直近のピークからの低下が一服
した。事前予想は３．６％上昇。米新規失業保険申請件数は２０万３０００件と、前週
比４０００件減少した。２週連続の減少で、労働市場が安定していることを示唆する内
容となった。事前予想は２０万８０００件だった。ＣＭＥのフェドウォッチで、９月の
米連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）では金利据え置きの確率が６３．５％（前週
６３．９％）となった。
【銀は高値もみ合い】
　銀の現物相場は金堅調を受けて買い優勢となり、６月１８日以来の高値６８．９８ド
ルを付けたのち、上げ一服となったが、押し目は買われた。金の調整局面につれ安とな
ったが、米半導体大手エヌビディアの好決算を受けて押し目を買われた。
　２７日のニューヨークの銀ＥＴＦ（上場投信）の現物保有高は前週末比５０．５９ト
ン増の１万５３４５．８６トンとなった。一方、米商品先物取引委員会（ＣＦＴＣ）の
建玉明細報告によると、８月１８日時点のニューヨーク銀の大口投機家の買い越しは
２万３６２５枚となり、前週の２万３６４６枚から縮小した。
当面の予定（イベント・経済統計）
３１日　●英国（サマー・バンク・ホリデー）
　　　　鉱工業生産指数 2026年7月速報（経済産業省）
　　　　小売業販売額 2026年7月速報（経済産業省）
　　　　中国製造業購買担当者景況指数 2026年8月（中国物流購買連合会）
　　　　中国非製造業購買担当者景況指数 2026年8月（中国物流購買連合会）
　　　　独消費者物価指数 2026年8月速報（連邦統計庁）
　１日　中国製造業購買担当者景況指数 2026年8月（RatingDog）
　　　　ユーロ圏製造業購買担当者景況指数 2026年8月確報（Markit）
　　　　ユーロ圏消費者物価指数 2026年8月速報（EUROSTAT）
　　　　ユーロ圏雇用統計 2026年7月（EUROSTAT）
　　　　米製造業景況指数 2026年8月（ISM）
　２日　政策金利公表（NZ準備銀行）
　　　　全米雇用報告 2026年8月（ADP）
　　　　米耐久財受注 2026年7月確報値（商務省）
　　　　米製造業新規受注 2026年7月（商務省）
　　　　米地区連銀経済報告・ベージュブック（FRB）
　　　　政策金利発表（カナダ銀行）
　３日　中国サービス業購買担当者景況指数 2026年8月（RatingDog）
　　　　ユーロ圏サービス業購買担当者景況指数 2026年8月確報（Markit）
　　　　ユーロ圏購買担当者総合景況指数 2026年8月確報（Markit）
　　　　ユーロ圏生産者物価指数 2026年7月（EUROSTAT）
　　　　米貿易収支 2026年7月（商務省）
　　　　米新規失業保険申請件数（労働省）
　　　　米非製造業景況指数 2026年8月（ISM）
　４日　全世帯家計調査・消費支出 2026年7月（総務省）
　　　　独製造業受注 2026年7月（経済技術省）
　　　　ユーロ圏小売売上高 2026年7月（EUROSTAT）
　　　　米雇用統計 2026年8月（労働省）
　　　　建玉明細報告（CFTC）
MINKABU PRESS 東海林勇行
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