ゴム週間展望＝上値目標達成感が広がるか、海外勢の動きに注目

　　　　　　　　　　　 　　［8月31日からの展望］
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     週間高低（カッコ内は日付） 　　　　　　　　8月24日〜8月28日
＜国内＞    　    始　値     高　値       安　値       帳入値   　前週比
 27年２月限      437.7 　   447.4(28)    429.3(26）    442.6 　  +  4.3
 ＲＳＳ先限      438.0      444.0(27)　  438.0(24）    444.0     +  6.0
　ＴＳＲ２０  　　350.0      350.0(24) 　 350.0(24）    350.0        0.0
 上海１月限　　　18650  　　18990(28）   18615(26)     18975     +  380
＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝
東京外為市場　円相場(本日 15:15現在) 159.44円  前週末比 0.51円安
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【前週までのレビュー】当限と６番限との急拡大した逆ザヤ解消の動きから、期近から
軟化し、売りが優勢になるとみる。
【上値達成感が広がるか】
 ＪＰＸゴムＲＳＳ３号の活発限月２月限は、上値を試す展開となっている。２月限
は、８月４日に４１４．０円まで下落後、ジリジリと水準を引き上げ２４日に節目の４
４０円を上抜くと、２７日の夜間取引では４４７．４円まで上昇し、６月１７日に付け
た一代の高値４４５．０円を更新した。
ただ、直近の上昇には、ファンダメンタルズからの裏付けが乏しい。また、２７日に大
阪取引所から発表された投資主体別売買動向をみると、８月第３週の海外投資家の買い
越しが前週の９０枚から６３９枚に急増している。８月第３週は、２番限や３番限など
の期近主導で上値を伸ばし、この時の活発限月１月が４２０円付近から４４０円台に急
伸した週である。海外勢が踏み上げを狙った可能性がある。海外勢の買い玉が残ってい
るのかは不明だが、出来高の多い１月限や２月限が一代の高値を更新したことから、上
値目標達成が広がり、目先、調整安になる可能性があるとみる。
【中国内需の減速傾向継続】
　２７日に中国国家統計局が発表した７月の工業利益は、前年同月比１１．２%とな
り、６月の１５．１%増から伸びが鈍化した。詳細をみると、ＡＩ関連ビジネルの急速
な拡大を受けて、電子機器や光ファイバーなどの輸出関連部門の利益が伸びる一方で、
不動産不況や消費の減速から内需関連に利益は伸び悩んでいる。また、米中の貿易摩擦
や中東情勢の混乱の高まりも、企業の利益を圧迫している。７月の中国国内自動車販売
も前年同月比２１．１％減となり、１０カ月連続の減少となっている。上海ゴムは上昇
しているが、中国のファンダメンタルズ要因と言うよりは、投機的な要因が強そうだ。
【上海１月限は上値を試す】
 上海ゴムの中心限月の１月限は、節目の１万９０００元を試す展開となっている。１
月限は、７月３０日に１万７０９５元まで下落後、１万７０００元割れが回避される
と、反発を開始した。８月１２日には一時１万８０８０元まで上昇した。１万７６８０
元に押した後、再度地合いを引き締めると、２０日に節目の１万８５００元を上抜く
と、２８日の午前中には１万８８９５元まで上値を伸ばした。
 １月限が１万９０００元を突破すれば、６月３日に付けた一代の高値１万９１８０元
を意識した展開になる。高値を更新するようなら、節目の１万９５００元が意識され
る。
 一方、売りが先行すれば、１万８５００元割れに注意したい。同水準を割り込むと、
一目均衡表の雲の上限が位置する１万８２７０元台や節目の１万８０００元が意識され
そうだ。
【東京ゴム活発限月の２月限のテクニカル要因】
 ゴムＲＳＳ３号の活発限月の２月限は、買いが先行する展開となった。８月からの値
動きを確認すると、３日に４１４．０円まで軟化した後、ジリ高調の展開となり、２４
日に４４０円台を回復すると、２７日の夜間取引（チャート上は２８日）では４４７．
４円まで上昇し、一代の高値を更新した。ただ、２８日の午前には、目先の上値目標達
成感から４４１円台に軟化している。
買いが先行するようなら、一代の高値４４７．４円が最初の関門。高値を更新となれ
ば、節目の４５０円や４６０円を意識した展開になる。
 一方、売りが優勢となれば、節目の４４０円付近が支持になる。同水準を割り込む
と、一目均衡表の転換線がある４３７円台や基準線がある４３０円付近を目指そう。
【今週の注目ポイント】
　８月限納会や９月限の値動きに注目したい。逆ザヤが進んでいるが、ファンダメンタ
ルズからは、需給のひっ迫感はない。期近限月が崩れれば、期中以降も連れ安になると
みる。
【相場予想レンジ】
 ８月３１〜９月４日のＪＰＸゴムＲＳＳ３号２月限の中心レンジ予想は４２０〜４５
５０円前後。テクニカルの支持線が４３７．２円（一目均衡表の転換線）、抵抗線は４
５０．０円（節目）。
＜当面の予定（イベント・経済統計）＞
３１日　●英国（サマー・バンク・ホリデー）
　　　　鉱工業生産指数 2026年7月速報（経済産業省）
　　　　小売業販売額 2026年7月速報（経済産業省）
　　　　中国製造業購買担当者景況指数 2026年8月（中国物流購買連合会）
　　　　中国非製造業購買担当者景況指数 2026年8月（中国物流購買連合会）
　　　　独消費者物価指数 2026年8月速報（連邦統計庁）
　１日　中国製造業購買担当者景況指数 2026年8月（RatingDog）
　　　　ユーロ圏製造業購買担当者景況指数 2026年8月確報（Markit）
　　　　ユーロ圏消費者物価指数 2026年8月速報（EUROSTAT）
　　　　ユーロ圏雇用統計 2026年7月（EUROSTAT）
　　　　米製造業景況指数 2026年8月（ISM）
　２日　政策金利公表（NZ準備銀行）
　　　　全米雇用報告 2026年8月（ADP）
　　　　米耐久財受注 2026年7月確報値（商務省）
　　　　米製造業新規受注 2026年7月（商務省）
　　　　米地区連銀経済報告・ベージュブック（FRB）
　　　　政策金利発表（カナダ銀行）
　３日　中国サービス業購買担当者景況指数 2026年8月（RatingDog）
　　　　ユーロ圏サービス業購買担当者景況指数 2026年8月確報（Markit）
　　　　ユーロ圏購買担当者総合景況指数 2026年8月確報（Markit）
　　　　ユーロ圏生産者物価指数 2026年7月（EUROSTAT）
　　　　米貿易収支 2026年7月（商務省）
　　　　米新規失業保険申請件数（労働省）
　　　　米非製造業景況指数 2026年8月（ISM）
　４日　全世帯家計調査・消費支出 2026年7月（総務省）
　　　　上海ゴム指定倉庫在庫（上海期貨交易所）
　　　　独製造業受注 2026年7月（経済技術省）
　　　　ユーロ圏小売売上高 2026年7月（EUROSTAT）
　　　　米雇用統計 2026年8月（労働省）
　　　　建玉明細報告（CFTC）
　  　※投資や売買は御自身の判断でお願いします。

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